HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Aselsan hedef hisse fiyatını 10,70 TL'den 15,30 TL'ye yükseltti

23.02.2017 12:21



Ziraat Yatırım, Aselsan hedef hisse fiyatını 10,70 TL'den 15,30
TL'ye yükseltti, 'Ekle' önerisini korudu
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu bilgileri verdi:
"Aselsan'ın 2016 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı
405,9mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 335mn TL'nin hem de piyasa
beklentisi olan 217mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek
gerçekleşen satış gelirlerine karşın düşük operasyonel giderler etkili
olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %73,5 oranında artarak 1.618,4mn TL'ye yükselmiştir.
Diğer taraftan satış maliyetlerinin satış gelirlerinden daha düşük
artmasına bağlı olarak brüt kar %82,2 oranında artarak 384,7mn TL
olmuştur. Faaliyet giderleri de aynı dönemde %21,3 oranında
gerileyerek net dönem karına olumlu katkı sağlamıştır. Bunlara
ilaveten, diğer faaliyetlerden 4Ç2015'teki 114mn TL'lik gidere karşın,
kur farkı geliri kaynaklı 4Ç2016'da 172mn TL gelir kaydedilmiş ve
Şirket 4Ç2015'teki 30,8mn TL'lik net faaliyet zararının tersine
4Ç2016'da 455,9mn TL net faaliyet karı kaydetmiştir. Şirketin FAVÖK'ü
de 111,6mn TL'den 312,3mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da %12'den
%19,3'e çıkmıştır.
Şirket, 4Ç2016'da 77mn TL finansman gideri kaydederken, son
çeyrekte 28mn vergi geliri (4Ç2015'te 84,1mn TL) kaydetmiştir. Tüm
bunlara bağlı olarak ana ortaklık net dönem karı 4Ç2015'teki 66,9mn
TL'den 405,9mn TL'ye ulaşmıştır.
Son çeyrek kar rakamı ile birlikte 2016 yılı net dönem karı
795,2mn TL'ye yükselmiş ve 2015 yılındaki 212,9mn TL'ye göre çok iyi
bir görüntü sergilemiştir.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı son çeyrekte de eklenmeye devam
eden yeni projelerin katkısıyla, Eylül sonundaki 5,7 milyar dolardan
6,2 milyar dolara ulaşmıştır.
2016 yılı olumlu gerçekleşmeleri ardından, beklentilerimizdeki
değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını 10,70TL'den 15,30TL'ye yükseltiyoruz.
Aselsan hisseleri güncellediğimiz hedef hisse fiyatına göre %9,2
oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle daha önceki "EKLE"
önerimizi koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.198
Değişim :  -1,09% |  -13,19
Açılış :  1.214  
Önceki Kapanış :  1.212  
En Yüksek
1.216
En Düşük
1.197
BIST En Aktif Hisseler18:05
TKNSA 10,45 331.627.493 % 10,00  
KONYA 756,80 236.578.620 % 10,00  
ARMDA 61,05 15.373.303 % 10,00  
BEYAZ 12,10 2.954.542 % 10,00  
KARTN 1.125,70 1.383.485 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,9362 7,9460 % 0,10  
Euro 9,3807 9,3982 % 0,07  
Sterlin 10,3556 10,4076 % 1,13  
Frank 8,7161 8,7686 % 1,41  
Riyal 2,1106 2,1212 % 1,63  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.904 1.904 -0,11  
Altın Gr. 486 486 2,60  
Cumhuriyet 3.207 3.256 -5,00  
Tam 3.184 3.264 -14,37  
Yarım 1.539 1.579 -6,95  
Çeyrek 772 789 -3,48  
Gümüş.Ons 24,69 24,72 0,00  
Gümüş Gr. 6,30 6,31 -0,01  
B. Petrol 42,33 42,33 -0,08