ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

17.06.2019 09:48
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Moody's sonrası piyasalar…
Dünya ekonomisinden gelen yavaşlama sinyallerine ve Trump
tarafından atılan yıkıcı tweetlere rağmen küresel piyasalar tepki
alışlarıyla yükseliyor. Mayıs sonuna göre ABD hisse senetleri %5,
Avrupa %3, gelişmekte olan piyasalar %2 yukarıda işlem görüyor.
Türkiye dünya piyasalarından negatif ayrışmayı sürdürüyor. MSCI
Türkiye sene başından beri %11 kayıpla açık ara en çok değer kaybeden
gelişmekte olan ülke endeksi konumunda. Ağustos 2018 döviz şokuyla
ağır yaralanan Arjantin borsası 2019 yılında %20 değer kazanırken
Türkiye varlıkları değer kaybetmeye devam etti.
Haftasonu açıklanan Moodys'in not indirim kararı, maalesef kısa
vadede negatif ayrışmaya devam edebileceğimizi gösteriyor. Türkiye'ye
verilen B1 (negatif görünüm) notu kurumun 2002 Temmuz'undan beri
verdiği en düşük not ve temerrüte düşmüş Yunanistan'dan görünüm olarak
daha kötü.
Piyasaların Moody's kararına tepkisinin sınırlı ve geçici olmasını
bekliyoruz. Gelişmekte olan ülke varlık fiyatlarını kredi notuyla
karşılaştırdığımız çalışma yerel tahviller dışında tüm varlık
guruplarında Türkiye riskinin fazlasıyla fiyatlandığını gösteriyor.
Basında yer alan haberlere göre, kontrat sonu tarihi olan Ocak
2021'den önce kapatılan Atatürk Havalimanı için DHMİ bütçesinden 2019
ve 2020 yılları için 3 milyar 905 milyon TL (İş Yatırım: ¬500milyon)
ödenek ayrıldı. Haber henüz doğrulanmadı. Hissse için pozitif tepki
bekliyoruz.

Haberler & Makro Ekonomi

Sanayici ve İhracatçılara kambiyo satışlarında BSMV'den muafiyet
getirildi
Sanayici ve İharacatçılara kambiyo satışlarında BSMV'den muafiyet
geldi.
Buna göre sanayici ve ihracatçılar döviz alımlarında %0.1
oranındaki BSMV 'den muaf olacaklar.
Mayıs ayında otomotiv ihracatı ve üretimi sırasıyla %4 ve %8
daraldı
OSD tarafından açıklanan verilere göre, otomotiv sanayi ihracat
hacmi Mayıs ayında yıllık bazda %4 düşüşle 112 bin adede gerileyerek,
Ocak - Mayıs dönemi ihracat hacim verisini %7 düşüşle 538 bin adede
taşıdı. Mayıs ayında sanayiinin üretim hacmi yıllık bazda %8 düşüşle
137 bin adede gerilerken, Ocak - Mayıs dönemi üretim hacmi adedini
yıllık bazda %12 düşülşe 626 bin adede taşıdı. Mayıs yurtiçi otomotiv
satış verisinin (yıllık bazda %55 düşüş) geçtiğimiz haftalarda ODD
tarafından açıklandığını hatırlatmak isteriz. Olumsuz

Sirket Haberleri

TAV Holding

Kapanış (TL) : 26.46 - Hedef Fiyat (TL) : 39.2 - Piyasa Deg.(TL) :
9612 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.59
TAVHL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 48.16 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
DHMİ Atatürk Havalimanı için 3.9 milyar ödenek ayırdı
Basında yer alan haberlere göre, kontrat sonu tarihi olan Ocak
2021'den önce kapatılan Atatürk Havalimanı için DHMİ bütçesinden 2019
ve 2020 yılları için 3 milyar 905 milyon TL (İş Yatırım: ¬500milyon)
ödenek ayrıldı. Haber henüz doğrulanmadı.

DO & CO Aktiengesellschaft

Kapanış (TL) : 534.8 - Hedef Fiyat (TL) : 736.55 - Piyasa Deg.(TL)
: 5211 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.18
DOCO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 37.72 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
DOCO 2018/19 Mali Sonuçları: Hafif olumlu, beklentilere yakın
sonuçlar
DO&CO 2018/19'da milyon 167,5TL net kar açıklayarak önceki yılın
aynı döneminde 154,63 milyon TL net kara göre % 8,3'lük artış
kaydetti. Net kar rakamı bizim 2018/19 için beklentimiz olan 26 milyon
EUR net kar ile uyumlu. Ancak şirket için kıyaslama yapmak için
konsensüs tahmini bulunmuyor.
Daha zayıf bir operasyonel performansa rağmen, finansal giderlerin
(17,8 milyon TL) ve vergi giderlerinin ( 74,2 milyon TL) daha düşük
gerçekleşmesi sayesinde net kar yıllık bazda artış gösterdi.
Beklentiler dahilince, şirketin gelirleri yıllık bazda bir önceki
yıla göre %1,6 oranında hafif daralarak 2018/19 mali yılında 5,38
milyar TL tutarında gerçekleşti. Bizim tahminimiz %4 oranında bir
daralma yönündeydi. Havayolları ikram hizmetleri yıllık bazda %4,2
oranında artış kaydederek 3,8 milyar TL'ye ulaştı ve toplam gelirlerin
%70'ini oluşturdu. Şirket faaliyet gösterdiği neredeyse tüm bölgelerde
ikram hizmetleri gelirlerini artırdı. Türkiye'de, Türk Hava
Yolları'nın özellikle yolcu sayısındaki artışa paralel, şirket Türk
Lirası cinsinden %36,8'lik bir ciro artışı kaydedildi.
Konsolide FAVÖK rakamı 2018/19'de, geçen yıl kaydedilen 529,2
milyon TL'nin altında, 509,9 milyon TL tutarında gerçekleşti.
Konsolide FAVÖK marjı geçen yıla göre hafif kötüleşme göstererek
2018/19'da %9,5 oranında gerçekleşti ( 2017/18: %9,7).

DO & CO Aktiengesellschaft

Kapanış (TL) : 534.8 - Hedef Fiyat (TL) : 736.55 - Piyasa Deg.(TL)
: 5211 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.18
DOCO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 37.72 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
DO & CO Telekonferans notları
- 4Ç19'da imzalanan yeni kontratlar (Cathay Pacific Lonra,
Singapore Airlines Dusseldorf ve Munich, ve British Airways, Amerika)
ciro büyümesine olumlu katkı yaptı.
- TL'nin değer kaybı ve Sona eren Avusturya Demiryolları
kontratları hariç bakıldığında, bire bir satış büyümesi %15 olarak
gerçekleşti.
- Şirket 2020/2021'de son dönemde aldığı işlerin etkisi ile 1,3
milyar EUR satış geliri öngörüyor. Yeni imzalanacak kontratlar ile bu
rakamın artma ihtimali mevcut.
- Şirket 2019/2020'de 920-930 milyon EUR aralığında bir satış
geliri öngörüyor (%8,6-%10 arası yıllık büyüme).
- UFRS 16'nın FAVÖK marjı üzerinde + %2.5 etkisinin olması
bekleniyor. (ilk yıllarda net kar rakamı düşük gerçekleşebilir)
- Hisse başına 0.85¬ temettü ödemesi teklif edilecek.
- Şirket, Lüftansa'nın Avrupa'daki ikram hizmetleri için teklif
veren 3 şirketten 1'i ( ihtimalini düşük görüyoruz )"

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190617093615626_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:059.530
Değişim :  -0,18% |  -17,62
Açılış :  9.617  
Önceki Kapanış :  9.548  
En Düşük
9.504
En Yüksek
9.717
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
ATSYH 52,25 6.766.016 % 10,00  
BURCE 237,90 132.381.870 % 9,99  
KTLEV 155,20 299.708.358 % 9,99  
ORMA 225,70 6.230.243 % 9,99  
ATATP 142,00 234.007.339 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 32,5179 32,5397 % 0,28  
Euro 34,8128 34,8740 % 0,44  
Sterlin 40,4531 40,6559 % -0,02  
Frank 35,6684 35,8472 % -0,01  
Riyal 8,6612 8,7046 % -0,01  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 28,24 28,27 % 0,66  
Platin 936,84 938,58 % 0,66  
Paladyum 1.020,58 1.023,46 % 0,66  
Brent Pet. 87,42 87,42 % 0,66  
Altın Ons 2.367,72 2.368,14 % 0,66