ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım) [FNC-NEWS]

08.11.2021 10:05
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım) [FNC-NEWS]



Tarihi zirveye yaklaşıyoruz.?Dünya borsaları hızlı büyüme ve güçlü kar rakamlarının desteğiyle yeni zirveler görmeye devam ediyor.  ABD hisseleri beklentileri aşan tarım dışı istihdam verisi ve Pfizer?in Covid-19 hapı haberiyle yeni zirveler görüyor. Hapın hastaneye kaldırılma ve can kaybını %90 azalttığı haberi sonrası havacılık ve tatil gemisi işletmecileri hisselerinde %7-%10 yükseliş görülüyor.Türkiye varlıkları dünya ile arasındaki makası kapatmaya çalışıyor. Borsa İstanbul son bir ayda %13 yükselerek Mart ayında gördüğü kapanış zirvesi olan 1,570 seviyesini geçti. Havacılık, banka,  holding hisseleri %15 -%20 arasındaki sermaye kazancıyla yükselişin yıldızı konumunda.  Yabacı yatırımcı uzun bir aradan sonra Borsa İstanbul?a yeniden giriş yapıyor.ABD ve Asya piyasaları Borsa İstanbul?da yatay bir açılışa işaret ediyor.  Teknik olarak güçlü bulduğumuz endeks için destek ve direnç seviyeleri 1,560 ve tarihi zirve olan 1,592.  Yabancı katılımı güçlü olan banka  ve holdinglerin endekse göre daha güçlü olmaya devam etmesini bekliyoruz. Demir-çelik ve otomotiv hisseleri negatif ayrışabilir.  Havacılık hisselerinde bir düzeltme sonrası alım yapılabilir.Üçüncü çeyrek karları sonrası Koç Holding, Enka ve Migros hisselerinde pozitif tepki bekliyoruz. Olağanüstü ve nakit yaratmayan bir defalık  gelir nedeniyle beklentileri aşan Petkim hisselerinde pozitif tepki satış yönünde değelendirilebilir.  Beklentilerin altında net kar açıklayan ancak faaliyet karlılığı güçlü Enka hisselerindeki olası negatif tepkiyi alış yönünde değerlendirilebilir.Gölcük fabrikasında üretimin geçici olarak durdurulması haberi sonrası Ford Otosan hissesinde negatif bir tepki öngörüyoruz. Satış baskısı sektördeki diğer otomotiv şirketleri üzerinde de etkili olabilir. Ford hisselerindeki satışlar sertleşirse alış fırsatı olarak görürüz.Teknik olarak Arçelik, Akbank, Aselsan, Koç Holding, Petkim, Sabancı Holding, THY, Tüpraş, Yapı Kredi hisselerini beğeniyoruz.
Ford Otosan
KAP?a yaptığı açıklamada Ford Otosan Transit ve Custom modellerinin üretimi gerçekleştirdiği Gölcük Fabrikasında yarı iletken tedarik sıkıntısı nedeniyle 6 ile 17 Kasım arasında üretime ara vereceğini açıkladı. Yenişehir ve Eskişehir fabrikalarında üretime devam edileceği belirtildi. Şirket üretim duruşunun 2021 toplam satış hacminde 18 bin adete düşüşe neden olacağını tahmin ediyor. Bu gelişme ile şirketin 27 Ekim?de 3Ç21 finansal sonuçlarını açıkladığında paylaşmış olduğu 2021 yılı için toplam 385 bin ? 405 bin satış hacmi 367 bin ? 387 bin adete revize edilmiş oluyor. Bizim hâlihazırdaki 2021 yılı için 387 bin toplam satış hacim tahminimiz şirket beklentileri aralığında kaldığından tahminlerimizde değişikliğe gitmiyoruz. Haberin bugün FROTO hisseleri üzerinde olumsuz etkisinin olabileceğini düşünüyor
Enka İnşaat
Operasyonel performans beklentilerin oldukça üzerinde fakat yatırımlara ilişin giderler nedeniyle net kar tahminlerin altında kaldı. Enka, tahminlerin altında (İş Yatırım: 1410mn TL, konsensüs: 1442mn TL), 3Ç20?deki 826mn TL?ye kıyasla 3Ç21 finansallarında 1143mnTL net kar açıkladı. Tahminlerin üzerinde gerçekleşen güçlü faaliyet performansına rağmen, şirketlerin uluslararası Eurobond ve hisse senedi portföylerine ilişkin kaydedilen zararlar nedeniyle beklenenden yüksek gerçekleşen yatırımlara ilişkin giderler, tahminlerimizdeki sapmanın ana nedeni oldu. Holding?in konsolide gelirleri tahminlerin ciddi oranda üzerinde 7883mn TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım: 4914mn TL ve konsensüs: 5511mn) ve yıllık bazda %183 büyüme kaydetti. Bu büyümede,  i) proje teslimatlarının hızlanması, ii) pandemi koşullarında meydana gelen hafifleme ile kira gelirlerindeki toparlanma, iii) ticaret segmentinin güçlü performansının devam etmesi, iv) enerji segmentinden gelen oldukça kuvvetli gelir katkısı ve v) zayıf TL etkili oldu. Hatırlanacak olursa, devlet?in elektrik üreticilerine kurulu kapasiteleri üzerinden belirlenen tutarlarda destek sağladığı mekanizmaya yap-işlet modeli ile kurulan ve belirli kriterleri sağlayan santralleri de dâhil etmesi sonucu, Şirket 2019?da üretime ara verilen üç santralini de yeniden devreye sokma kararı almıştı. Bu doğrultuda, Adapazarı santralinde, Mayıs 2021?de, Gebze santralinde, Haziran 2021?de ve İzmir santralinde, Temmuz 2021?de elektrik üretimine yeniden başlandı. Tahminleri açık bir farkla üzerinde gelen (İş Yatırım: 973mn TL, piyasa:1023mn TL) konsolide FAVÖK, 2175mn TL gerçekleşerek rekor seviyeye yükseldi (yıllık bazda %+217). FAVÖK marjı ise yıllık 3,0 puan artışla %27,6 arttı. Bazı projelerden elde edilen tek seferlik gelirlerle 1Ç21?de kaydedilen rekor seviyelere kıyasla, bir miktar normalleşme gözlemlense de, inşaat segmenti yüksek FAVÖK marjı kaydetmeye devam etti. İnşaat segmentinin bakiye sipariş büyüklüğü, 2Ç21 sonundaki 3,58 milyar USD?ye kıyasla 3Ç21 sonunda 3,61 milyar USD?da sabit kaldı. Enerji segmenti, 2019?dan bu yana ilk kez pozitif FAVÖK bildirdi ve 3Ç21?de %19 FAVÖK marjı kaydetti (2019 ve 2018 seviyelerini büyük oranda yakalamış oluyor). Holding?in 2Ç21 sonundaki 29,1 milyar TL?ye kıyasla 3Ç21 sonunda 32,3 milyar TL net nakit pozisyonu bulunmakta. Net kar beklentileri karşılamasa da, tahminlerin ciddi oranda üzerinde gerçekleşen operasyonel sonuçlarına ve enerji segmenti performansına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Petkim
Petkim, 3Ç21 finansallarında beklentinin üzerinde 1,7 milyar TL net kar açıkladı (İş Yatırım: 956 milyon TL, Piyasa: 980 milyon TL). Beklenenin biraz altında kalan operasyonel performansa rağmen nakit karşılığı olmayan tek seferlik varlık değerleme kazancı (505 milyon TL) ve ertelenmiş vergi gelirinden (219 milyon TL) dolayı net kar beklentileri aştı. Satışlar, güçlü talep ve yüksek fiyatlar sayesinde, bir önceki yıla göre %122?lik önemli bir artışla 6,73 milyar TL?ye ulaştı. Güçlü büyümeye rağmen, satışlar piyasa beklentisinin biraz altında kaldı (İş Yatırım: 7,2 milyar TL, Piyasa: 7,1 milyar TL).  FAVÖK büyük çoğunlukla beklentilerin altında gelen satış gelirleri nedeniyle beklentilerin hafif altında 1,34 milyar TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım: 1,38 milyar TL, Piyasa: 1,38 milyar TL). FAVÖK marjı daha iyi ürün karlılıkları ile geçen sene aynı döneme göre 340 baz puan artarak 3Ç21?de %19,8?e ulaştı. Yıllık bazda güçlü iyileşmeye rağmen, 2Ç21 ile kıyaslandığında satışlar ve FAVÖK düşük fiyatlar ve satış hacmi ve etilen nafta makasındaki daralma ile (-%19 ç/ç) 3Ç21?de  sırasıyla %9 ve %29 azaldı. Özetle, net kar nakit karşılığı olmayan tek seferlik bir gelir ve ertelenmiş vergi geliri nedeniyle beklentileri aşarken, oprasyonel sonuçların tahminlerin hafif altında kalması nedeniyle piyasanın net kardaki pozitif sapmaya olumlu tepki vermesini beklemiyoruz.
 
https://arastirma.isyatirim.com.tr/2021/11/08/piyasalarda-bugun-08-11-2021/
 
 
 
    

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
https://www.montelnews.com/tr
http://twitter.com/ForeksTurkey
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.




'
18:0010.644
Değişim :  3,14% |  323,62
Açılış :  10.370  
Önceki Kapanış :  10.320  
En Düşük
10.357
En Yüksek
10.652
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:00
SRVGY 305,25 54.228.434 % 10,00  
MERIT 159,70 142.039.838 % 9,99  
AKENR 19,49 178.702.615 % 9,99  
DYOBY 59,00 78.322.479 % 9,97  
RODRG 151,20 44.178.435 % 9,96  
18:00 Alış Satış %  
Dolar 32,1989 32,2020 % -0,22  
Euro 34,8984 35,0069 % -0,22  
Sterlin 40,7332 40,9374 % 0,38  
Frank 35,2937 35,4706 % -0,15  
Riyal 8,5508 8,5936 % 0,12  
18:00 Alış Satış %  
Gümüş ONS 31,48 31,53 % 0,66  
Platin 1.079,18 1.092,42 % 0,66  
Paladyum 996,52 1.022,40 % 0,66  
Brent Pet. 83,94 83,94 % 0,66  
Altın Ons 2.414,64 2.415,38 % 0,66