Ziraat Yatırım, Türk Telekom için 10,25 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Türk Telekom'un 1. çeyrek net dönem karı 660,7mn TL olarak
açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 577mn TL, bizim beklentimiz ise 551mn
TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden iyi gerçekleşen brüt kar
marjı etkili olmuştur.
Türk Telekom'un 1Ç2020 satış gelirleri %16,6 artışla 6.303mn TL'ye
yükselirken, brüt kar %16,1 artarak 3.007mn TL olmuştur. Brüt kar
marjı ise 0,2 puan azalışla %47,7'i göstermiştir. Türk Telekom toplam
abone sayısı, 1Ç2020'de 48,4 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler
%20,8 artmış ve 1.355mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer
faaliyetlerden 1. çeyrekte 124mn TL gider yazılmıştır. Bu gelişmeler
neticesinde faaliyet karı %6,9 artarak 1.528mn TL'yi göstermiştir.
Faaliyet kar marjı ise 2,2 puan düşüşle %24,2'ye gerilemiştir.
Türk Telekom'un FAVÖK'ü 1Ç2019'daki 2.655mn TL'den 1Ç2020'de
2.977mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,9 puan azalışla %47,2'yi
göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 95mn TL olurken, TFRS
9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü zararları 54,3mn TL'yi
göstermiştir. Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 1.569mn
TL ile 1Ç2019'un %10,2 üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında 735,1mn TL'lik net gider kaydedilmiştir.
Finansman giderleri içersinde kur kaynaklı giderlerde azalma
olumludur. Grup, 1.çeyrekte, 100mm USD değerinde katılımlı çapraz para
swap işlemleri (PCCS) gerçekleştirmiştir. Net açık yabancı para
pozisyonu, 2.011mn USD eşdeğerindeki PCCS pozisyonu ve 760mn USD döviz
cinsinden nakit etkisiyle 225mn USD seviyesine gerilemiştir. Şirket
1Ç2019'da 1.209mn TL'lik finansman gideri kaydetmişti.
Şirketin vergi öncesi karı 833,8mn TL olurken 173,1mn TL'lik vergi
giderine bağlı olarak net dönem karı 660,7mn TL olmuştur. Geçen sene
aynı dönemdeki vergi öncesi kar 215,2mn TL, net dönem karı ise 310mn
TL idi.
Şirket Kovid-19 sonrası 2020 yılı ciro beklentisini bir miktar
aşağı çekerken, FAVÖK beklentisini yukarı yönlü revize etmiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/2A254D8482964C7483586CE5B5D98AED/3b4d951276909c81f1b9dc0c173ddae4/?i=2e94689716362dd5542321a6033cf326f2a1b23be81c77f5daf16f8c3adc63be1ddd73c1099c41f4bb5659783233f1a9a2ce4d78a7c81908a250f46a30efb12fc1c7669acee0095183d5f32b73a43d43b80557675a4682b4127a98377c7c3db1

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey