İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Hisse Senetleri ve TL ayrışmaya devam ediyor…
Dün akşam saatlerinde açıklanan FED tutanaklarında istihdam ve
enflasyon rakamlarının beklentilere yakın gelmesi durumunda oldukça
yakın bir zamanda faiz artışına gidileceği belirtilirken uygulanacak
mali politikalar ile ilgili belirsizliklere dikkat çekildi.
Açıklamanın ardından 101.7'ye kadar yükselen dolar endeksi sonradan
kazançlarını geri vererek dünkü açılış seviyesinin hemen altında 101.2
seviyesine kadar geriledi. Mart ayının faiz artışından ziyade bir
sinyal ayı olacağına yönelik genel beklenti korunmakta.
Hafta başında yazdığımız yazıda alınan önlemler ve olumlu yurtdışı
konjonktürün yardımı ile TL/ doların kısa vadede 3.50 TL seviyelerine
kadar gerileyebileceğinden bahsetmiştik. Dün TL/dolar 3.60
seviyesindeki güçlü direnci kırarak 3.58 seviyesine kadar geriledi.
Bundan sonraki destek seviyeleri TL 3.54 -TL 3.55. Düşüşün orta vadede
kalıcı olmayabileceği görüşümüzü koruyoruz. Dolayısıyla gerilemenin
alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Nitekim, yıl sonu TL/dolar tahminimizi TL 4.0 olarak koruyoruz.
Yine bu hafta vurguladığımız diğer bir konu BIST Banka endeksinin
2013 'den gelen zirve çizgisini (152K seviyesi) aşmakta zorlandığı
olmuştu. Dün Garanti Bankası hisselerinde piyasa fiyatının %12
altından yapılacağı açıklanan ortak satışının sinyal etkisi endekste
beklediğimiz düzeltmeyi tetikledi. Geçtiğimiz dönemlerde de hisse
senetlerinde artış potansiyelinin daraldığı zamanlarda gelen ortak
satışları düzeltmeleri tetiklemişti. Endeks için bu seviyelerden kar
realizasyonu yapılması gerektiği görüşümüzü yineliyoruz.
Bugün BIST'de yatay hafif aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz.
Yurtiçinde haftalık menkul kıymet istatistikleri, yurtiçi
yerleşiklerin yabancı para mevduat değişimi ve merkez bankası
rezervleri açıklanacak. Yurtdışında ise Almanya büyüme verileri ve ABD
haftalık işsizlik başvuruları gündemde yer alıyor. Beklentilerin
altında 2016 son çeyrek karlılığı açıklayan Çimsa hisselerinde satış
baskısı görebiliriz.

Sirket Haberleri

Çimsa

Kapanış (TL) : 18.09 - Hedef Fiyat (TL) : 17.53 - Piyasa Deg.(TL)
: 2444 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.65
CIMSA Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -3.1 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
4Ç16'de zayıf faaliyet marjları
CIMSA piyasa beklentisinin altında 4Ç16'de yıllık bazda %11
düşüşle 41 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç16 net kar rakamındaki düşüş
kur farkı gelirlerindeki artışa rağmen satış gelirlerindeki düşüş ve
zayıflayan faaliyet marjlarına bağlanabilir. Satış gelirleri yıllık
bazda %5 düşüşle 289 milyon TL'ye geriledi. 4Ç16 yurtiçi satış
gelirleri %12 düşüş kaydederken ihracat gelirleri kurun olumlu etkisi
ile %10 büyüdü. FAVÖK beklentileirn oldukça altınd ayıllık bazda %38
düşüşle 48 milyon TL'ye geriledi. FAVÖK marjı ise dolar bazlı petrokok
fiyatlarındaki yükseliş ile 4Ç15'deki %25.3'den 4Ç16'de %16.7'e
geriledi. Şirketin net borç pozisyonu 609 milyon TL'nin yatırım
harcamsı nedeniyle 2015 yıl sonunda 154 milyon TL'den 2016'da 754
milyon TL'ye yükseldi.
Yorum: Çimsa'nın beklentileirn altında gerçekleşen zayıf 4Ç16 mali
sonuçlarına piyasının olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. 2017 yılında
artan petrokok fiyatlarının çimento sektörü marjlarını aşağıya çekmesi
bekliyoruz. ÇİMSA'da tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz"

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170223093455797_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey