Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Teknik Analiz:
"Kantitatif Hisse Stratejisi 2.0
Ekim 2019 – Momentum şampiyonası: yarı-final
Raporu nasıl okumalıyız? – Hatırlanacağı üzere Haziran ayında
yayınladığımız raporumuzda (burada) risk faktörü modellerinden nasıl
hisse stratejisi oluşturulabileceğini, risk faktörlerinin ne anlama
geldiklerini ve geçmiş dönem performanslarını irdelemiştik. Temmuz
ayında ise ilk strateji sepetlerini yayınlamıştık. Son aylık raporda
(burada) yayınladığımız Kantitatif Hisse Sepeti (KHS) Eylül döneminde
BIST-30 endeksine göre +%2,8 ek getiri sağlarken, yüksek düzey risk
sepeti +%5,9, orta düzey risk sepeti +%5,8, düşük düzey risk sepeti
ise +%4,6 göreceli ek getiri sağladı. Düşük düzey risk sepeti
beklendiği gibi piyasaya göre daha düşük düzeyde bir oynaklık
gösterdiğini gözlemlemeye devam ettik. Yayımlanmaya başladıkları tarih
olan 4 Temmuz 2019’dan itibaren ise KHS, BIST-30 endeksine göre +%4.8
getirirken, yüksek düzey risk sepeti +%11,4, orta düzey risk sepeti
+%9,6, düşük düzey risk sepeti ise +%6,8 göreceli ek getiri sağladı.
Aylık kantitatif strateji raporlarımızda 4 farklı strateji sepeti
bulacaksınız: (1) Kantitatif Hisse Sepeti (KHS): tüm faktörler
içerisinde en yüksek sinyali üreten hisseler ham bir şekilde
toplanarak oluşturulur. Strateji oluşturulmadan sinyal başarısını
değerlendirir. Bu sepette 10 adet eşit ağırlıklı (EA) hisse senedi
bulacaksınız. (2) Düşük Düzey Risk Sepeti: en düşük oynaklığa sahip
stratejiyi oluşturmak için optimizasyon yapılır, 20 adet EA hisse
içermektedir. Risk iştahının düştüğü dönemlerde göreceli getirisinin
artması beklenebilir. (3) Orta Düzey Risk Sepeti: riske göre
ayarlanmış getiriyi azami seviyeye getirmek için optimizasyon yapılır
(örneğin Sharpe rasyosunu maksimize etmek), 20 adet EA hisse
içermektedir. Piyasanın yönü net belirlenemediği durumlarda piyasaya
katılmak için kullanılabilir (4) Yüksek Düzey Risk Sepeti: strateji
getirisini azami seviyeye getirmek için optimizasyon yapılır, 20 adet
EA hisse içermektedir. Risk iştahının arttığı dönemlerde göreceli
getirisinin artması beklenebilir. Aylık sepet önerileri – Kantitatif
sepetleri değerlendirirken, a) önerililerin göreceli uzun vadeli
olarak görülmesini, b) bir sepet mantığıyla önerilerin birlikte
alınıp/satılmalarını, c) riski azaltmak adına mevcut korunma
yöntemlerinin kullanılması (örneğin vadeli kontratlar ile BIST30
endeksinin açığa satılması gibi), d) sepetler içinden tek hisse
seçilecekse, temel ve teknik analiz yöntemlerinden destek alınmasını,
e) olası kayıplar durumunda belirli bir stop-loss (örn. %5)
stratejisinin de kullanılmasını öneririz. Geleceğe yönelik
beklentilerimiz – Global olarak momentum faktörlerinin zayıf kaldığı
bir dönemde, Türk hisse senetlerinde 2Ç19 sonrasında momentum
faktörünün kuvvetli olduğunu gözlemliyoruz. Yıl sonuna kadar
momentumun yukarı yönlü fiyatlamasının devam edeceğini öngörsek de
kuvvetinin azalma ihtimalini göz ardı etmiyoruz. Ekim ayı
beklentilerimizi raporun devamında bulabilrsiniz.

Aylık Kantitatif Hisse Sepeti – Ekim 2019

ALKIM,CCOLA,EGEEN,GARAN,MAVI,PGSUS,TATGD,TKFEN,TOASO,TSKB"

Analizin tamamı için:

https://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Kantitatif_Hisse_Stratejisi_2.0_-_Ekim2019.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey