Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Global piyasalarda teşvik görüşmeleri, yurt içinde TCMB kararı
takip edildi…
Haftaya olumlu Çin verileriyle başlayan global piyasalarda odak
noktası, ABD teşvik paketi görüşmeleri oldu. Pakete ilişkin Pelosi'den
olumlu açıklamalar gelse de, henüz bir anlaşma sağlanabilmiş değil.
Brexit tarafında ise görüşmeler yeniden başlamış durumda. Koronavirüs
vaka sayılarında ise belirgin artışlar görülüyor. Yurt içinde ise bu
hafta piyasaların odağı TCMB kararında idi. TCMB, politika faizinde
(%10,25) değişikliğe gitmezken, geç likidite penceresi faizini 150 baz
puan artışla %14,75'e yükseltti.
Çin ekonomisi güçlü seyrediyor vaka artışları global toparlanmada
risk. Çin ekonomisi 3. çeyrekte yıllık bazda %4,9 büyüdü beklenti
%5,5 idi. İlk 3 çeyrek toplam büyümesi %0,7'ye ulaşmış durumda.
Beklenti altında büyümeye rağmen, Çin'in büyüme kaydedebilen tek büyük
ekonomi olması, Çin piyasalarını destekliyor. Eylül'de sanayi üretimi
güçlü artışını sürdürürken, perakende satışların da beklentileri
aşması toparlanmanın talebe de yayıldığına işaret etti. ABD'de konut
verileri olumlu gelmeye devam ederken, bu hafta işsizlik maaşı
başvuruları da beklenti altında geldi. Euro Bölgesi'nde ise imalat
sanayi PMI endeksi Almanya öncülüğünde yükselişini sürdürürken,
hizmetler sektörü PMI endeksi artan vakaların ve bunun neden olduğu
kısıtlayıcı önlemlerin de etkisiyle geriledi. Global çapta birçok
ülkede vaka sayılarında yeni rekor yüksek seviyeler görülüyor toplam
vaka sayısı 42,1 milyona ulaştı.
ABD teşvik paketine ilişkin belirsizlikler devam ediyor.
Pelosi-Mnuchin görüşmelerinde pakete ilişkin ilerlemeler sağlandığı
belirtilirken, Pelosi seçimler öncesi paketin Temsilciler Meclisi ve
Senato'dan geçmesinin zor olduğunu belirtti. Beyaz Saray Ekonomi
Danışmanı Kudlow da pakette ciddi farklılıklar olduğunu ve seçimlere
kadar bu farklılıkların çözülmesini beklemediğini belirtti.
3 Kasım'daki ABD seçimleri öncesi son münazara dün yapıldı. Önceki
münazaraya göre daha saygılı bir çerçevede geçse de, seçimin
gidişatında değişikliğe yol açacak önemli bir gelişme yaşanmadı ancak
seçimler yaklaşırken belirsizlikler de artıyor. BBC'de yer alan ankete
göre Biden'ın oyu %51, Trump'ın ise %43 seviyesinde.
Brexit gelişmeleri piyasaların bir diğer odak noktasıydı.
Geçtiğimiz günlerde sonlandırılan görüşmeler hafta içinde yeniden
başlarken, amaç Kasım ayı ortasına kadar bir anlaşmaya varmak. Ayrıca
İngiltere, Brexit sonrası ilk büyük ticaret anlaşmasını Japonya ile
imzaladı.
Risk iştahı göreli zayıf seyrediyor. Hisse senedi endeksleri
haftalık bazda eksideler ABD borsalarında %0,8-%1,4, Eurostoxx'da
%1,0, Çin'in Şangay endeksinde %1,7 düşüş görülüyor. ABD 10 yıllık
devlet tahvili getirileri teşvik paketi beklentileriyle %0,86'lara
yükselmiş durumda. Dolar endeksi DXY, teşvik paketinin seçimler öncesi
onaylanması beklentilerinin azalmasıyla bir miktar toparlansa da
haftalık bazda %1 düşüşle 92,8'lerde. ¬/$ haftalık %1,1 yükselişle
1,1840, GBP/USD %1,2 yükselişle 1,3065'lerde. Yuan, Çin ekonomisindeki
olumlu seyir ve Biden zaferi beklentileriyle hafta içinde Temmuz
2017'den bu yana en güçlü seviyeleri gördü.
Haftaya olumlu başlayan TL aktifler, TCMB kararı sonrası
zayıfladı. Piyasada oluşan 175 baz puanlık faiz artırımı beklentisine
karşın, TCMB'nin likidite yönetimi kanalıyla sıkılaştırmaya gideceğini
açıklamasıyla, TL aktifler kazançlarını geri verdi. 7,78'lere kadar
gerileyen $/TL haftalık %0,6 yükselişle 7,9675'lerde. BIST-100
haftalık %0,4 düşüşle 1.188'de TCMB kararı sonrası bankacılık
sektöründeki satışlar öne çıktı. Gösterge faiz haftalık 42 baz puan
yükselişle %14,07'de. 5 yıllık CDS ise 514'te.
Haftanın Konusu: Ekonomik Toparlanmaya Bir Köprü: Finansal
İstikrar Risklerinin Farkında Olmak
Global ekonomiler Mart'tan bu yana COVID-19'un etkisiyle Büyük
Buhran'la kıyaslanabilir boyutta bir krizle karşılaşırken, dünya
çapında benzeri görülmemiş bir para politikası gevşemesi ve büyük mali
destek sayesinde, kısa vadeli finansal istikrar riskleri kontrol
altına alındı. Diğer taraftan, birçok ekonomide halihazırda yüksek
kırılganlıklar mevcuttu. Krizle beraber bu kırılganlıklar artarken ve
gelecek dönemde toparlanmanın devamı önünde de riskler yaratıyor. IMF
de bloğunda yer alan "Ekonomik Toparlanmaya Bir Köprü: Finansal
İstikrar Risklerinin Farkında Olmak" adlı çalışmada bu gelişmeleri ve
politika önerilerini ele alıyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey