Ziraat Yatırım, Tofaş hedef fiyatını 35,00 TL'den 37,50 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili Şirket için 'EKLE' tavsiyesinin korunduğu belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"TOFAŞ'ın 3. çeyrek net dönem karı 283,6mn TL ile bizim
beklentimiz olan 291mn TL'nin hafif altında, 256mn TL olan piyasa
beklentisinin ise üzerinde gerçekleşmiştir. 3Ç2016'daki net dönem karı
209,6mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 3Ç2016'da bir önceki yılın aynı dönemine
göre %22,2 oranında artmış ve 3.804mn TL olmuştur. Bu durum geçen
çeyreklerin aksine, yurtiçi satışların %56,9 artış kaydetmesinden
kaynaklanmaktadır. Şirketin yurtiçi satışları adet bazında %39,4 artış
kaydetmiştir. Yurtdışı satışlar ise adet bazında %24,4 düşerken,
gelirler %8,2 artmıştır.
Satışların maliyeti, gelirlerdeki artışın biraz altında, %19,6
oranında artmış ve 3.391mn TL'yi göstermiştir. Finans sektörü
faaliyetlerindeki kar 27,6mn TL ile brüt karı desteklemiştir. Brüt kar
marjı ise 1,8 puan iyileşme ile %11,6 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderlerdeki artış %28,1 olmuştur. Diğer
faaliyetlerden 34,6mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler
neticesinde, 3. çeyrek faaliyet karı %60,1 artışla 236,1mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 3Ç2016'ya göre 1,5 puan artarak
%6,2 olmuştur. FAVÖK 3. çeyrekte %46,7 oranında artarken, FAVÖK marjı
1,9 puan artışla %11,7 olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında ise
36mn TL gelir yazılmıştır. 3Ç2017 vergi geliri 11,5mn TL ile geçen
seneki aynı dönemdeki 42,1mn TL'lik vergi gelirinin altında
gerçekleşmiştir. Net kar marjı 0,7 puan artışla %7,5 seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek karıyla birlikte, şirketin 9 aylık net dönem karı
%24,5 artışla 858,5mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirketin hedef hisse fiyatını, kurlardaki yükseliş,
beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak revize ediyoruz. Buna göre, TOFAŞ
hisseleriyle ilgili hedef hisse fiyatımızı 35,00 TL'den 37,50 TL'ye
yükseltiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Tofa%C5%9F%20_171103(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey