GELISMEKTE OLAN ULKELER`DE PLANLI OLMASA DA KOORDINELI BIR SEKILDE FAIZLERIN
YUKSELTILMESI KUR KAYIPLARININ HENUZ ONUNE GECEMEDI. TAHMINEN SPEKULATIF
ATAKLARIN ETKISI OLABILIR. BREZILYA`NIN BEKLENEN 25 BAZ PUAN YERINE 50 BAZ
PUAN, HINDISTAN`IN SURPRIZ BIR SEKILDE 25 BAZ PUAN FAIZ ARTTIRIMLARINI TURKIYE
OLAGANUSTU TOPLANTIDA 225 BAZ PUANLIK ARTTIRIM ILE TAKIP ETMISTI. SON OLARAK DA
GUNEY AFRIKA BEKLENMEDIK BIR SEKILDE 2008 HAZIRAN AYINDAN SONRA ILK KEZ
FAIZLERI 50 BAZ PUAN YUKSELTMEYI TERCIH ETTI. ENDONEZYA VE DIGER ULKELERIN DE
ARTIS INSIYATIFINE KATILMALARI OLASI. BU SUREC ICERISINDE DUN SABAH RUSYA`DAN
GELEN ACIKLAMALAR TURKIYE`NIN FAIZ HAMLESI LIDERLIGINDE ORTAYA CIKAN GELISMEKTE
OLAN ULKE KURLARINA ILISKIN OLUMLU HAVANIN BOZULMASINA NEDEN OLDU. RUS
HUKUMETINDEN MERKEZ BANKASINA FAIZ YUKSELTMEME YONUNDE YAPILAN UYARILAR KURESEL
PIYASALARDA BELIRSIZLIKLERI ARTTIRICI YENI BIR FAKTOR OLDU. RUSYA`DA EKONOMIK
BUYUME GUCUNU KAYBETMEKTE VE GECEN SENENIN ILK CEYREGINDEN ITIBAREN MERKEZ
BANKASININ EKONOMIYI DESTEKLEMEK ICIN FAIZ INDIRECEGI BEKLENMEKTEYDI. ANCAK
MERKEZ BANKASI BASKANLIGI GOREVINI YILIN IKINCI YARISINDA DEVRALAN ELVIRA
NABIULLINA, ONCELIGIN FIYAT ISTIKRARI OLDUGUNU ACIKLAMIS VE ENFLASYON GORUNUMU
HEDEF DAHILINE GELENE KADAR FAIZLERDE DEGISIKLIK YAPMAYACAGINI BELIRTMISTI.
RUSYA MERKEZ BANKASI BASKANI ELVIRA NABIULLINA`NIN TEK OZELLIGI DUNYA`NIN ILK
KADIN MERKEZ BANKASI BASKANI OLMASI DEGIL. KENDISI DAHA ONCE RUSYA DEVLET
BASKANI PUTIN`IN EKONOMI BAKANI VE EKONOMIK DANISMANI OLARAK GOREV YAPTI. RUSYA
PARA POLITIKASINDAKI GELISMELER SU AN ICIN GELISMEKTE OLAN ULKE KURLARI (EMFX)
ICIN OLUMSUZ.
DUN TSI 21:00`DE ABD MERKEZ BANKASI FED`IN PARASAL
GENISLEME PROGRAMINDA 10 MILYAR DOLAR TUTARINDA EK KESINTIYE GIDECEGI
ACIKLANDI. PIYASANIN, `BERNANKE PLANI` DAHILINDE BEKLENTISI DE BU YONDEYDI. 10
MILYAR DOLAR KESINTININ FIYATLARDA OLDUGUNU DUSUNMEKTEYDIK. BU NEDENLE KARARIN
EMFX VE ALTIN ICIN OLUMLU OLMASINI BEKLEMEKTEYDIK. ALTIN FIYATLARI GUCUNU
KORURKEN VE TAHMINEN SON DONEMDE SAYILARI ARTAN UZUN POZISYONLAR KORUNMAYA
DEVAM EDERKEN, EMFX`DE BEKLEDIGIMIZ TOPARLANMAYI BU SABAH GOREMIYORUZ. BUNUN
ONEMLI BIR SEBEBI PIYASADAKI BELIRSIZLIGI FIYATLAYAN OYNAKLIKTAKI ARTIS. VIX
ENDEKSINI BU SABAH 17,35 DEGERINDE TAKIP ETMEKTEYIZ.
RISKTEN KACIS
ALGISIYLA JAPON YENI, ISVICRE FRANGI VE ABD 10 YILLIK DEVLET TAHVILLERINDE
DEGER KAZANCLARI SOZ KONUSU. ABD DEVLET TAHVIL GETIRISI %3 ORANINA
YAKLASTIGINDA SINIRLI BIR GERI CEKILME ONGORMEMIZE RAGMEN MEVCUT %2,68 ORANI
BEKLENTILERIMIZIN COK ALTINDA BIR DEGER VE PIYASADAKI RISK ALGISININ NE OLCUDE
OLUMSUZLASTIGINA ISARET ETMEKTE. EURO VE PETROL FIYATLARI BIZE PIYASA
FIYATLAMALARININ BUGUNLERDE `EKONOMIK DENGE`LER YERINE `RISK ALGISI`NI
YANSITTIGINI GOSTERMEKTE.
MEVCUT SARTLARDA BORSA ISTANBUL`DAKI
FIYATLAMALAR DA OLASI BIR SERMAYE CIKISINA ISARET ETMEKTE. RISK PRIMI VE KUR
DEGISKENLERI ILE FIYATLANAN HISSE SENETLERI BU DEGISKENLERDEN OLUMSUZ SEKILDE
UZAKLASMAKTA. RISK PRIMI VE KURDAKI IYILESMEYE RAGMEN DOLAR BAZINDA ENDEKS
GERILEMEKTE. `YENIDEN FIYATLAMA` SURECININ `SERMAYE CIKISI`NA DONUSMESI OLUMSUZ
OLACAKTIR. BUNU ANLAYABILMEK ICIN ONUMUZDEKI HAFTA TCMB TARAFINDAN ACIKLANACAK
SERMAYE HAREKETLERI VERISINI BEKLEMEMIZ GEREKIYOR.
BUGUN ALMANYA`DA
ISSIZLIK VE FIYAT SEVIYELERINE ILISKIN VERILER ACIKLANIRKEN, ABD`DE GSYIH
VERISININ ILK TAHMINI KAMUOYU ILE PAYLASILACAK.
SABAH CIN`DE NIHAI OLARAK
GUNCELLENEN HSBC / MARKIT PMI VERISI GECICI VERININ ALTINDA ACIKLANDI: 49,5.
GECTIGIMIZ HAFTA GECICI VERI 49,6 DEGERINDE ACIKLANMISTI. CIN`DE IKI FARKLI PMI
VERISI HESAPLANMAKTA. HSBC / MARKIT ISBIRLIGI ILE HAZIRLANAN VERI KOBI KESIMINE
DAHA FAZLA AGIRLIK VERDIGI ICIN EKONOMININ GERCEK HALINI YANSITTIGI
DUSUNULMEKTE. GECTIGIMIZ AY 50,5 DEGERINDE ACIKLANAN VERININ ESIK DEGER 50`NIN
ALTINA GERILEMESI BU SENE ICIN CIN`DE `SERT INIS` ENDISELERINI ARTTIRMAKTA.
DEVLET OTORITELERI TARAFINDAN ACIKLANAN RESMI PMI VERISI ISE BUYUK OLCEKLI
SIRKETLERI KAPSAMAKTA.



ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.


* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.



-MATRIKS-