MORGAN STANLEY TARAFINDAN DUN YAYINLANAN RAPORDA TURKIYE`NIN BU YIL VE
ONUMUZDEKI YIL YASAYABILECEGI BUYUMEYE DAIR BEKLENTI ASAGI YONLU REVIZE
EDILDI.

MORGAN STANLEY`IN RAPORUNDA SOYLE DENILDI:

`TURKIYE KURESEL DUZEYDEKI GEVSEK PARA POLITIKALARINDAN EN FAZLA
FAYDA SAGLAYAN ULKELERDEN BIRI OLDU. PARA POLITIKALARININ NORMALLESECEGI
BEKLENTISI TURKIYE`NIN RISKLI VARLIKLARININ HIZLA YENIDEN FIYATLANMASINA
NEDEN OLDU. YUKSEK DIS BORCLAR, ENFLAYSON ENDISELERI VE FARKEDILIR OLCUDE
CARI ISLEMLER ACIGI ABD`NIN PARA POLITIKALARI KARARI ILE GOZLENEN YUKSELIS
OTESINDE BIR FAYDA ELDE EDILMESINI GUCLESTIRECEK GIBI GORUNUYOR.

PARA POLITIKALARININ ESNEKLIGI SINIRLI: FAIZLERDE SON DOENEMDE YASANAN ARTIS
VE YAPILAN DOVIZ SATISLARINDA GOZLENEN YUKSELIS; ROM`UN YETERINCE ETKILI OLAMADIGINI,
FAIZ ORANLARININ COK DUSUK OLDGUNU, TCMB`NIN FAIZ ARTIRMA IMKANININ SINIRLI OLDUGUNU
VE PARA POLITIKALARININ FED`IN VARLIK ALIMLARINI AZALTMA IHTIMALINE GORE YENIDEN
SEKILLENMESI GEREKTIGINI ORTAYA KOYUYOR.

TURKIYE ICIN BUYUME BEKLENTIMIZI 2013 ICIN YUZDE 4.4`TEN YUZDE 3.6`YA VE
2014 ICIN YUZDE 4.8`DEN YUZDE 4`E DUSURMUSTUK. TURKIYE`DE IHRACATIN BUYUME
UZERINDEKI NET ETKISININ NEGATIF OLMASINI VE BUYUMENIN ANA MOTORUNUN IC
TALEP OLMASINI BEKLIYORUZ.

OZEL SEKTOR DISARDAN KALDIRACLI: YAVAS BUYUME, FAIZ ORANLARINDAKI ARTIS
VE KALDIRACLI BILANCOLAR TURK SIRKETLERI ACISINDAN RAHATSIZ EDICI BIR
BILESIM OLUSTURUYOR. DOVIZ KREDILERI SIRKET BILANCOLARININ YUZDE 60`INI
VE DOVIZ GELIRLERI YUZDE 20`SINI OLUSTURUYOR. BILANCOLARDAKI BU
DOLARIZASYON HEM SIRKETLER HEM DE BANKALAR ICIN RISK OLUSTURUYOR.

STRATEJI ETKISI: KREDI ACISINDAN PIYASA-AGIRLIGI DUZEYINDE KALMAYA RISK/KAZANC
DENGESI BOZULUYOR OLSA DA DEVAM EDIYORUZ. BU DURUMDA SAVUNMAYA YONELIK
POZISYON ALMAYI TERCIH EDIYORUZ.


-MATRIKS-