İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:Kırılgan beşliden, güçlü beşliye…
Dünya borsaları petrol fiyatlarındaki durdurulamaz düşüşün verdiği
endişe ile geriliyor. Enerji şirketlerinde ve enerji üreticisi
ülkelerin piyasalarında başlayan satışlar genele yayılmaya başladı.
Ancak DXY dolar endeksindeki gerilemeye paralel gelişmekte olan ülke
paralarındaki satışların azalması küresel risk iştahında bir bozulma
olmadığını gösteriyor.
Türkiye piyasaları dünyadan olumlu ayrışmaya devam ediyor. Petrol
fiyatlarındaki gerileme cari açığımızı daraltarak ve Fed’in faiz
artırmaya devam etmesi ihtimalini azaltarak Türkiye gibi enerji ithal
eden ve cari açığı yüksek ülkeleri destekliyor. Petrol düşmeye
başladığından beri Türk lirası kırılgan beşliden güçlü beşliye terfi
etti.
Asya borsalarındaki olumlu seyre ve Türk lirasındaki değer
kazancına paralel Borsa İstanbul’da yukarı yönlü seyrin devam etmesini
bekliyoruz. Olumlu küresel konjonktür, hızlanan büyüme ve güçlenen
şirket karlarıyla desteklenen Türkiye varlıklarının gelişmekte olan
piyasalardan olumlu ayrışmaya devam etmesini bekliyoruz. Rusya Sat
Türkiye Al stratejisinin kısa vadede işlemeye devam edeceğini tahmin
ediyoruz.

Kapanış (TL) : 2.93 - Hedef Fiyat (TL) : 3.61 - Piyasa Deg.(TL) :
11134 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 33.18 ^

EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 23.27 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Emlak GYO yakın zamnda tamamlanan Riva ve İzmir Konak ihalelerine
konu olan arazilerin değerleme rakamlarını açıkladı.
Emlak GYO yakın zamnda tamamlanan Riva ve İzmir Konak ihalelerine
konu olan arazilerin değerleme rakamlarını açıkladı. Bu değerlere göre
ihalede çıkan çarpanlar bizim daha önce minimum değere göre
hesapladığımız çarpanlarının oldukça üzerinde. Buna göre 2017 de
gerçekleştirilen ihalelerin çarpan ortalaması 2.3x düzeyinde
gerçekleşerek tarihi ortalamanın (2.1x) üzerinde gerçekleşti. Bununla
birlikte bu üç ihaleden şirket payına kalan kısmın %20’si Emlak GYO’ya
kalacak. Açıklanan değerleme rakamlarına göre yeniden hesaplanan
çarpanların yüksek olması olumlu. Burada bir tek Zeytinburnu
ihalesinin düşük çarpanı dikkat çekici. Olumlu.

Net Holding

Kapanış (TL) : 2.8 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
948 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.61 -

NTHOL TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
NTHOL-NTTUR değiştirme rasyosu 0,97861 olarak revize edildi
"Net Turizm’i Net Holding altında birleştirme kararına ilişkin
uzman kuruluş raporu yeni gelişmeler nedeni ile revize edilerek
yeniden yayınlandı. Rapora göre birleştirme rasyosu yaklaşık %60,049
(önceki: %60,867), değiştirme rasyosu 0,97861 (önceki: 0,89022) olarak
revize edildi. Buna göre her NTTUR hissesi karşılığında 0,97861 NTHOL
hissesi verilecek. NTHOL’ün güncel fiyatı olan 2,80 TL/hisse dikkate
alındığında NTTUR hissesi 2,74 TL/hisseye karşılık geliyor. Şuan ki
fiyatı olan 1,98TL/hisseye göre %38 getiri potansiyeline işaret
ediyor. Ayrıca ayrılma hakkı kullanımının başlayacağı tarihe
yaklaştıkça NTHOL’ün fiyatı ayrılma hakkı fiyatı olan 3,1762
TL/hisseye yaklaşacaktır. Dünkü kapanışa göre NTHOL hisseleri ayrılma
hakkı fiyatına %13 getiri potansiyeli sunuyor. NTTUR için belirlenen
ayrılma hakkı fiyatı 1,2033 olduğu için şuan ki fiyat seviyeleri
düşünüldüğünde ayrılma hakkını kullanmak çok anlamlı değil. Burada
temel risk birleşmede yaşanabilecek yeni bir erteleme veya iptal
durumu. Hatırlatmak gerekirse daha önce SPK iki kez farklı nedenlerle
olumsuz karar vermiş ve başvurunun yenilenmesini istemişti. Ayrıca
ayrılma hakkı kullanımı için NTTUR hisselerinde ödenmiş sermayenin
%0,85714’ü, NTHOL hisselerinde ödenmiş sermayenin %3,69167’si üst
sınır olarak belirlenmiştir. Ayrılma hakkı kullanımının üst sınırı
aşması durumunda birleşme işleminin onaya sunulacağı genel kurulda
birleşmeye ilişkin kararın yeniden değerlendirilerek birleşme
işleminden vazgeçilip vazgeçilmeyeceği yeniden pay sahiplerinin
onayına tabi olacaktır. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170622093013139_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey