ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)

31.10.2019 09:51
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)


Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Global Piyasalar
BIST: Endeks dün genel olarak satış baskısı altında işlemlerini
sürdürmüştür. Dün FED 25 baz puan faiz indirimine gitmiştir bundan
dolayı Dolar/TL’de geri çekilmeler yaşanmaktadır. Endeksin yeni güne
pozitif açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 99,500
direnç noktasını test edeceğini düşünüyoruz. 99,500 direnç noktasını
kırması durumunda 100,000 seviyesini test edecektir. Endekste
yükselişlerin yeniden hızlanması için 100,000 seviyesini kırması
gerekmektedir. Olası geri çekilmelerde 97,500 destek noktası ana
destek noktamız olacaktır. 97,500 200 günlük ortalamanın altına
sarkmadığı sürece yükselişler devam edecektir.
Direnç: 99,500 – 100,000 – 101,500 Destek: 97,500 – 96,500 – 95,000
Küresel Piyasalar: FED dün akşam beklendiği gibi faizleri 25 baz
puan indirirken politika faizini 1.75 – 1.50 aralığına çekti. Karar
ABD borsalarına destek verirken kapanışlar rekor seviyelere yakın
gerçekleşti. FED ve Powell’dan gelen açıklamalarda artık daha çok
takip halinde olunacağını belirtilirken Aralık’ta faiz indirimlerine
ara verilebileceği algısını arttırdı. FED fund fiyatlaması Aralık ayı
için %25 oranında indirim fiyatlamasına gerilerken 2020 yılı içinde
yeni bir indirim olabileceği beklentisi hala canlı durumdadır. Tahvil
faizleri karar sonrası 1,80 seviyesi altına gerilerken dolar değer
kaybetti. EURUSD 1.1160 seviyesine yükselirken, altın faiz indirim
kararını olumlu karşıladı. Ons altın tekrardan 1500$’ı zorlarken düşük
faiz ortamı önümüzdeki günlerde altına destek vermeye devam edebilir.
Faiz: TL dünsüpriz bir şekilde değer kazarlırken, TL
varlıklarındaki satış baskısından etkilenmedi. FED kararı sonrası
USDTRY 5.7000 seviyesine kadar gerilerken yeni güne 5.7100
seviyesinden başlıyoruz. Kamu bankalarının döviz satışları kur
üzerinde etkili olmaya devam edebilir. USDTRY 5.7500 – 5.7000 bandında
dalgalanabilir. Tahvil faizleri dün yatay seyrederken kurda artan
oynaklığa tepki vermedi. Bugün açıklanacak enflasyon verisi ve
gelecek hafta açıklanacak olan Ekim ayı enflasyon verisi beklenirken
yatay seyrin devamı bugün de beklenebilir.

Tofaş 3Ç19 Sonuçları: “Beklentimize paralel sonuçlar...”
Tofaş 3. çeyrekte beklentimiz 285mn TL’nin üzerinde 298mn TL net
kar açıkladı. 15mn TL daha düşük FVÖK ve 22mn TL daha yüksek net
diğer&finansal giderlere rağmen
30mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri (beklentimizden 51mn TL daha
yüksek) sapmaya sebep oldu.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin %3 üzerinde 570mn TL olurken FAVÖK
marjı da %13.3 olarak beklentimiz %13.2’nin hafif üzerinde gerçekleşti.
Tahminlerimize göre hisse senedi 2020T 4.4x FD/FAVÖK ve 6.2x F/K
çarpanları ile 3 senelik ortalamalarına göre sırasıyla %36 ve %25
iskontolu işlem görmektedir.
Tofaş 2019T hafif araç Pazar tahminini 380-400 bin adet
aralığından 470-490 bin adet aralığına yükseltti. Yukarı revizyona
sebep olarak azalan faiz oranları sebebi ile Eylül’de
artmaya başlayan talebin canlanmaya devam edeceği beklentisidir. Bizim
beklentimiz hafif araç pazarının yıllık bazda %28 azalarak 446 bin
adet olmasıdır. Şirket yurt içi
perakende satış tahminini de 60-65 bin adet aralığından %14.9-15.3
Pazar payına (ATA: %14.7, önceki: %15.8-16.3) işaret eden 70-75 bin
adet aralığına revize etti. Şirket
2019T ihracat hacmi beklentisini de 200-220 bin adet seviyesinden
200-210 bin adet seviyesine (18-14% y/y düşüş) indirdi (ATA: 202 bin
adet~%17 y/y düşüş).

Ford Otosan 3Ç19 Sonuçları: “Beklenenden daha iyi
sonuçlar...”

Ford Otosan 3Ç19’da beklentimiz 423mn TL’nin %8 üzerinde ve
konsensus beklentisi 431mn TL’nin %5 üzerinde 454mn TL net kar
açıkladı. Ertelenmiş vergi gelirinin (beklentimizden
63mn TL daha yüksek) beklentinin üzerinde gelmesi sapmanın sebebi
oldu. Beklentinin 82mn TL üzerinde gelen net diğer ve finansal
giderlerin negatif etkisi beklentinin 50mn TL
üzerinde açıklanan FVÖK’ün pozitif etkisini kapattı.
Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %21 artarak beklentimizin %8
üzerinde 807mn TL oldu. FAVÖK marjı da beklentimiz ile paralel %8.7.
Tahminlerimize göre hisse senedi 2020T 6.5x FD/FAVÖK ve 7.7x F/K
çarpanları ile 3 senelik ortalamalarına göre sırasıyla %17 ve %24
iskontolu işlem görmektedir.
2019T ihracah hacmi beklentisi tedarikçilerden birinde oluşan
parka sorunu nedeni ile önceki 340-350 bin adet seviyesinden 335-345
bin adet seviyesine indirildi. Şirket 2019T
motorlu araç Pazar tahminini önceki 380-430 bin adet aralığından
450-500 bin adet seviyesine (ATA: 458 bin adet) yükseltti.

Arçelik 3Ç19 Sonuçları: Beklentinin hafif altında
sonuçlar...

Arçelik, 3Ç19’da beklentimiz 303mn TL’nin altında, konsensus
beklentisi 247mn TL’ye paralel 240mn TL net kar açıkladı.
Beklentilerinde hafif altında gerçekleşen FVÖK (-
23mn TL) ve beklentinin üzerinde gerçekleşen diğer giderler zayıf
net karın arkasındaki sebeplerdir.
Şirket 2019 yılı (1) FAVÖK marjı öngörüsünü %10.5 seviyesinde, (2)
net satış büyüme öngörüsünü “%25-30” ve (3) 2019T Türkiye beyaz eşya
pazarı daralması tahmininiise %15’de sabit tuttu.

Doğuş Oto olağanüstü yedeklerden karşılanmak üzere 135mn

TL nakit temettü dağıtma kararı aldı. (Olumlu) ? 135mn TL’lik
nakit temettü %6.7 temettü verimine işaret etmektedir. 2019
yılı net karından şirketin temettü dağıtmasını beklemiyorduk.
135mn TL’lik nakit temettünün ilk taksidini toplamın %20’sinden az
olmamak ile 2019 sonuna kadar, kalan tutarın ise Mart 2020 başına
kadar ödeneceği açıklandı. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.880
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.864  
Önceki Kapanış :  1.880  
En Yüksek
1.883
En Düşük
1.864
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
ERBOS 137,50 204.514.857 % 10,00  
MIATK 37,18 3.501.612 % 10,00  
PKENT 4.071,10 3.855.315 % 10,00  
YONGA 24,42 514.135 % 10,00  
ISBTR 51.243,50 2.715.906 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,7129 13,7144 % 0,37  
Euro 15,4652 15,5425 % 0,22  
Sterlin 18,1377 18,2286 % 3,03  
Frank 14,7945 14,8836 % 2,74  
Riyal 3,6342 3,6524 % 2,75  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.769 1.770 1,78  
Altın Gr. 777 777 16,03  
Cumhuriyet 5.081 5.158 14,00  
Tam 5.054 5.183 -0,87  
Yarım 2.443 2.507 -0,42  
Çeyrek 1.225 1.253 -0,22  
Gümüş.Ons 22,36 22,40 -0,01  
Gümüş Gr. 9,85 9,86 -0,00  
B. Petrol 69,78 69,78 -0,64