ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

05.11.2018 09:31
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Pozitif ayrışmaya devam…
Asya borsaları ve ABD vadelilerindeki sert satışlarla haftaya
başlıyoruz. Beyaz Saray danışmanı Kudlow'un "Trump - Xi görüşmesinden
hızlı çözüm beklemeyin" açıklaması sonrası Cuma günkü iyimser hava
bozuldu.
Dünya borsalarındaki satıcılı havaya rağmen Türkiye varlıklarında
hafif yukarı yönlü bir seyir öngörüyoruz. ABD'nin Halkbank'a hafif bir
ceza ile yetineceği ve Türkiye'ye İran'dan petrol alımı konusunda
istisna verileceği beklentileri Türkiye'yi dünyadan pozitif
ayrıştırmaya devam edecek.
Ekim ayı enflasyonunun (piyasa beklentisi %2,0, İş Yatırım %1,1)
beklentiden düşük çıkması piyasayı destekleyebilecek diğer bir
gelişme. Türk lirasının değer kazanması ve vergi indirimleri
enflasyonun Kasım, Aralık aylarında da gerilemeye devam etmesini
sağlayabilir.
Şirket bazında Deva Holding (+), Aksa Akrilik (-) ve Otokar (-)
karları öne çıkıyor. Piyasanın gerisinde kalan ve güçlü kar açıklayan
Deva hisselerinde güçlü bir seyir öngörüyoruz. Aksa Akrilik ve
Otokar'ın zayıf karlılığı kısmen fiyatlanmış durumda.

Haberler & Makro Ekonomi

Hal Yasası Ayrıntıları Açıklandı
Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan hafta sonu yeni hal yasası taslağı
ile ilgili açıklamalarda bulundu. Çıkarılacak yasayla üretici ve
tüketiciyi korumayı, sistemi kayıt altına almayı ve zayiatı azaltmayı
amaçladıklarını söyleyen Bakan Pekcan, üzerinde çalıştıkları taslak
çerçevede üretici bölgesi, hal tarafı, tüketici bölgesi ve toptan hal
tarafının olduğunu söyledi. Tasarıya göre haller yap işlet devret
modeli ile profesyonel bir şirket tarafından yönetilecek. Ayrıca soğuk
hava depoları, soğuk zincir ve ambalaj standardı ile zayiat
azaltılacak. Son olarak toptancı hallerinde üretici birliklerinin
kiraları %75 daha ucuz tutulacak. Bakan Pekcan hal yasasının
çıkmasının uzun sürmeyeceğini belirtti. Hal yasası ile atılması
planlanan adımlar orta vadede gıda fiyatları üzerinden enflasyonu
düşürücü etki yaratacaktır.
Bugün Ekim Ayı Enflasyon Verisi Açıklanacak
Bugün açıklanacak enflasyon verisinde aylık TÜFE'nin %1,1 olmasını
bekliyoruz. Piyasa medyan beklentisi isi %2,0 seviyesinde. Aylık rakam
öngörümüz dâhilinde gelirse yıllık enflasyon Ekim'de %23,3 olacak
(Eylül: %24,5).
Enflasyon beklentimizde ulaştırma ve ev eşyası grupları manşeti
aşağı çekiyor. Öte yandan diğer alt gruplarda aylık bazda artış
bekliyoruz. En büyük katkı ise gıda ve giyim gruplarından gelecek.
Ancak tahminimize göre Enflasyonla Topyekün Mücadele Programı gıda ve
giyim gruplarındaki aylık yükselişi sınırlıyor.
Piyasa beklentisinin altında ve öngörümüze yakın bir enflasyon
verisi gelirse TL'de ve tahvil piyasasında olumlu bir tepki olacağını
düşünüyoruz.
Otomotiv sektöründe gümrüklerde çekilmeyi bekleyen 100 bin araç var
Hürriyet gazetesinde yer alan habere göre son 2 ayda 15 binden
fazla stokla giren otomotiv sektörünün buna ek olarak gümrüklerde
beklettiği yaklaşık 2.5 milyar dolar değerinde 100 bin aracı da 31
Aralık'a kadar çekmesi gerekiyor. Zayıf pazar koşullarında bu araçları
çekseler bile satamayacaklarını belirten sektör yetkilileri,
bakanlıktan dış ticaret dengelerinin bozulmaması adına ithalatın 30
Haziran'a kadar yapılabilmesi için izin istiyor.
İran'a uygulanacak yaptırımlardan 8 ülke geçici olarak muaf
tutulacak
Hürriyet gazetesinde çıkan habere göre İran'a uygulanacak
yaptırımlardan 8 ülke geçici olarak muaf tutulacak. Türkiye Enerji
Bakanı ise Türkiye'nin de listede olduğu belirtti. Tüpraş yılın 8
ayında ham petrol ihtiyacının %35'ini İran'dan temin etmişti. Haber
ile ilgili başka detay bulunmamaktadır. Bugün ABD'den istisnalara
ilişkin detaylı açıklama gelmesi bekleniyor.

Sirket Haberleri

Otokar

Kapanış (TL) : 74 - Hedef Fiyat (TL) : 61.58 - Piyasa Deg.(TL) :
1776 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.26
OTKAR Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -16.78 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Zzayıf 3Ç18 sonuçları
Otokar 3Ç18'de piyasanın 8 milyon TL net zarar beklentisiyle
uyumlu, bizim 5 milyon TL net kar beklentimizin altında 7 milyon TL
net zarar rakamı açıkladı. Şirket 3Ç17'de 23 milyon TL net kar
açıklamıştı. 3Ç18 net zararının ana nedenlerini zayıf operasyonel
performans ile artan finansman giderleri oluşturmaktadır. Şirketin
3Ç18 satış gelirleri yıllık bazda %22 düşüşle 320 milyon TL'ye
geriledi. 3Ç18 FAVÖK rakamı piyasanın 21 milyon TL beklentisinn
üzerinde bizim 56 milyon TL tahminimizin altında yıllık bazda %46
düşüşle 29 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 3Ç17'deki
%13.1'den 3Ç18'de %9'a geriledi. Şirketin net borç pozisyonu 9A17
sonundaki 920 milyon TL'den 9A18 sonunda 899 milyon TL'ye geriledi.
Yorum: Otokar'ın zayıf 3Ç18 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumsuz
olmasın bekliyoruz.

Deva Holding

Kapanış (TL) : 3.78 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
756 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.66
DEVA Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
DEVA: Güçlü 3Ç18 sonuçları
Deva Holding 3Ç18'de yıllık bazda %42 artışla 28 milyon TL net kar
açıkladı. Net satışlar, yurtiçi satış fiyat ve hacim artışları ile
beşeri ve veteriner ürünlerindeki gelir artışları sayesinde 3Ç18'de
bir önceki yıla göre yıllık %16 artışla 230 milyon TL'ye yükseldi.
FAVÖK rakamı 3Ç18'de 52 milyon TL olarak gerçekleşirken (3Ç17: 36
milyon TL), düzeltilmiş FAVÖK marjı %23 yükseldi (3Ç17: %20).
Olumlu.

Gübre Fabrikaları

Kapanış (TL) : 2.87 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
959 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.11
GUBRF Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
GUBRF ve KOZAL-Yeni duruşma tarihi açıklaması- Nötr
Gübre Fabrikaları KAP'ta yaptığı açıklamada Koza Altın İşletmeleri
ile Bilecik Söğüt madeni rödövans sözleşmesinin feshi ve maden
ruhsatının geri alınabilmesi konusundaki dava sürecinin devam ettiğini
ve bir sonraki duruşma tarihini 27/12/2018 olduğu bildirdi.
Nötr.

Aksa

Kapanış (TL) : 9.23 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1708 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.91
AKSA Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Aksa Akrilik 3Ç18 sonuçlarını açıkladı
Aksa Akrilik 3Ç18 finansallarinda gecen senenin ayni doneminde
acikladigi 70 milyon TL'ye karsilik 66 milyon TL net zarar acikladi.
Şirketin 3Ç18'deki brüt kar marji %23 olarak gerceklesti, bu da yillik
bazda 2.2 baz puanlık artışa tekabül ediyor. 2018 yılının ilk 9 ayında
ortalama ACN fiyatları ton başına 1700-1800 dolar seviyesinde
gerçekleşti ve yılın tamamı için 1800- 2000 dolar seviyesi
öngörülüyor. 2017 yılında ise ton başına 1400-1500 dolar
seviyelerindeydi. Şirket 3Ç18 de 193 milyon TL FAVOK acikladi. Bu da
yıllık bazda %61 artışa tekabül ediyor. Şirket yılın üçüncü çeyreğinde
geçen senenin aynı döneminde kaydettiği 5 milyon TL net finansal
gidere karşılık 249 milyon TL net finansal gider kaydetti."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181105092216360_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:0510.793
Değişim :  -0,98% |  -106,75
Açılış :  10.870  
Önceki Kapanış :  10.899  
En Düşük
10.786
En Yüksek
10.973
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
DESPC 48,64 127.750.654 % 10,00  
CLEBI 2.208,00 679.495.569 % 9,96  
BJKAS 36,04 1.904.110.738 % 9,95  
ARZUM 60,85 244.455.427 % 9,94  
FRIGO 9,09 131.422.926 % 9,92  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 32,1787 32,2761 % 0,30  
Euro 34,8386 34,8900 % 0,13  
Sterlin 40,6269 40,8306 % -0,02  
Frank 34,9858 35,1612 % -0,03  
Riyal 8,5326 8,5754 % 0,01  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 30,10 30,17 % 0,66  
Platin 1.018,25 1.021,63 % 0,66  
Paladyum 972,03 973,59 % 0,66  
Brent Pet. 81,50 81,50 % 0,66  
Altın Ons 2.328,27 2.329,23 % 0,66