Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne alıcılı başlangıç yapan ve gün içinde yükselişini
sürdüren BIST-100 endeksi günü %1,12 yükselişle 1.522,24 ile tarihi
yüksek seviyeden tamamladı. Bankacılık endeksi % 1,95 yükselişle
pozitif ayrışmasını devam ettirdi .ABD’de senatoda çoğunluğun
demokratlara geçmesi ve Biden’in teşvikleri genişleteceği
beklentisiyle global risk alma iştahı güçlenmeye devam ederken,
yurtdışı borsalar günü yükselişle kapattı. TL gün içinde değer
kazançlarını devam ettirse de Dolar endeksindeki toparlanma ve EM para
birimlerindeki değer kayıplarının etkisiyle günü sınırlı değer kaybı
ile tamamladı. CDS’ler ise 312 seviyelerinde ve TL varlıklardaki
pozitif fiyatlamayı destekliyor. Kısa vadede ABD’nin yeni Başkanı
Biden’in 20 Ocak’ta yönetimi devralması sonrası teşvikleri
genişleteceği beklentisiyle başta ABD borsaları olmak üzere global
risk alma iştahının güçlenmeye devam etmesi beklenmektedir. Yurt
içinde TCMB verilerine göre momentum kaybetse de ekonomi
politikalarındaki değişiklik sonrası yabancı fon girişi devam ediyor.
Gelişmekte olan ülkelere yönelik son dönemde güçlenen fon girişlerinin
desteğiyle TL varlıklara yabancı girişinin devam etmesi beklenirken,
halen makul değerlemelere sahip BIST’te de yabancı girişleriyle
yükseliş trendinin devam etmesi beklenmektedir. Bugün ABD’de
açıklanacak istihdam verileri ve saatlik ücretler verisi takip
edilecek. Beklentilerden iyi gelecek verilerin borsalardaki yükselişi
desteklemesi beklenirken, beklentilerden çok zayıf veriler risk alma
iştahının zayıflamasına neden olabilir. BIST kapanışına göre ABD ve
Almanya vadeli endeksleri pozitif seyri izlerken, Asya borsalarında
alıcılı seyir devam ediyor. Endeksin güne pozitif eğilimle başlaması
ve yeni zirve seviyeler test ederek yükselişini trendini devam
ettirmesi beklenmektedir.

Para ve Döviz Piyasaları: Dün Dolar paritesi, 7,3425-7,3729
bandında işlem görerek gün sonunu, önceki gün sonuna göre %1,03
oranında değer kazancıyla 7,3650 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında
ise Lira %0,99 oranında değer yitirdi. Borçlanma araçları piyasasında
%13,09-% 13,14 seviyeleri arasında dar bir bantta hareket eden on
yıllık gösterge tahvilinin getirisi, önceki kapanışa göre 3 baz puan
düşüşle günü, %13,12 seviyesinden tamamladı.

Şirket Haberleri:

? Erdemir (EREGL) AB Komisyonu, Türkiye’den ithal alaşımlı ve
alaşımsız sıcak saca geçici antidamping vergisi uygulama kararı
almıştır. Komisyon, gümrük vergisi hariç CIF AB fiyatı üzerinden
%4.8-%7.6 aralığında geçici antidamping vergisi belirlemiştir. Erdemir
ihracatı olan ürün çeşitleri için belirlenen vergi, %5.4 oranındadır.
Vergi, EUROFER talebine paralel olarak 90 gün geriye dönük olarak
uygulanabilecektir. Gelişme, incelemenin Mayıs 2020’de başlatılmış
olması nedeniyle beklentiler dahilindedir. Erdemir, EUROFER'in olası
kararın 90 gün geriye dönük uygulanabilmesi talebi üzerine AB
ülkelerine yönelik olan ihracatını minimize etmiştir. Bu nedenle
geriye dönük uygulamanın, Şirket için 2020 yılı net kar tahminimiz
üzerindeki etkisinin sınırlı olmasını, ve gelişmenin Grup payları
performansı üzerinde ancak kısa dönemli olumsuz bir algı
yaratabileceğini düşünmekteyiz.
? Coca-Cola İçecek (CCOLA), 4Ç20 ve 2020 yılına ait satış hacmi
rakamlarını açıklamıştır. Buna göre CCİ’in konsolide satış hacmi
4Ç20’de yıllık %11,7 artışla 227 milyon ünite kasa olurken, 2020
yılının tamamında satış hacmi yıllık bazda %1,9 daralma göstererek
1,184 milyon ünite kasa oldu. Şirket gazlı içecekler kategorisinde
konsolide bazda 4Ç20’de yıllık %20,2 artış, gazsız içeceklerde
4Ç19’daki büyümeden gelen yüksek baz etkisinden kaynaklı konsolide
bazda yıllık %1,1 daralma elde etmiş su kategorisi ise yıllık bazda
%23,2’lik düşüş kaydetmiştir. Türkiye operasyonlarında Şirket, 4Ç20’de
yıllık bazda %7,3’lük satış hacmi büyümesi elde ederek 106 milyon
ünite kasaya ulaşmıştır. 4Ç20’de Şirket, gazlı içecekler ve gazsız
içecekler kategorilerindeki inovasyonlar ve iyi seyreden hava
koşulları, başarılı tüketici promosyonları ve mağaza içi
aktivasyonları, pandemi nedeniyle evde tüketim ve çoklu paket
satışlarına odaklanan stratejisi sayesinde Türkiye operasyonlarında
büyüme sağlamıştır. Şirket, Türkiye’de 2020 yılında ise yıllık %7,5
daralarak 512mn ünite kasa satış hacmi elde etmiştir. Küçük paketlerin
toplam satış hacmi içerisindeki payı, yerinde tüketim kanallarının
kapanmasına bağlı olarak 2019 yılındaki %33 seviyesinden %25’e
gerilemiştir. Uluslararası operasyonlarda ise Şirket, 2020 yılında
gazlı içecekler kategorisindeki güçlü büyüme ile %2,8 oranında
büyüyerek 672 milyon ünite satış hacmine ulaşmıştır. 4Ç20’de ise
uluslararası operasyonlar, Pakistan operasyonlarındaki güçlü büyüme
(4Ç20: +%32,1) ve tüm ülkelerin büyümeye pozitif katkı sağlaması ile
yıllık bazda %15,8 büyüyerek 121mn ünite kasa satış hacmine
ulaşmıştır. Şirket, 2021 yılına yönelik beklentilerini de
açıklamıştır. Buna göre Şirket, faaliyet gösterdiği pazarların yüksek
potansiyeli ve güçlü ve dengeli portföyümüz ile 2021 yılında konsolide
satış hacimlerimizin, 2020 yılının bazı da dikkate alındığında, %4
ile %6 aralığında büyümesini bekliyoruz. Türkiye operasyonlarındaki
büyümenin düşük tek haneli olması beklenirken, uluslararası
operasyonlar için büyüme beklentisi yüksek tek hanelidir (Hafif
Pozitif).
? Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) İş Bankası (ISCTR) ve
Vakıfbank’ın (VAKBN) yurtdışında nominal ihraç tavanı 5 milyar dolara
kadar tahvil, finansman bonosu, sermaye benzeri borçlanma araçları
ihraç başvurularını onaylamıştır.
? Garanti Bankası (GARAN) 2021 yılı için göreceli
ihtiyatlı operasyonel bütçesini açıkladı. Buna göre 1)
Orta %10’lu ortalama özkaynak karlılığı (Şeker: %14,9, AKBNK: orta
%10), 2) TL kredilerde orta %10’lu seviyede büyüme, (Şeker: %16,
AKBNK: %20), 3) Yabancı para kredilerde dolar bazında devam eden
daralma (Şeker: Sabit, AKBNK: Sabit), 4) Toplam aktiflerde mevduatın
yüksek payının devam etmesi, 5) Net faiz marjında (swap fonlama
maliyetlerine göre düzeltilmiş) 100 baz puan zayıflama, (Şeker: 55 baz
puan zayıflama, Akbank: 20-30 baz puan zayıflama) 6) Ücret ve
komisyon gelirlerinde orta %10’lu büyüme, (Şeker: %11, AKBNK: yüksek
%10), 7) Operasyonel giderlerde ortalama enflasyon seviyesinde artış
(Şeker: %13, AKBNK: orta %10) modellenmektedir. 8) Aktif kalitesi
tarafında ise TGA rasyosu ve toplam risk maliyetinin (net) <6.0%
(Şeker: %7,6 AKBNK: <6.0%) ve yaklaşık 200 baz puan olarak
gerçekleşmesi modelleniyor. (Şeker: 254 baz puan, AKBNK: <200 baz
puan) Bankanın orta %10’lu seviyedeki özkaynak karlılığı beklentisi
tahminlerimize paraleldir. Aktif kalitesi tarafında, yönetimin TGA
rasyosu ve kredi riski maliyeti hedefleri, sırasıyla %7,7 ve 230 baz
puanlık beklentilerimizle karşılaştırıldığında nispeten iyimserdir.
Öte yandan marjlarda 100 baz puan daralma bizim 55 baz puanlık marj
daralması tahminimizden çok daha temkinlidir. Bankanın yakın zamanda
açıklanan Akbank (AKBNK) beklentilerine göre daha muhafazakar olan net
faiz marjı beklentisi hisse üzerinde kısa dönemde hafif negatif bir
etki yaratabilir.
? Kardemir’in (KRDMD) 14.04.2016 tarihinde yapılan
Olağan Genel Kurul Toplantısında alınan 7 ve 8 No.lu kararlarının
iptali konulu Karabük 1. Asliye Hukuk Mahkemesi'nin kabul kararı,
Yargıtay 11. Hukuk Dairesi'nce onanarak kesinleşmiştir.
? TAV Havalimanları Holding (TAVHL), Aralık 2020 trafik verilerini
paylaşmıştır. Açıklanan verilere göre, Grup’un yurt içi ve yurt
dışında faaliyet gösterdiği tüm havalimanlarındaki toplam yolcu
sayısındaki azalış %73.6 olarak gerçekleşmiştir. Grup’un yurt içinde
işletmekte olduğu terminallerdeki yolcu sayısında yıllık %67.9, yurt
dışı terminallerdeki yolcu sayısında ise yıllık %84.4 oranında azalış
kaydedilmiştir. Açıklanan trafik rakamları, yolcu trafiğindeki
gerilemenin bir önceki aya kıyasla hızlanmış olduğunu göstermekte
olup, Grup payları performansı üzerinde kısa dönemde hafif olumsuz
etkili olabileceğini düşünmekteyiz.
? TSKB’nin (TSKB) nominal tutarı 350 milyon
ABD doları, itfa tarihi 14 Ocak 2026 olan sabit faizli 5
yıl vadeli Sürdürülebilir Tahvilin kupon oranı % 5.875 olarak
belirlenmiştir. Temin edilen fon kapsamında, TSKB Sürdürülebilir
Finans Çerçevesine uygun sürdürülebilir projeler finanse edilecektir.
? Yapı Kredi Bankası (YKBNK) ve İş Bankası’nın (ISCTR) 2021 yılı için
operasyonel bütçelerini bugün 13:00 ve 17:00’de açıklamaları
bekleniyor."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey