ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

04.03.2020 09:39
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)


Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa ve Teknik Görünüm
Dün beklentinin altında gelen Şubat enflasyon verisi sonrası,
hisse senedi tarafında iyimserliğin arttığı ve BIST-100'ün günü %3,6
getiri ile kapattığı gözlendi. Piyasa kapanışına yakın gelen ABD
Merkez Bankası faiz indirim kararı sonrası TL'de gözlediğimiz
kuvvetli değer kazancının ise bu sabah itibarıyla kısmen geri verilmiş
olduğu görülüyor. Dün ayrıca CDS primi ve TL tahvil faizlerinde de
gerilemeler yaşandı. FED kararı sonrası ABD hisse senetlerinin
gerilemesi ve bugün seans öncesi işlemlerde Asya piyasalarının
nispeten zayıf seyretmesi BIST'e ilişkin beklentileri baskılıyor.
Borsanın güne belirsizlik algısı nedeniyle bir miktar satıcılı
başlamasını bekliyoruz.
BIST100 dün yüksek açılışın ardından gün sonuna doğru artan
alımlarla yukarı hareketini sürdürdü. Kapanış 111.207 seviyesinde
gerçekleşti. Kısa periyot için belirttiğimiz tutunma-tepki çabası dün
bir miktar daha belirgin hale geldi. 200 günlük ortalama üzerine geri
dönen endekste ilk aşama geçiş bölgesi olarak belirttiğimiz 107.500
seviyesinin aşılmasıyla yukarı eğilim daha belirgin. Fakat kısa vadeli
eğilimin değişebilmesi için daha önce de belirttiğimiz gibi 113.500
seviyesinin de aşılması gerekiyor. Sonrasında 115.500 bölgesinin
hedeflenebileceğini belirtebiliriz. BIST'te 107.500 yakın destek.
Üzerindeki hareketin korunması yukarı eğilimin ve iyimserliğin devamı
olarak görülebilir. BIST100'de 110.300/050-109.300-108.800-107.500
destek, 111.800-112.500-113.100/500 direnç olarak belirtilebilir.

Şirket Haberleri

OTOMOTIV SEKTÖRÜ: Otomotiv Distribütörleri Derneği'nin (ODD)
açıkladığı verilere göre, Şubat ayında toplam araç (otomobil + hafif
ticari araç) satışları 2019 Şubat'a göre %89'luk bir artış göstererek
47.1 bin seviyesine yükseldi (10 yıllık Şubat ayı ortalaması 46 bin
adet). Şubat satışları, 2019'un son 4 ayında faiz oranlarının düşüş
trendi ve tüketici güvenindeki artışa bağlı olarak görülen güçlü
talebin devam ettiğine işaret ediyor. Toplam satışlar bizim 33.0 bin
adet satış tahminimizin üzerinde gerçekleşti. Özellikle Doğuş Otomotiv
için beklentilerimizi aşan Şubat ayı verisini Tofaş, Ford Otosan ve
Doğuş Otomotiv için olumlu olarak karşılıyoruz. Yıllık büyüme
rakamlarının, yüksek bazın başladığı Eylül ayına kadar çift haneli
olarak devam edeceğini öngörüyoruz. 2020 için 580 bin sektör satışı
tahminimizi koruyoruz. Ancak yılın ilk iki ayındaki güçlü
gerçekleşmeler göz önünde bulundurulduğunda, bizim tahminlerimize olan
risklerin yukarı yönlü olduğunu görüyoruz. Doğuş Otomotiv'in toplam
satışları geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %102 yükselerek 8.5 bin
adet olarak gerçekleşti. Hatırlanacağı gibi, Şirket'in 4Ç19'da görülen
hızlı toparlanmaya yeterli stokla girmemesinden dolayı, sektörün
aksine, Şirket'in Aralık ayında satışlarında bir düşüş yaşanmıştı.
Ancak, Ocak ve Şubat aylarında bu kaybın büyük ölçüde telafi
edildiğini görüyoruz. Seat, Skoda ve VW markaları, Doğuş Otomotiv'in
Şubat ayı büyümesine en büyük katkıyı yaptı. Tofaş'ın satışları %58
artış ile 6.2 bin adede yükseldi. Ocak ayında olduğu gibi, %95 artış
kaydeden hafif ticari araç satışındaki büyüme itici güç oldu. 2020
yılı içerisinde, Tofaş'ın otomobil pazar payının bir miktar
gerileyebileceğini, hafif ticari araç pazar payının ise bir miktar
toparlamasını bekliyoruz. Ford Otosan'ın toplam satışları %74 artarak
4.5 bin adede ulaştı. Şirket'in ihracat odaklılığı göz önünde
bulundurulduğunda, Şubat ayı verisini Ford Otosan için hafif olumlu
olarak değerlendiriyoruz.
Pegasus'un 4Ç19 net karı 23 milyon TL olarak gerçekleşti.
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 138 milyon TL net zararın, net kara
dönüşmesindeki en önemli etken, yıl içerisinde yaratılan verimlilik
artışlarının olumlu etkisi oldu. Beklentiler ile karşılaştırıldığında
ise, net kar bizim 45 milyon TL olan ve konsensüsün 64 milyon TL olan
tahmininin hafif gerisinde kaldı. Bunu iki sebebe bağlıyoruz: i) Air
Manas satışından kaynaklanan tek seferlik 29 milyon TL zarar ve ii)
yüksek gerçekleşen kur farkı giderleri. Operasyonel sonuçlar ise, yurt
içi fiyatlamaların beklentilerimizin bir miktar üzerinde gerçekleşmesi
sayesinde, ciro bizim tahminimize göre yaklaşık 28 milyon TL daha
yüksek oluştu. Maliyet tarafında önemli bir sapmanın yaşanmadığı
4Ç19'da, cirodaki farkın direkt olarak FAVÖK'e olumlu olarak
yansıdığını görüyoruz. Sonuç olarak, yıllık bazda %95 artış ile 560
milyon TL'ye ulaşan FAVÖK, bizim 527 milyon TL tahminimizin ve 538
milyon TL piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Yorum: Sonuçları
beklenti gerisinde kalan net kara rağmen, güçlü marj gerçekleşmesini
göz önünde bulundurarak olumlu olarak yorumluyoruz. Ancak, Korona
virüsü ile ilgili gelişmeler gündemden uzaklaşmadığı sürece, çeyreksel
sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etki yapacağını
düşünmüyoruz. Şirket, 2019 sonuçları ile beraber paylaştığı
prezantasyonda, Korona virüsünün 2020 beklentileri üzerinde olası
etkileri ile ilgili bir yorum paylaşmadı. Ancak, bugün düzenlenecek
telekonferansta konu ile ilgili yapılabilecek yönlendirmelerin, bizim
tahmin ve önerimiz ile birlikte hisse senedi performansı açısından da
belirleyici olacağını düşünüyoruz.
Coca Cola İçecek 1.77 TL/hisse temettü (brüt) teklifinde
bulunacak. 28 Mayıs'ta ödenmesi planlanan temettü %2.7 verimlilik
sunmaktadır. Toplam 450 milyon TL olan temettü ödemesi, bizim bu yıl
için 485 milyon TL olan beklentimizin hafif altında şekillendi. Nötr."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=4766

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.776
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.811  
Önceki Kapanış :  1.776  
En Yüksek
1.811
En Düşük
1.761
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
ARMDA 63,25 5.361.240 % 10,00  
BALAT 9,68 1.914.810 % 10,00  
YEOTK 61,10 137.303.637 % 9,99  
RALYH 17,83 28.206.877 % 9,99  
PENTA 301,80 23.094.227 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 12,4986 12,6079 % 1,93  
Euro 14,1116 14,2278 % 1,56  
Sterlin 16,6016 16,6848 % 0,79  
Frank 13,4361 13,5170 % 0,65  
Riyal 3,3167 3,3333 % 0,89  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.795 1.796 2,86  
Altın Gr. 718 718 5,29  
Cumhuriyet 4.683 4.754 -64,00  
Tam 4.662 4.779 130,55  
Yarım 2.253 2.312 63,15  
Çeyrek 1.130 1.156 31,57  
Gümüş.Ons 23,40 23,42 0,29  
Gümüş Gr. 9,35 9,37 0,17  
B. Petrol 74,25 74,25 2,66