ANALİZ-Çimsa 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (A1 Capital Yatırım)

05.11.2019 10:43
ANALİZ-Çimsa 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (A1 Capital Yatırım)


A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( http://www.a1capital.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirket’in yayımladığı 2019 yılı üçüncü çeyrek finansallarını bir
önceki yılın aynı çeyreğine göre incelediğimizde, satışlar % 4,6 artış
ile 472,6 milyon TL ve satışların maliyeti % 17,1 artış ile 389,2
milyon TL’ye yükseldi. Satışların maliyetinde yaşanan artışın brüt kar
üzerinde baskı oluşturması ile birlikte ilgili çeyrekte brüt kar %
30,2 azalış ile 83,3 milyon TL’ye geriledi. Genel yönetim giderleri ve
esas faaliyetlerden diğer giderler gruplarında yaşanan artış ile esas
faaliyetlerden diğer gelirler kaleminde azalış sonrasında esas
faaliyet karı 38,5 milyon TL olarak kaydedildi. Yatırım faaliyetlerden
gelirler grubunda yaşanan artışın kısmen olumlu yansımaları ile
finansman gelir/gideri öncesi faaliyet karı 53,4 milyon TL olarak
gerçekleşti. Finansman giderlerinde yaşanan yüksek seyrin olumsuz
etkisi ile birlikte ana ortaklık payları dönem net karı 8,2 milyon TL
olarak kaydedildi. İlgili çeyrekte FAVÖK % 37 azalış ile 76 milyon TL
ve FAVÖK marjı ise 1060 baz puan azalış ile %16,2’ye geriledi.
2019 yılı dokuz aylık dönem finansallarını bir önceki yılın eş
dönemine kıyasladığımızda, satışlar %1,6 azalış ile 1,284 milyar TL
olarak kaydedildi. İlgili dönemde Brüt kar % 33,8 azalış 233 milyon TL
olarak gerçekleşti. Esas faaliyet karı % 58 azalış ile 133 milyon
TL’ye geriledi. İlgili dönemde ana ortaklık payları dönem net karı
31,4 milyon TL olarak gerçekleşti. İlgili dönemde, FAVÖK % 35,7 azalış
ile 224 milyon TL ve FAVÖK marjı 920 baz puan düşüş ile %17,4 değerine
geriledi.
Şirket’in açıkladığı 3.çeyrek finansalları içerisinde yer alan
ciro, FAVÖK ve net kar rakamları piyasa beklentisinin altında
gerçekleşti.

Değerlendirme,

Özellikle, yılın üçüncü çeyreğinde artan maliyetler, yüksek
operasyonel giderler ve iç talepte yaşanan zayıf görünümün şirket
finansalları üzerinde etkili olduğu görülüyor. Yılın üçüncü çeyreğinde
Satışlar kaleminin alt kırılımlarını incelediğimizde, yurtiçi satışlar
% 17,7 azalırken, yurt dışı satışlar % 30,7 artış gösterdi.
Yılbaşından itibaren bakıldığında, endekse göre getiri performansı
tarafında daha zayıf bir görünüm sergileyen şirket pay senedi için
uzun vadede " endeks altı getiri" performansı öngörümüzü korumaya
devam ediyoruz."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
15:169.342
Değişim :  -0,04% |  -3,28
Açılış :  9.393  
Önceki Kapanış :  9.345  
En Düşük
9.290
En Yüksek
9.397
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler15:15
SMART 47,30 413.353.046 % 10,00  
SNKRN 35,20 5.276.168 % 10,00  
COSMO 156,30 80.212.268 % 9,99  
FONET 20,60 446.787.877 % 9,98  
BRKVY 153,30 34.468.211 % 9,97  
15:15 Alış Satış %  
Dolar 30,9921 30,9981 % 0,28  
Euro 33,4805 33,5109 % 0,19  
Sterlin 38,9887 39,1843 % 0,21  
Frank 35,0794 35,2908 % 0,42  
Riyal 8,2374 8,2787 % 0,24  
15:15 Alış Satış %  
Gümüş ONS 23,07 23,09 % 0,66  
Platin 899,28 900,52 % 0,66  
Paladyum 971,43 974,44 % 0,66  
Brent Pet. 81,95 81,95 % 0,66  
Altın Ons 2.028,96 2.029,22 % 0,66