Ziraat Yatırım, Kardemir D için hedef fiyatını 3,20 TL'den 4,50
TL'ye yükseltirken, 'EKLE' önerisini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Şirket'in üçüncü çeyrek net dönem zararı bizim beklentimiz olan
194mn TL ve piyasa beklentisi olan 167mn TL'nin altında gerçekleşmiş
ve 128,7mn TL olarak açıklanmıştır. Tahminimizdeki sapmada net
finansman giderinin beklentimizden düşük gelmesi etkili olmuştur.
Şirket geçen yılın aynı döneminde 39,1mn TL kar açıklamıştı.
Kardemir'in satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre, satış miktarındaki %23,8'lik artış ile satış
fiyatlarındaki yükselişin olumlu katkısıyla %46,2 oranında artarak
1.916,3mn TL'ye ulaşmıştır. Şirketin brüt karı ise %174,3 oranında
artarak 293,1mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin brüt kar marjı ise %7,1
oranında artarak %15,3 olmuştur. Operasyonel giderler aynı dönemde
%24,5 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kur farkı kaynaklı
186,8mn TL gider kaydedilmiş ve böylece faaliyet karı geçen yılın aynı
dönemine göre %8,1 oranında azalarak 74,6mn TL olmuştur.
FAVÖK ise üçüncü çeyrekte 2019'un aynı dönemine göre %155,4
oranında artmış ve 317mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı da
3Ç2019'da %9,5 iken 3Ç2020'de %16,5'e yükselmiştir. Şirketin ton
başına FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 40
USD/ton'dan 3Ç2020'de 74 USD/ton'a yükselmiştir. Diğer taraftan bir
önceki çeyrek FAVÖK marjı %10,5 iken, ton başına FAVÖK de 41 USD/ton
idi.
Üçüncü çeyrekte finansman tarafında 235,4mn TL gider kaydedilmiş
ve bu durum şirketin zarar kaydetmesinde ana etken olmuştur. 30,6mn
TL'lik vergi geliri sonrası şirketin 3.çeyrek net dönem zararı 128,7mn
TL olmuştur.
Kardemir(D)'in hedef hisse fiyatını, ilk dokuz ay gerçekleşmeleri
ardından, tahminlerimizdeki değişikliklere ve benzer şirket
çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 3,20 TL'den 4,50 TL'ye
yükseltiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/026A349A487D4E1E8E3AD3C603826240/5455d5e22b119fc2efd6067e357dcb7b/?i=2a1aec75c95e6240aac717bc6afd87ae347fbefa690aeab57fa0ce96387fce47390f1d2787921087aa3ee4467900b1c15a793bfd48a9ddf160b665743d24254f763b8f5b9cada948cbe18bff9273752a697ec15160702c79e50067cb73a28c0245b23dcc68440f38

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey