ANALİZ-Mavi Giyim 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

15.09.2021 10:40
ANALİZ-Mavi Giyim 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)


Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %42,0 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %100,4 artışla 1.1
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net satışları %98,6 artışla 1.8 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %86,0 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 223,8 artışla 259.6 milyon TL
olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
%301,2 artışla 399.1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 569 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 918 baz puan artışla
%24,1 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 1.098 baz puan artışla %21,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %218,96 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 4.6 milyon TL net zarar
açıklamıştır. 2020 yılının ilk 6 ayında 54.7 milyon TL net zarar
açıklayan şirket, 2021 yılının ilk 6 ayında 129.9 milyon TL net kar
açıklamıştır.

Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %51,0 düşüşle 280 milyon
TL olmuştur.

Hisse Bilgileri

Sonuç: Şirket, 2Ç21’de 1.078 mn TL satış geliri (kons: 896 mn
TL-Gedik: 945 mn TL), 260 mn TL FAVÖK (kons: 192 mn TL-Gedik: 190 mn
TL) ve 99 mn TL net kar (kons: 56 mn TL-Gedik: 97 mn TL) açıklamıştır.

2Ç21’de şirket yıllık %100 artışla 1.078 milyon TL satış geliri elde
etmiştir. Yurt içi tarafta covid kısıtlamaları nedeniyle toplam
çalışma saatlerinde %31 düşüş olmasına rağmen, toplam gelirlerin %
84’ünü oluşturan yurt içi gelirler yıllık %98 (çeyreklik: +%58)
artışla 904 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Uluslararası gelirler
ise yıllık bazda %115 (çeyreklik: -%7) yükselişle 174 milyon TL
olmuştur. Toplam satış gelirlerinin %13’ünü (1Ç21: %15 4Ç20: %13)
oluşturan e-ticaret segmenti gelirleri %75 (çeyreklik: +%32) güçlü
büyüme ile 145 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yüksek satış hacmi
sonrası brüt kar marjı 292bp genişlemeyle %52,6 olmuştur. Güçlü brüt
karlılık sonrası şirket yıllık %224 artışla beklentilerin üzerinde 260
milyon TL FAVÖK elde etmiştir. 2Ç20’de 5 milyon TL net zarar açıklayan
şirket, 2Ç21’de 99 milyon TL net kar açıklamıştır. Şirketin net
finansal nakdi (ufrs 16 etkisi hariç) 174 milyon TL olmuştur. Şirket
2021 yılı beklentilerini açıklamıştır. Buna göre %70-75 konsolide
satış büyümesi, %20-20,5 (ufrs 16 dahil) FAVÖK marjı, net finansal
nakit pozisyonun devam etmesini ve konsolide satışın %3,5’u kadar
yatırım harcaması öngörmektedir. Ayrıca 3. çeyrek verilerini de
paylaşılmıştır. Aynı mağaza satışları ağustosta yıllık %58 (2019'da
%24) ve eylül ayının ilk 12 gününde yıllık %106 (2019'da %74) artmış
ve online satışlar küresel olarak iyi performans göstermeye devam
etmiştir. Türkiye’de online satışlar yıllık %103 artmıştır. Şirketin
finansal sonuçları güçlü açıklanmıştır. Marjlar üzerinde hafif bir
baskı oluşturabilecek hammadde maliyetlerine rağmen operasyonel
performansın yılın ikinci yarısında güçlü kalmaya devam etmesini
öngörüyoruz. Hisse 2021 yılı ihtiyatlı beklentilerimize göre 5,8x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse
üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyor, piyasa da
analistler tarafından hedef fiyat güncellemelerinin gündemde olacağını
düşünüyoruz."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/006/746/original/2C21_Finansal_Degerlendirme_MAVI_20210915.pdf?1631690495

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:0510.895
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  10.767  
Önceki Kapanış :  10.895  
En Düşük
10.752
En Yüksek
11.088
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
MNDRS 15,62 296.193.790 % 10,00  
KUVVA 49,50 5.619.991 % 10,00  
PAGYO 48,48 33.026.240 % 9,98  
REEDR 47,42 2.746.492.285 % 9,97  
DEVA 95,45 1.105.365.233 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 32,1796 32,1862 % 0,10  
Euro 34,9391 35,0296 % 0,18  
Sterlin 40,6529 40,8567 % 0,07  
Frank 35,0858 35,2616 % -0,01  
Riyal 8,5297 8,5724 % 0,08  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 32,07 32,11 % 0,66  
Platin 1.057,12 1.058,34 % 0,66  
Paladyum 1.029,34 1.036,86 % 0,66  
Brent Pet. 82,38 82,38 % 0,66  
Altın Ons 2.422,57 2.422,95 % 0,66