DEGISEN URUN PORTFOYU BUYUMEYI DESTEKLEDI…
TTRAK ICIN NOTR TAVSIYEMIZI
SURDURURKEN HISSE BASINA HEDEF DEGERIMIZ TL38.90`DIR (ONCEKI: TL33.70). HEDEF
DEGERIMIZ SADECE %6.6 YUKARI POTANSIYELE ISARET ETTIGINDEN TAVSIYEMIZ NOTR`DUR.
HEDEF DEGERDE YUKARI YONLU REVIZYON YAPMAMIZIN NEDENI RISKSIZ FAIZ ORANI
TAHMINIMIZ %9.7`YE DUSURMEMIZ (ONCEKI: %10.7) VE SIRKETIN 2C12 ACIKLANAN GUCLU
FINANSAL SONUCLARI. NET SATISLARDAN NET KARA SIRKETIN BUTUN FINANSAL VERILERI
BEKLENTILERIMIZI ASARKEN URUN PORFOYUNDEKI DEGISIM BUNA KATKI SAGLADI VE AYRICA
MARJLARIN DA BEKLENTIMIZIN USTUNE CIKMASINA YOL ACTI. SIRKETIN YUKARI YONLU
POTANSIYELI SINIRLI OLSA DA TTRAK ONEMLI ORANDA TEMETTU ODEMEKTEDIR (2012T
TEMETTU VERIMI: %9.6) VE BU DURUM YATIRIMCILAR ACISINDAN CAZIP
KARSILANMAKTADIR. YONETIM YAPILMASI PLANLANAN ADAPAZARI YATIRIMINA RAGMEN
SIRKETIN TEMETTU POLITIKASINI SURDURECEGINI BELIRTMEKTEDIR. TTRAK ULUSLARARASI
BENZERLERINE GORE %10 ISKONTOLU ISLEM GORMEKTEDIR. TTRAK 6.9X FD/FAVOK`12T VE
7.6X FD/FAVOK`13T CARPANLARINDAN ISLEM GORURKEN BENZER SIRKETLERDE BU RASYOLAR
SIRASIYLA 8.0X VE 7.1X`DIR.

2012 YURTICI TALEP TAHMINIMIZI YUKARI CEKTIK…
DAHA ONCE 45 BIN OLAN 2012 YILI YURTICI TALEP TAHMINIMIZ 52 BIN
OLARAK REVISE ETTIK. BU RAKAM %14 DARALMAYA ISARET EDERKEN BUNU 2013 YILINDA %8
DARALMANIN IZLEMESINI BEKLEMEKTEYIZ. TTRAK PAZAR PAYINI %50 SEVIYELERINDE
KORUMAKTADIR. SIRKETIN 2012 YILIN 27 BIN ADET YURTICI SATISI (%14 DARALMA) VE
13 BIN ADET DE (+35%) IHRACAT GERCEKLESTIRMESINI BEKLEMEKTEYIZ. TTRAK 1Y12`DE
23.8 BIN (+17%) ADET TRAKTOR SATARKEN (2C12`DE 12.9 BIN; +9%) AYNI DONEMDE
YURTICI SATIS HACMI %6 DARALMIS (2C12`DE %13 DARALMA) VE IHRACAT ADETI %138
ARTMISTIR (2C12`DE %112 ARTIS). 4C11`DE PAZARA SUNULAN YENI MODEL IHRACAT
SATISLARINI DESTEKLEMISTIR.

DEGISEN URUN PORTFOYU = DAHA GUCLU NET SATISLAR…
BU CEYREKTE YURTICI SATIS HACMINDE %13 DARALMAYA RAGMEN YURTICI
SATISLAR %7.5 BUYUME SERGILERKEN URUN PORTFOYUNDEKI DEGISIM BU DURUMDA ETKILI
OLMUSTUR. BEYGIR GUCU YUKSEK TRAKTORLERIN SATISI ORTALAMA FIYATLARIN
YUKSELMESINI SAGLAMISTIR. DIGER TARAFTAN, IHRACAT GELIRLERINDEKI YILLIK %129
BUYUME (TOPLAM CIRONUN %28`I IHRACAT) TOPLAM NET SATIS BUYUMESINE KATKI
SAGLAMISTIR.

MARJLAR YILLIK BAZDA DARALDI, CEYREKSEL BAZDA ARTTI …
TTRAK 2C12`DE %17.1 FAVOK MARJI ACIKLARKEN BIZIM BEKLENTIMIZ %15
SEVIYESINDEYDI. 2C12 FAVOK MARJI DUSUK MARJLI IHRACAT GELIRLERININ TOPLAM
CIRODAKI PAYININ ARTMASI ILE GECEN YILA GORE GERILEMEYE ISARET ETSE DE BU
CEYREKTE URUN PORTFOYUNDE BAHSI GECEN DEGISIM ILE BIR ONCEKI CEYREGE GORE
IYILESME GOSTERMISTIR. BU CEYREKTE BEKLENTIMIZIN USTUNDE GELEN MARJLARIN
ARDINDAN DAHA ONCE %13.7 OLAN 2012 YIL SONU FAVOK MARJI TAHMINIMIZI %15.1`E
REVISE ETTIK. BU RAKAM YONETIM BEKLENTISINE GORE HALA BIR MIKTAR MUHAFAZAKARDIR.





TERA MENKUL ARASTIRMA
WWW.TERABROKERS.COM
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-