ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

24.10.2016 09:51
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)


Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününde BİST100 %0,52 gerileme ile 78.844
seviyesinden kapanırken Dolar/TL'de Cuma akşamı 3,08 seviyeleri
gözlemlendi. Geçtiğimiz haftanın en önemli olayları TCMB'nin sürpriz
bir şekilde faiz indirmlerine ara vermesi ve Draghi'nin parasal
genişlemenin sonlanacağı söylentilerine son vermesiydi. Tahvil
tarafında yabancıların yüklü satışları dikkat çekti. Yabancıların
tahvil satışlarına ragmen önemli bir baskı beklenmiyor. Zira Türk
tahvil piyasasındaki yabancı payı %22 ile gelişmekte olan ülkeler
arasında en düşük oranda yer almakta. Ayrıca Türkiye CDS'lerinin 255
seviyelerinden 247'lere geri çekilmesi ülke riski maliyetini
düşürmekte.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Bu hafta yurtiçinde TCMB'nin yılın son enflasyon raporu takip
edilecek. Cuma günü açıklanacak ABD üçüncü çeyrek verisi de
piyasalarının takibinde olacak. Bugün ise ABD ve Almanya'da PMI
verileri takip edilecek veriler arasında. Bugün yurtiçinde ise konut
satışları ve Garanti'nin mali verileri beklenecek. Akbank mali
verilerinin beklentilerin üzerinde güçlü geldiğini gözlemledik. Sabah
saatleri itibariyle Dolar/TL hafif gerilemekte. Amerikan ve Alman
future seviyeleri pozitif. Asya borsalarıda da alımlar gözlemleniyor.
BİST100 güne hafif pozitif bir açılış gerçekleştirdi.. Endeksin
gerçekleştireceği her yükselişte bankacılığın ön planda olmasını
bekleyebiliriz. Bu durum hem banka bilançolarının olumlu
beklentisinden hem de Banka/Sınai endeksi kıyaslamasından
kaynaklanıyor. Son 5 yılda banka/sınai endeksi ortalaması 2,23x
olmasına ragmen son dönemde bu oran 1,60x'a çekildi. Regresyon
modelimiz sınai endeksindeki %1'lik artışın bankacılık endeksine
yansımasının %2 olacağına işaret etmekte.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

MSCI Türkiye F/K16 çarpanı MSCI EM F/K16 çarpanına göre %34
iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %11 olduğu dikkate
alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa
volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi
durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu
söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek
büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017 net
kar, net satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalama
beklentilerinin üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı
adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık
tahvil faizlerinin piyasa beklentisine paralel %11,0'in hafif üzerine
çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL'nin yılın son çeyreğinde 3,05-3,10
bandında seyretmesi beklenirken 2017 sonunda 3,25 seviyesine ulaşacağı
öngörülmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Akrilik (AKSA Haberin etkisi: Olumlu )

Şirket, gerçekleştirilecek yatırım ve modernizasyon projelerinin
finansmanına yönelik çalışmalar çerçevesinde, Avrupa İmar ve Kalkınma
Bankası (EBRD) ile toplam 25 milyon Avro karşılığı Dolar yatırım
kredisi sözleşmesini imzaladığını duyurdu. Kredi, bir (1) yılı
ödemesiz beş (5) yıl vadeli olup, faiz oranı "Üç (3) aylık Libor+%
1,95" olarak belirlenmiştir.

Arçelik (ARCLK Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu )

Şirket 9 aylık finansal verilerini açıkladı. 3. çeyrek ana
ortaklık karı 262,8 milyon TL ile bir önceki yılın aynı dönemine göre
piyasa beklentisinin üzerinde kalarak %23,8 oranında artış gösterdi.
Böylece 9 aylık ana ortaklık karı 1,070 milyar TL olarak gerçekleşti.
Satış gelirlerine bakıldığında yılın 3. çeyreğinde bir önceki yıla
göre %5,3 artarak 4,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Konsolide net ciro
ise geçen yılın aynı dönemine göre %15 artarak 11,6 milyar TL olarak
gerçekleşTİ. Yılın ilk 9 ayında brüt kar marjı geçen yılın aynı
dönemine göre 2,2 puan artarak %34, FAVÖK marjı 1,1 puan artışla %11,6
olarak kaydedildi. Şirket 2016 yılı için satış büyüme beklentisinin
%12 olduğunu FAVÖK marjı için ise beklentisinin %11 seviyesinde
olduğunu duyurdu.

Koç Holding (KCHOL Haberin etkisi: Olumlu )

Şirket nezdinde gerçekleştirilen vergi incelemeleri sonucunda
2010-2013 dönemleri için tebliğ edilen gecikme faizi hariç toplam 103
milyon TL tutarındaki cezalı vergi tarhiyatları ile ilgili ihtilaflar
için 6736 sayılı Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılmasına İlişkin
Kanun'dan yararlanılması amacıyla başvuru yapıldığı duyuruldu. Bu
kapsamda, yurtiçi ÜFE dahil yaklaşık 23 milyon TL tutarındaki toplam
yükümlülüğün 30 Kasım 2016 tarihine kadar peşin olarak ödenmesi
suretiyle, söz konusu ihtilafların sonlandırılması öngörüldüğü
bildirildi."

http://bmd.com.tr/upload/files/Piyasalara%20Analitik%20Bak%C4%B1%C5%9F%2024_10_2016.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:0510.677
Değişim :  -1,07% |  -115,88
Açılış :  10.784  
Önceki Kapanış :  10.793  
En Düşük
10.661
En Yüksek
10.811
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
DIRIT 19,80 8.608.721 % 10,00  
ORCAY 15,62 393.292.742 % 10,00  
BJKAS 39,64 3.255.832.149 % 9,99  
DESPC 53,50 168.109.640 % 9,99  
BURVA 158,60 164.980.099 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 32,2045 32,2133 % 0,11  
Euro 34,9382 34,9808 % 0,39  
Sterlin 40,7613 40,9657 % 0,31  
Frank 34,9858 35,1612 % -0,03  
Riyal 8,5318 8,5746 % -0,00  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 30,30 30,34 % 0,66  
Platin 1.027,87 1.029,74 % 0,66  
Paladyum 966,05 969,31 % 0,66  
Brent Pet. 82,14 82,14 % 0,66  
Altın Ons 2.332,24 2.332,57 % 0,66