Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 54,50 TL'den 63,95
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Ford Otosan için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 2017 yılı 4. çeyrek net dönem karı 510,1mn TL ile
bizim beklentimiz olan 497mn TL'ye paralel, piyasa beklentisi olan
459mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Ford Otosan'ın 4Ç2016'daki net dönem karı 317,3mn TL
idi.
Şirketin satış gelirleri 4Ç2017'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre %45,2 oranında artmış ve 8.203mn TL olmuştur. Satış
gelirlerindeki artış yurtdışı satış gelirlerindeki %51,9'luk
yükselişten kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2016'nın aynı çeyreğine
göre adetsel bazda %6,4 artarken, yurtdışı satışlar ise %25,1 artış
kaydetmiştir. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artıştan hafif daha
yüksek, %46,9 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 1
puan düşüşle %10,2 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise
geçen seneye göre %9,2 artmış ve 363mn TL olmuştur. Diğer
faaliyetlerden 4Ç2017'de 105,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu
gelişmeler neticesinde, faaliyet karı %57,8 artışla 579,7mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da 0,6 puan artışla %7,1 olmuştur.
FAVÖK de %41,8 artışla 595mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise
0,2 puan gerilemeyle %7,2 olmuştur.
Net finansman giderleri geçen seneye göre 34,1mn TL artarak 83,3mn
TL'ye yükselmiştir. Şirket 4. çeyrekte 15,4mn TL'lik vergi geliri
yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde 4. çeyrek net dönem karı 2016 4.
çeyreğe göre %60,8 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da 0,6 puanlık
artışla %6,2 olarak hesaplanmaktadır.
4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2017 net dönem karı %56
artışla 1.490mn TL olmuştur.
Şirketle ilgili tahminlerimizi 2017 yılı gerçekleşmeleri ardından
güncelliyoruz. Buna göre, Ford Otosan hisseleriyle ilgili hedef hisse
fiyatımızı 54,50 TL'den 63,95 TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "TUT"
önerimizi koruyoruz."

Analizin tamamı
için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/A7E2457733DA42B890EE9D75908037A4/b529322705967ec5660bf083f8a02c6e/?i=5157c651c9cb6bd4a6a8bb3e09202dcec8a363421ad5175a95545e484913dff9094fbe734698796a07073a40143b51b1642f47ad0885ee1b917fda92b6d5f0986d38df7b6d7cf056f1ab430f845eaaf91216a06709b4a2c16fe1c4ae899e2c05c82565b9e9a1093e


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey