ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)

24.02.2021 09:39
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)


Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST-100 endeksinde ilk önemli destek 1,500
Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşılama çalışmaları, merkez
bankaları politikaları, yeni teşvik paketlerine yönelik gelişmeler
takip edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Ekonomi ve şirket
karlılıklarının iyileşeceği beklentileri, aşılama çalışmalarının
başlaması, Fed'in güvercin duruşunu koruyan açıklamaları ve büyük
ölçekli yeni teşvik beklentileri eşliğinde yeni rekor seviyeleri test
eden, riskli varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinde sınırlı kar
satışları etkili. Yeni teşvik çalışmaları ve ekonomilerin yeniden
açılması/aşılama çalışmalarının büyüme ve enflasyonu
destekleyebileceğine dair beklentiler eşliğinde tahvil faizlerinde
etkili olan yükselişler soru işareti yarattı. Dün akşam ise Fed
Başkanı Powell'ın ABD Senatosu Bankacılık Komitesi'ndeki merak edilen
konuşmasında ekonomi toparlansa da tahvil alımlarının devam edeceği
mesajının öne çıktığını takip ettik. Powell, "Ekonomi, istihdam ve
enflasyon hedeflerimizden çok uzak bir noktada ve kayda değer bir
ilerlemenin sağlanması muhtemelen biraz zaman alacak" dedi. Ayrıca,
yeni ve büyük mali destek paketinin neden olacağı veya ABD'de
Kovid-19'a karşı aşılanan kişi sayısının artmasından kaynaklı bir
talep artışının enflasyonu tırmandırabileceği yönünde son dönemde
artan endişelere katılmadığı mesajını da verdi. Son beş gündür baskı
altında kalan ve güne %1.8 ekside başlayan küresel risk barometresi
olarak da izlenen S&P 500 endeksi toparlanarak dün günü %0.1 artıda,
Dow Jones sınai endeksi %0.1 artıda teknoloji endeksi Nasdaq %0.5
ekside, Russell 2000 endeksi ise %0.9 ekside kapanış yaptı. (MSCI
Dünya %+0.1, MSCI EM %+0.1, MSCI Türkiye ETF'i %-1.3). Son bir yılın
en yüksek seviyesine ulaşan ABD 10 yıllık tahvil faizi dün bir baz
puan gerilerken, dolar endeksi günü %0.2 artıda tamamladı. Satış
baskısı altında kalan Altında toparlanma çabası, Ocak 2020'den bu yana
ki en yüksek seviyelere yükselen Brent petrolde ise bu sabah kar
satışları etkili. Amerikan Petrol Enstitüsü'nün ülkedeki ham petrol
stoklarının beş hafta aranın ardından ilk kez yükseldiğini
açıklayacağı beklentisi ön planda.

Sektör ve Şirket Haberleri

Aselsan 4Ç20 finansallarını açıkladı

Aselsan 4Ç20’de 1,5 milyar TL net kara ulaştı. Bu rakam geçtiğimiz
yıla göre %7 büyümeye işaret ederken piyasanın beklentisi ve bizim
tahminimiz olan 1,1 milyar TL’den daha iyi gerçekleşti. Tahminlerdeki
sapmanın nedeni ise beklentilerden daha yüksek olan faaliyet
performansı olarak öne çıkıyor. Aselsan bu sonuçlar sonrası yılı 4,4
milyar TL net karla kapatırken bu da yıllık %33’lük bir büyümeye
işaret ediyor. 4Ç20’deki güçlü faaliyet performansıyla birlikte
şirketin 3Ç20’de 1,3 milyar TL olan net borcu yıl sonu itibariyle 209
milyon TL net nakite döndü. Bizim beklentimiz ise 0,5 milyar TL civarı
bir net nakit pozisyonu olması yönündeydi. Beklentilerin üzerinde
gerçekleşen operasyonel performansın hisse üzerinde olumlu etki
yaratmasını bekliyoruz. Aselsan için 23,1 TL hedef fiyatla AL
önerimizi koruyoruz. 2021 tahminlerimiz üzerinden 8,1 düzeyinde olan
F/K ve FD/VAFÖK çarpanlarının ise makul olarak değerlendiriyoruz.
Şirket yönetimi 4Ç20 sonuçları sonrasında 2021 için bazı hedeflerini
de paylaştı. Buna göre 8,26 Dolar/TL ve 9,83 Euro/TL ortalama
kurlarıyla %40-50 arası bir satış büyümesi ve %20-22 marj hedefi söz
konusu iken 2,0 milyar TL de yatırım harcaması tahmini yapıldı.

Doğuş Otomotiv < DOAS TI> 4Ç20 finansallarını açıkladı

Net kar beklentilerin altında kaldı
- DOAS 4Ç20’de 296 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa
beklentisi olan 342 milyon TL’nin altında kaldı. Sapmanın genel
itibariyle faaliyet dışı kalemlerden kaynaklandığı görülüyor.
- Satış rakamı 6,8 milyar TL olurken geçen yıla göre %84 büyüdü ve
belentilerin %4 üzerinde gerçekleşti. Büyüme yurt içi otomotiv
piyasasındaki güçlü talepten ve yıllık bazda TL’nin Euro karşısındaki
değer kaydından kaynaklandı. Şirketin perakende satışları 4Ç20’de
yıllık bazda yıllık yaklaşık %11 arttı.
- VAFÖK ise 519 milyon TL olurken geçen yılın 206 milyon TL olan
rakamına göre ciddi anlamda yükselirken piyasa beklentisi olan 500
milyon TL’yi hafif aştı. VAFÖK marjı brüt marjdaki gelişimden kaynaklı
olarak 2,1 puan artarak %7,6 olurken piyasa beklentisi de bu
düzeydeydi.
- Net borç bir önceki çeyreğe göre ise 0,2 milyar TL azalarak 1,7
milyar TL civarında gerçekleşti. Net Borç/VAFÖK ise aynı dönemde 1,4
seviyesinden 1,1’e indi.
- DOAS Yönetim Kurulu 4Ç20 sonuçları sonrasında 2020 karından 2
eşit taksitte ödenmek üzere hisse başına 2,73 TL temettü dağıtımı
teklif etti. Bu 2020 karından yaklaşık %50 dağıtım oranına ve %7,4
temettü verimine denk geliyor. Taksitlerin ödenme tarihi 30 Nisan ve
30 Kasım olarak teklif edildi.
- Beklentilerden zayıf gelen net karın özellikle faaliyet
performansının çok fazla sürpriz yaratmaması nedeniyle hisse üzerinde
önemli ve kalıcı bir etkisi olmasını beklemiyoruz. Sabancı Holding <
SAHOL TI> 4Ç20 finansallarını açıkladı SAHOL 4Ç20’de 927 milyon TL net
kar açıkladı. Bu rakam yıllık bazda %5 artışa işaret ederken piyasa
beklentisinin %25 altında kaldı. ENJSA ve AKBNK net karları piyasa
beklentilerinden yüksek gelmişken sapmanın diğer varlklardan ve %25
olarak gerçekleşen efektif vergi oranından kaynaklandığın düşünüyoruz.
Beklentilerin altında kalan net kar hisse performansını kısa vadede
bir miktar olumsuz etkileyebilir.

Coca Cola 4Ç20 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak

Coca Cola 4Ç20 sonuçlarını bugün açıklayacak. YKY net kar tahmini:
12 milyon TL, piyasa beklentisi: 40 milyon TL

Avivasa Emeklilik ortaklık yapısında değişiklik

Aviva International Holdings Aviva Emeklilik te sahip
olduğu %40 hissenin devri için Ageas Insurance International N.V.
(AGEAS) ile anlaşmıştır. Avivasa’nın %40 hissesi Sabancı Holding’in
elindedir ve geri kalan %20 ise halka açıktır. Ageas ise Aksigorta’nın
%36 hissesine sahiptir. Aviva Grubu, Birleşik Krallık, İrlanda ve
Kanada'daki faaliyetlerine odaklanacaklarını ve iş ortaklıklarındaki
opsiyonlarını değerlendireceklerini daha önceden kamuya açıklamıştı.
Bu işlem, Sabancı Holding veya Ageas tarafından münferiden Avivasa’nın
yönetim kontrolünün ele geçirilmesine yol açmayacaktır. Bu nedenle,
Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-26.1 sayılı Pay Alım Teklifi Tebliği
hükümleri uyarınca AvivaSA payları açısından bir zorunlu pay alım
teklifi yükümlülüğü doğmayacaktır. Nötr.

Bankalar – Merkez Bankası TL zorunlu karşılık oranlarını arttırdı

Resmi Gazete’de yayınlanan tebliğe göre Merkez Bankası TL zorunlu
karşılık oranlarını 200 baz puan arttırdı. Bankaların Merkez
Bankası’na daha yüksek zorunlu karşılık yatırması TL likiditesinin
sıkılaşmasına neden olacaktır ve kredi faizlerinde bir miktar artışa
yol açacaktır. Ayrıca rezerv opsiyon mekanizmasında (ROM) da bazı
revizyonlar yapıldı ve döviz ve altın ROM dilimlerinden bazıları
yürürlükten kaldırıldı. ROM adımı, Merkez Bankası brüt rezervlerinde
bir miktar düşüşe neden olabilir. Makro-ihtiyati tedbirler
doğrultusunda değerlendiriyoruz. Bankalar için sınırlı olumsuz olarak
değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı için:

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/98ce533d-4eeb-4545-b154-42dbf7241818.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:059.334
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  9.411  
Önceki Kapanış :  9.334  
En Düşük
9.319
En Yüksek
9.450
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
KLSER 82,50 685.202.371 % 10,00  
LMKDC 21,56 10.965.826 % 10,00  
UMPAS 11,66 3.353.797 % 10,00  
ALCTL 149,60 228.386.147 % 10,00  
CMENT 459,25 10.035.072 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 31,1250 31,1314 % 0,09  
Euro 33,7910 33,8147 % 0,06  
Sterlin 39,3455 39,5428 % 0,04  
Frank 35,2318 35,4441 % 0,12  
Riyal 8,2756 8,3171 % 0,11  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 22,53 22,57 % 0,66  
Platin 884,07 886,11 % 0,66  
Paladyum 954,04 957,50 % 0,66  
Brent Pet. 81,64 81,64 % 0,66  
Altın Ons 2.032,43 2.032,67 % 0,66