Ziraat Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 18,80TL'den 21,40TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Aselsan için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan'ın net dönem karı 2016 yılının ilk çeyreğinde 111,9mn TL
olarak gerçekleşmiş ve beklentimiz olan 78mn TL'nin üzerinde
gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Aselsan 1Ç2015'te 43,9mn
TL zarar kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada beklentimizin altında
gerçekleşen operasyonel giderler etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %17 oranında daralarak 633,8mn TL'ye inmesine karşın
brüt kar %21,5 oranında artarak 180mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderlerdeki artış ise %7 ile oldukça sınırlı kalmıştır.
Bunlara ilaveten diğer faaliyetlerden giderler 99,3mn TL'den 25,2mn
TL'ye düşerek karı desteklemiştir. Ayrıca 1Ç2015'te kaydedilen 56,4mn
TL'lik net finansman giderine karşın 1Ç2016'da 14mn TL'lik finansman
geliri kaydedilmiş ve tüm bunların etkisiyle Şirket 1Ç2015'teki 43,9mn
TL'lik net dönem zararından 111,9mn TL net dönem karına geçmiştir.
Aselsan'ın bakiye siparişleri de yeni alınan projelerin ve düşük
satış rakamının etkisiyle 2015 yılı sonundaki 4,3 milyar dolardan Mart
ayı sonunda 4,4 milyar dolara yükselmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir.
Aselsan muhasebe uygulamalarında yılsonunda değişikliğe gitmiş ve
TFRS-21 kapsamında büyük kısmı yabancı para cinsi olan avanslar
parasal olmayan varlıklar olarak ele alınmaya başlanmıştır. Buna
istinaden, avansların değerlenmemesi sonucu kurlardaki artış ve
azalışların olumlu veya olumsuz etkisi daha sınırlı olacaktır. Bu
durum şirketin karlılığının daha istikralı hale gelmesi açısından
olumludur.
Aselsan'ın tahmini değerini, beklentilerimizdeki değişiklikler ve
piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 9.402mn TL'den
10.700mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 18,80TL'den
21,40TL'ye çıkartıyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi
koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ASELS_1%C3%872016_160518(1).pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey