Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Bankası hedef fiyatını 2,95 TL'den
3,30 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Yapı Kredi Bankası için 'AL' tavsiyesini
koruduklarını kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Yapı Kredi Bankası'nın 2019 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem
karı bir önceki çeyreğe göre %9,8 oranında azalarak 1.120mn TL'ye
gerilemiş ancak hem bizim beklentimiz olan 992mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 1.003mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin
üzerinde, karşılık giderlerinin ise beklentimizden düşük gerçekleşmesi
etkili olmuştur. Ayrıca, vergi karşılığı da beklentimizin altında
gerçekleşmiştir. Banka'nın ikinci çeyrek net dönem karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre ise %9 düşmüştür.
İkinci çeyrek karı ile birlikte Yapı Kredi Bankası'nın 2019 ilk
yarı net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 oranında
azalarak 2.361mn TL'ye gerilemiştir
İkinci çeyrekte kredi mevduat makası mevduat maliyetlerindeki bir
önceki çeyreğe göre kaydedilen iyileşmenin etkisiyle açılırken, net
faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre %15,3 oranında yükselmiştir.
TÜFE endeksli tahvil getirilerinde çeyreksel bazda önemli bir değişim
olmazken, hesaplamada kullanılan tahmini enflasyonun %12'den %11'e
dürülmesinin 58mn TL getirilere negatif etkisi olmuştur. Karşılık
giderlerindeki çeyreksel gerileme karı desteklerken, swap miktarı ve
maliyetindeki artışa bağlı olarak oluşan yüksek swap giderinin (933mn
TL) etkisiyle ticari zararın bir önceki çeyrekteki göre 22mn TL'den
783mn TL'ye çıkması karın daha yüksek gelmesini engellemiştir. Ayrıca,
net ücret ve komisyon gelirleri bir önceki çeyrekte yaşanan görece
yüksek artışın ardından bu çeyrekte %6 oranında gerilerken,
operasyonel giderler de %4,6 oranında yükselmiştir.
Banka'nın net faiz marjı (swap hariç) 43 baz puan artarak %4,41'e
yükselmiştir. Diğer taraftan, Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı
sırasıyla %11,3 ve %1,2 gerçekleşerek bir önceki çeyreğin hafif
altında gerçekleşmişlerdir. Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu ise
54 baz puan artarak %16,72 olarak gerçekleşmiştir.
Yapı Kredi Bankası'nın hedef hisse fiyatını, ikinci çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 2,95TL'den 3,30TL'ye yükseltiyoruz.
Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/5A8607BD00C947C4AA6046F57F2F41E1/a970125bcc2d3aafb5baab166049ce60/?i=302a524f223494e512bee31e4138a3f04c5c417563e15809ac01800db1f2fa15a0598615800f2420dd0cfcb5c6670a69fe0f6f598ad9046318aac0860e1506ff19a48d8588d4521cf77dc4df7df603d9b6aca0b708a0b12ac07f60da4da907ec883711b497191bb9

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey