HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Garanti Bankası hedef fiyatını 11,80 TL'ye yükseltti

31.07.2019 17:50



Ziraat Yatırım, Garanti Bankası hedef fiyatını 10,50 TL'den 11,80
TL'ye yükseltirken, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler'in ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
değerlendirmesinin ayrıntıları şu şekilde:
"Garanti Bankası'nın 2019 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem
karı bir önceki çeyreğe göre %11,0 oranında artarak 1.911mn TL'ye
yükselmiş ve hem beklentimiz olan 1.651mn TL'nin hem de piyasa
beklentisi olan 1.684mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Beklentimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin ve diğer faaliyet
gelirlerinin beklentimizin üzerinde, karşılık giderlerinin ise
beklentimizin altında gelmesi etkili olmuştur. Net dönem karı bir
önceki yılın ilk çeyreğine göre ise önemli bir değişim göstermemiştir.
İkinci çeyrek karı ile birlikte Garanti Bankası'nın 2019 yılı ilk
yarı net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,9 oranında
azalarak 3.633mn TL'ye gerilemiştir.
Mevduat maliyetlerinin önemli bir değişim göstermediği ortamda,
TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirin düşmesine (53mn TL'lik
düşüş) karşın, kredilerden alınan faiz gelirlerinin kredilerdeki
gerilemeye karşın yükselmesi net faiz gelirlerine olumlu katkı
sağlamış ve net faiz gelirleri çeyreksel bazda %3,3 oranında artış
göstererek karı desteklemiştir. Ek olarak, karşılık giderlerinin %45,7
oranında düşerek 1.873mn TL'ye gerilemesi dönem karındaki yüksek
artışta ana etken olmuştur. Öte yandan, diğer gelirlerin %43 oranında
azalarak 934mn TL'ye düşmesi ve artan swap maliyetleriyle ticari
zararın çeyreksel olarak 762mn TL artarak 931mn TL'ye yükselmesi karın
daha yüksek gelmesini engellemiştir. Bir önceki çeyrekte, karşılık
giderleri ve diğer faaliyet gelirleri çift taraflı muhasebe işlemleri
nedeniyle kara etkisi olmamakla birlikte artış göstermişti.
Banka'nın net faiz marjı, çeyreklik bazda önemli bir değişim
göstermeyerek %5,08 olmuştur. Diğer taraftan, Banka'nın özsermaye ve
aktif karlılıkları ise sırasıyla %15,5 ve %2,0 olarak gerçekleşmiş ve
bir önceki çeyreğin üzerinde gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası'nın hedef hisse fiyatını, 2019 yılı ikinci çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 10,50TL'den 11,80TL'ye yükseltiyoruz.
Ancak daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/BDBC7D018FAB4DD593F1CAB102B407A9/89b72e79b95ce49d5ef5fef9150e83bf/?i=d99ba5f2bddcbff6fb72769660ad0c60d8c0c817b35494ae7b69f47535c633c80449cc0baf2f83fedde923b61ea6598c8d9c05aa1b6d1e27db841823e1e1066764e8f49b26c783bceeacbc505f6d70a64f3633c70e2c2dc3e2b28ff52997fe69

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.114
Değişim :  0,37% |  4,13
Açılış :  1.115  
Önceki Kapanış :  1.110  
En Yüksek
1.119
En Düşük
1.096
BIST En Aktif Hisseler18:05
FADE 3,85 18.249.970 % 10,00  
KENT 1.892,60 21.407.826 % 10,00  
DMSAS 5,62 44.721.354 % 9,98  
LINK 29,32 8.506.056 % 9,98  
QNBFB 77,70 108.471.869 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,3201 7,3405 % 0,09  
Euro 8,6513 8,6771 % 0,41  
Sterlin 9,5231 9,5709 % 1,62  
Frank 8,0060 8,0542 % 2,30  
Riyal 1,9492 1,9590 % 1,78  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.924 1.925 8,44  
Altın Gr. 452 452 9,48  
Cumhuriyet 3.028 3.073 9,00  
Tam 3.017 3.095 11,56  
Yarım 1.458 1.497 5,60  
Çeyrek 731 748 2,80  
Gümüş.Ons 25,68 25,73 0,20  
Gümüş Gr. 6,05 6,06 0,03  
B. Petrol 45,33 45,33 0,02