ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

05.05.2020 09:58



Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"TÜFE enflasyonu, Nisan ayında %0.65 civarındaki piyasa
beklentilerine karşılık %0.85 olarak gerçekleşti. Bizim beklentimiz
%1,1 seviyesindeydi. Böylece yıllık enflasyon Mart ayındaki %11,86
seviyesinden %10,94’e geriledi. Enflasyonun yılsonunda %8.0’e
gerilemesi beklenebilir. Enflasyondaki bu düşüş eğilimi TCMB’nin 21
Mayıs PPK toplantısında faiz indirimlerine devam etmesini
sağlayacaktır. Türkiye'de imalat PMI endeksi Nisan ayında bir ay
önceki 48.1 seviyesinden 33.4'e önemli bir düşüş gösterdi. Nisan ayı
reel efektif döviz kuru endeksi saat 14:30’da yayınlanacak. Mart
ayında önceki aya göre: %3.0 düşerek 72.9 seviyesine gerileyen reel
kurun yurtiçi enflasyondaki düşüşe karşılık nominal kurdaki aylık
%8.0'lik artış nedeniyle 65.0 seviyesinin altına geldiğini
görebiliriz. İngiltere ve ABD’de hizmet PMI verisi ile ABD dış ticaret
bugün izlenecek veriler. Brent tipi petrol yakıt talebinde toparlanma
beklentileri nedeni ile son 6 işlem gününde 20 dolar seviyesinden 28
dolar seviyelerine doğru yükselişini sürdürüyor. ABD piyasalarında Dow
Endeksi %0,11 yükselirken bu sabah vadeli işlemlerde %0,99 artışla
işlem görüyor. BİST’de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
BIMAS: BIM, sermaye şirketlerinin 2019 yılı net dönem kârının en
fazla yüzde yirmi beşine kadarının dağıtımına karar verebileceklerinin
hüküm altına alınması sebebiyle revize temettü teklifinin hisse başına
brüt TL0.50 olacak şekilde bugünkü Genel Kurul’a sunulacağını
açıklamıştır. Planlanan dağıtım tarihi 13 Mayıs’tır ve son kapanışa
göre temettü verimi %0.9’dur.
MAVI: Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın dün akşamki açıklamalarında geçen
gerekli tedbirleri almaları durumunda AVMlerin ve giyim eşyası,
ayakkabı, çanta ve züccaciye ürünleri gibi ürünleri satan dükkanların
11 Mayıs’ta açılacağı yönündeki cümleleri Mavi Giyim için hafif
pozitif katalist olarak nitelendirilebilir. Şirket, Türkiye’deki
mağazalarını 19 Mart’ta kapamıştı.
ULKER: Ülker Bisküvi’nin bu sabah KAP’ta paylaştığı webcast
prezentasyonunda 2020 beklentilerinde ciro TL9milyar ve FAVÖK marjı
%17dir. Ciro ve FAVÖK, Bloomberg beklentilerinin sırasıyla %1 ve %4
üzerindedir. Nötr.

SEKTÖR HABERLERİ

HAVACILIK: Medyadaki haberlere göre Sabiha Gökçen Havalimanı’ndaki
pist bakım çalışmalarının bitişiyle havalimanı kargo uçaklarına servis
vermeye başladı. Kovid-19 kaynaklı uçuş yasakları sebebiyle havalimanı
Mart sonundan beri tarifeli yolcu uçakları seferleri veremiyor.
Halihazırdaki durumda yasak Mayıs sonuna kadar geçerli. Bu dönemin
pist bakımı için kullanılması ve ikinci pistin planlanan Kasımda
bitmesiyle iki pistin operasyonel olabilecek olması havacılık için
olumlu.

MAKRO HABERLER

Enflasyonda korona izleri
TÜFE enflasyonu, Nisan ayında %0.65 civarındaki piyasa
beklentilerine karşılık %0.85 olarak gerçekleşti. Bizim beklentimiz
%1.1 seviyesindeydi ve beklentilerimizin gerçekleşmeden sapmasında
ulaştırma ve eğlence kültür kalemlerindeki düşüşlerin
beklentilerimizin ötesinde olmasından kaynaklandı. Böylece yıllık
enflasyon Mart ayındaki %11,86 seviyesinden %10,94’e geriledi. Petrol
fiyatlarındaki keskin düşüş sonrasında enerji fiyatları aylık bazda
%5,0 gerilerken, yıllık enerji fiyatları %9.8’den %3.3’e geriledi.
Ayrıca gıda fiyatları da işlenmemiş gıdada görülen aylık %3.65’lik
enflasyonun etkisiyle yıllık bazda %10.0’dan %11.3’e yükseldi.
TÜFE’den işlenmemiş gıda, enerji, alkollü içecekler, tütün ve altın
çıkartılarak hesaplanan B-endeksine dayalı çekirdek enflasyon bir ay
önceki %11,65'ten hafif düşüşle 11,27'ye geriledi. Talep koşullarının
önemli ölçüde gerilediği Nisan ayında fiyatlar üzerindeki bu baskının
arz yönlü unsurlardan kaynaklandığını görüyoruz. Kur şokunun maliyet
kanalı üzerinden getirdiği geçişkenlik ithalatın düşmesi nedeniyle
sınırlansa da düşen üretim nedeniyle artan birim işçi ücretleri ve de
içeride üretimden daha ucuza ithal edilen malların yarattığı pahalılık
fiyatları yukarı iten unsurlar olacaktır. Diğer taraftan ihracatın
düşmesi nedeniyle çeşitli ihraç ürünlerinde ise fiyatların
gerilediğine şahit olacağız. Önümüzdeki dönemde petrol fiyatların
yükselmeyeceği varsayımı altında bu faktörlerin fiyatlar üzerindeki
net etkisinin düşürücü yönde olmasını ve önümüzdeki aylarda yıllık
enflasyonun gerilemeye devam etmesini bekliyoruz. Nisan ayında
%10.94’e düşen yıllık enflasyonun Temmuz ayında tek haneli oranlara
gerilediğine ve yılsonunda enflasyonun %8.0’e düştüğüne şahit
olabiliriz. Enflasyondaki bu düşüş eğilimi TCMB’nin faiz indirimlerine
devam etmesini sağlayacaktır. Dolayısıyla TCMB’nin 21 Mayıs’ta
gerçekleşecek PPK toplantısında indirimlere devam ettiğini
görebiliriz.

Covid-19 PMI'yı vurdu
Markit / ISO tarafından yayınlanan Türkiye'de imalat PMI endeksi
Nisan ayında bir ay önceki 48.1 seviyesinden 33.4'e önemli bir düşüş
gösterdi. Bu durum bazı endüstrilerin pandemiye karşı önlemler
nedeniyle kapasite kullanımını önemli ölçüde düşürdüğü göz önüne
alındığında, ekonomik aktivitede gözle görülür bir daralma olduğunu
teyit ediyor. Ayrıca, ihracat ve ithalata yönelik birçok sektör,
ülkelerdeki kısıtlar nedeniyle faaliyetlerini durdurmak zorunda kaldı.
Endeks seviyesi 2008 yılı Aralık ayında 32,6 ile dip seviyesini
görmüştü. Bununla birlikte, 2008 yılında endeks beş ayda bir önceki
zirvesinden %34.0 düşüp daha sonra yükselmeye başlamıştı. Bu yılın
Nisan ayında PMI bir ayda %30,6 düştü ve iç ve dış talep koşulları
Mayıs ayında keskin bir toparlanma göstermezse düşüşün devam ettiğini
görebiliriz. Bu da bu seferki düşüşün Lehman’a göre daha şiddetli
olmasına neden olur. Nisan ayında ihracat ve yurtiçi siparişler çok
zayıf gerçekleşirken, şirketler son dört ayda ilk kez işten çıkarma
yaptılar. Katılımcılar, hammadde ve lojistik konusunda sorunlarla
karşılaştıklarından tedarik zincirlerinin pandemiden olumsuz
etkilendiğini vurguladılar. Bu yüzden teslimat tarihleri önemli ölçüde
uzatıldı. Girdi fiyatları, temel olarak döviz kurlarındaki artış
nedeniyle artmaya devam etti. Veriler, şirketlerin girdi
fiyatlarındaki yükselişe nihai fiyatlarını artırarak karşılık
verdiğini gösteriyor ki bu da gelecek dönem enflasyon dinamikleri için
kötü haber. Nihai ürün fiyatlarının metalik olmayan mineraller ve
tekstil ürünleri hariç tüm sektörlerde arttığı bildiriliyor. PMI'da
farklı endüstriler arasında genele yayılmış bir düşüş yaşanmasına
karşın, en fazla düşüşün elektronik ve deri dahil olmak üzere
tekstilde yaşandığı bildiriliyor. Bu arada en az gıda sektöründe
görüldü. Olumlu tarafta, kimyasal maddeler ve plastik sektörleri
istihdamı artırırken, tekstil ve ana metaller gibi ihracata yönelik
sektörlerde işgücünde ılımlı düşüşler görüldü."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200505.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27