Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %27,6 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %51,9 artışla 177.8
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net satışları %45,0 artışla 317.2 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %45,5 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre %72,3 artışla 80.2 milyon TL olmuştur.
2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %63,0 artışla
135.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 557 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 532 baz puan artışla
%45,1 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 470 baz puan artışla %42,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,92 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %110,7 artışla 65.1
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %132,1 artışla 119.8 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

Net nakdi 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,4 artışla 153 milyon
TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 2Ç21'de 178 mn TL satış geliri (kons: 167 mn TL-Gedik: 168 mn
TL), 80 mn TL FAVÖK (kons: 71 mn TL-Gedik: 71 mn TL) ve 65 mn TL net
kar (kons: 57 mn TL-Gedik: 56 mn TL) açıklamıştır. Şirketin
operasyonel ve net karı beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Şirketin
satış gelirleri yıllık bazda %51,9, çeyreklik bazda %27,6 artış
kaydederek bizim beklentilerimizin üzerinde açıklanmıştır. Türkiye ve
Romanya operasyonları sırasıyla %68 ve %32 katkı sağlamıştır. Türkiye
gelirleri yeni müşteri kazanımı, mevcut müşteri harcamalarında artış
ve e-devlet segmentinde güçlü kontör satışlarıyla %56 artış
kaydetmiştir. 2Ç21'de FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim göstermiştir.
Şirketin Romanya'daki iştiraki Total Soft'un satışları yıllık %45
yükselişle 57 milyon TL (2Ç20: 39 mn TL 1Ç21: 48 mn TL) olarak
gerçekleşmiştir. Aynı zamanda 2Ç20'de 7 milyon TL olan Total Soft
FAVÖK rakamı 13 milyon TL'ye (1Ç21: 10 mn TL) ulaşmıştır. Şirket
2Ç21'de 7,7 milyon TL net finansal gelir elde etmiş, net kar pozitif
etkilenerek 65 milyon TL'ye yükselmiştir. Net nakdi ise çeyreklik
bazda yükseliş kaydetmiştir. Bugün saat 16:00'da şirket tarafından
gerçekleştirilecek telekonferans yapılacaktır. Hisse 2021 yılı
beklentilerine göre 13,6x FD/FAVÖK ve 20,8x F/K ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz. "

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/6114d8c8a110c200014c3ed1/558ef288b2e74e1cb038f94c/6114d8d96fee190001dced60

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey