Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"BİST-100 2017 YILI HİSSE PERFORMANSLARI
BİST-100 endeksi 2016 yılındaki %8,9'luk yükselişin ardından, 2017
yılında %47,6 oranında değer kazanarak yılı 115.333 seviyesinden
kapatmıştır. Böylece 2010 yılının ardından ilk defa iki yıl arka
arkaya BİST-100 endeksinde artış kaydedilmiştir. Ayrıca 2017 yılındaki
artış son 5 yılda gerçekleşen en yüksek yıllık artıştır. En son 2012
yılsonunda BİST-100 endeksi %52,6 artış kaydetmişti. 2017 yılında
BİST-Hizmet ve BİST-Sanayi endeksleri sırasıyla %67,6 ve %54,8'lik
yükselmiş ve BİST-100'e göre görece getirileri sırasıyla %13,5 ve %4,9
olmuştur. BİST-Banka endeksi 2015 yılında başlamış olan görece zayıf
performansını bu yıl da devam ettirmiş ve yılı %32,3'lük artışla
kapatmıştır.
Genel olarak bankaların betaları, diğer bir deyişle piyasalara
karşı duyarlılığı yüksek olduğundan BİST-100'ün arttığı dönemlerde
BİST-100'ün üzerinde bir artış kaydederken, BİST-100'ün düştüğü
dönemlerde ise daha hızlı gerilemektedir. Örneğin 2014 yılında
BİST-100'ün %26,4 arttığı ortamda, BİST-Banka endeksi %30,4 artış
kaydetmiştir. Aynı şekilde, 2015 yılında BİST-100'ün %16,3 düşüş
kaydettiği ortamda, BİST-Banka endeksi %24,6 gerilemiştir. Ancak bu
durum 2016 yılında değişmiş ve BİST-Banka endeksinin getirisi BİST-100
endeksinin getirisinin altında kalmıştır. 2017 yılında da bu durum
devam etmiş ve Bankacılık endeksi getirisi 2017 yılında Sanayi ve
Hizmet endekslerinin altında kalmıştır.
Buna bağlı olarak da BİST Bankacılık/BİST Sınai oranında gerileme
devam etmiş ve 2017 yılsonunu 1,32 ile kapatarak, 2002'deki 1,40'lık
kapanışın da altında kalarak en düşük yılsonu kapanışı
gerçekleşmiştir.
Diğer taraftan havacılık (THYAO, PGSUS), perakende (BIMAS, MGROS)
ve telekomünikasyon (TCELL) sektörlerindeki yüksek getirilerin
etkisiyle, BİST-Hizmetler endeksi %67,6'lık getiri ile en yüksek
getiri kaydeden endeks olmuştur.
BIST-100 endeksi MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) ve MSCI
Gelişmiş Ülkelere (GÜ) göre, dolar bazında 2017 yılında daha iyi
performans sergilemiştir. 2017 yılında BİST-100 dolar bazında %36,8
oranında değer kazanırken, MSCI GOÜ %34,3 ve MSCI GÜ %20,1 oranında
değer kazanmıştır. 2015 ve 2016 yılında BİST-100 hem MSCI GÖÜ'ye göre
hem de MSCI GÜ'ye göre daha düşük performans sergilemişti.
BİST-100'ü oluşturan hisse senetlerine baktığımızda, 100 hisse
senedinden 87'si 2017 yılında değer kazanırken, diğerlerinin ise değer
kaybettiği görülmektedir. BİST-100'e göre göreceli olarak değer
kazanan şirket sayısı ise 2017 yılında 45 olmuştur.
2017 yılında BİST-100'e göre göreceli olarak en çok değer kazanan
ilk beş hisse Yataş, Sasa Polyester, Banvit, Gözde Girişim ve Türk
Hava Yolları olmuştur.
BİST-100'e göre göreceli olarak en yüksek getiri sağlayan ilk 15
hisse içinde Bankalardan sadece ICBC Turkey yer almıştır.
2016 yılında BİST-100'de en kötü performans sergileyen THY ile en
kötü performans sergileyen 15 hisse arasında yer alan Pegasus, 2017
yılında en iyi performans sergileyen ilk 15 hisse arasında yer
almıştır. 2016 yılındaki olumsuzlukların ardından, turizmdeki ciddi
toparlanma ve jeo-politik risklerde azalma havacılık sektörü
hisselerini pozitif etkilemiştir.
BİST-100'e göre göreceli olarak en çok değer kaybeden ilk beş
hisse ise Carrefoursa, Trabzonspor Sportif, Galatasaray Sportif,
Göltaş Çimento ve Fenerbahçe Futbol olmuştur. 2016 yılında BİST-100'de
en yüksek artış kaydeden ilk üç hisse olan Trabzonspor, Beşiktaş ve
Galatasaray, 2017 yılında ise en kötü performans kaydeden hisseler
arasında yer almıştır.
Diğer taraftan sektörel olarak çimento sektörü şirketleri de 2017
yılında en düşük performans kaydeden şirketler arasında dikkat
çekmektedir. Enerji maliyetlerindeki artışa karşın çimento satış
fiyatları düşük seviyelerde kalmış ve sektör kar marjlarında ciddi
daralmalar kaydedilmesine bağlı olarak BİST-100'de yer alan tüm
çimento şirketleri, en düşük performans kaydeden 15 hisse arasında yer
almıştır.
2016 yılında BİST-100'de en iyi performans gösteren hisseler
arasında yer alan Koza Madencilik, İpek Doğal Enerji ve Tekfen Holding
2017 yılında da en iyi performans sergileyen ilk 15 hisse arasında yer
almıştır.
Öte yandan Tümosan ise BİST-100'de iki yıl üst üste en düşük
performans kaydeden ilk 15 hisse arasında yer alan yegane hisse
olmuştur. Tümosan 2016 yılında %18,4 değer kaybederken, 2017 yılında
ise sadece %2,4 oranında değer kazanmıştır.
BİST-30 endeksinde yer alan şirketlere bakıldığında, 2017 yılında
endekste yer alan hisselerin yarısının BİST-100'e göre daha iyi bir
performans gösterdiği görülmektedir. BİST-30 endeksinde BİST-100'e
göre en iyi performans gösteren ilk 5 hisse Türk Hava Yolları, Koza
Madencilik, Kardemir D, Tekfen Holding ve Aselsan olmuştur. 2016
yılının BİST-100'de en olumsuz performans kaydeden hissesi olan THY,
2017 yılında baz etkisi ve olumlu havacılık verilerinin etkisiyle en
iyi performans sergileyen hisseler arasında BİST-30'da ilk sırada yer
almıştır. Kardemir D, 2016 yılında BİST-100'e göre görece düşük
performans kaydetmesi ve 2017 yılında sektörde marjlarında yaşanan
önemli iyileşmenin etkisiyle BİST 30'da en iyi performans kaydeden
hisselerin arasında yer almıştır. Tekfen Holding de 2016 yılının
ardından 2017 yılında da BİST-100'e göre BİST 30'da en iyi performans
kaydeden ilk beş hisse arasında yer alan tek hisse olmuştur. Yerli
savunma sanayine yönelik destekler, bekleyen iş portföyüne eklenen
projeler ve olumlu finansal sonuçlarla savunma sanayinde yer alan
Aselsan da 2017 yılında en iyi performans sergileyen BİST-30'daki ilk
beş hisse arasında yer almıştır.
BİST-30 endeksinde yer alan hisseler arasında 2017 yılında en kötü
performansı kaydeden beş hisse Emlak Konut GYO, Otokar, Arçelik,
Doğan Holding ve Halk Bankası olmuştur. BİST-30 endeksinde BİST-100'e
göre düşük performans gösteren hisseler arasında Koç grubu
şirketlerinden Otokar, Arçelik, TOFAŞ, Ford Otosan ve Yapı Kredi
Bankası yer alırken, Koç Holding de düşük performans kaydeden hisseler
arasında yer almıştır. Koç grubu şirketlerinden Tüpraş ise pozitif
ayrışmış ve diğer grup şirketlerinin aksine BİST-100'e göre daha iyi
performans kaydetmiştir.
BİST-30'da yer alan telekomünikasyon şirketlerinden Turkcell 2017
yılında olumlu performans kaydederken, Türk Telekom ise BİST-100'e
göre daha kötü bir performans sergilemiştir. Bu durum Türk Telekom'un
yüksek döviz açık pozisyonu ile yabancı ana ortağın borç sorunundan
kaynaklanmaktadır.
BİST-30'da Yer Alan Hisselerin BİST-100'e Göre Göreceli
Getirilerinin Dağılımı
BİST-30 endeksi içinde yer alan tüm havacılık (THYAO, PGSUS,
TAVHL), demir çelik (KRDMD, EREGL) ve petro-kimya (PETKM, TUPRS)
hisseleri BİST-100'e göre daha iyi performans kaydetmişlerdir.
BİST-30 endeksinde yer alan 6 bankadan ise sadece Vakıfbank
BİST-100'e göre daha iyi performans sergilerken, diğer bankalar:
Garanti Bankası, İş Bankası, Akbank, Halk Bankası ve Yapı Kredi ise
BİST-100'e göre daha düşük bir performans kaydetmiştir. "

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/61ADA386724D465EB893555C9A67054C/dae2f23d2d1de743343618f3dcfe6eae/?i=d4ee34fd667c42d8ff800386beafad11f9efa4b8e7090a4101f6286f95711361b7a5e1760c3c834323b48cdb7d28d041c526451fe7a564eba120448a712ee9a5130d7149eaa768316941dbe6b93ce75a7ec19a9c35214958553fd18c8f4992e0c4f2af5295e6cfd2

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey