ANALİZ-Piyasalarda Haftalık Gelişmeler/Beklentiler(Gedik Yatırım)

23.11.2020 09:06
ANALİZ-Piyasalarda Haftalık Gelişmeler/Beklentiler(Gedik Yatırım)


Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"TCMB politika faizi olan haftalık repo faizini piyasa
beklentilerine paralel bir şekilde 475 baz puanlık artışla %15,0’e
çekti. TCMB ayrıca fonlamanın bundan sonra haftalık repo kanalından
sağlanacağını duyurdu. Toplantı sonrası paylaşılan metinde enflasyon
görünümüne dair risklerin bertaraf edilmesi, enflasyon beklentilerinin
kontrol altına alınması ve dezenflasyon sürecinin en kısa sürede
yeniden tesisi için, net ve güçlü bir parasal sıkılaştırma yapılacağı
işaret edildi. Metinde son dönemde tartışma konusu olan birçok konu
net bir şekilde dile getirilerek makroekonomik ve finansal istikrar
için öncelikli koşul olarak ifade edildi. Bunlar düşük enflasyon
ortamının kalıcı olarak tesisi, ülke risk primlerinin düşmesi,
dolarizasyon eğiliminin tersine dönmesi, döviz rezervlerinin artış
eğilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi
olarak sıralandı. Kamuoyu nezdinde tartışılan bu konuların tespiti ve
metinde yer alan enflasyon hedeflemesi rejiminin gerektirdiği
şeffaflık, öngörülebilirlik ve hesap verebilirlik ilkelerinin
uygulanacağı vurgusu alınan faiz kararı öncesinde piyasanın TCMB
yönetimine açtığı kredibilitenin devam etmesini sağlayabilir. Metnin
son bölümünde yer alan “Merkez Bankası fonlaması temel politika aracı
olan bir hafta vadeli repo faiz oranı üzerinden yapılacak ve bu faiz
oranı parasal duruş için tek gösterge niteliğinde olacaktır.” İbaresi
ise piyasanın uzun süredir arzu ettiği sadeleşmenin başladığı şeklinde
değerlendirilebilir. Diğer bir ifade ile olağan üstü bir durum
olmadığı sürece en azından bir sonraki toplantıya kadar fonlama tek
kanaldan yapılarak %15,0’te dengelenecek. Önümüzdeki aylarda, TÜFE
enflasyonunun zirve yapacağı seviye, fonlama seviyesinin TL’deki
güçlenmenin kalıcılığı için yeterli olup olmayacağını belirleyecek.
Verilen mesajlar dikkate alındığında TCMB enflasyon gelişmelerine
bağlı olarak fonlama yapısında değişliğe gitmeden politika faizinde
yapacağı değişiklikle reaksiyon almayı tercih edecek. Atılan adım ve
verilen mesajlar ile birlikte başta da ifade ettiğimiz gibi TCMB’nin
yeni yönetimine açılan kredibilitenin bir süre daha devam
edebileceğini düşünüyoruz. Bu süreçte en büyük risk pandemi ile ilgili
sürecin getirebileceği zorluklar.

Yeni Haftada Ne Konuşacağız?

Geçen hafta yurt içinde ön plana çıkan en önemli gelişme Türkiye
Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) kasım ayı PPK toplantısı ve faiz
artırım kararı oldu. Piyasadaki konsensüs beklentiler TCMB’nin 475 baz
puan faiz artırımına gitmesi yönünde şekillendi. Perşembe günü
gerçekleşen toplantıda TCMB, piyasa beklentilerine paralel 475 baz
puan faiz artırımına gitti ve politika faizini %10,25’ten %15,0
seviyesine yükseltti. TCMB karar metninde açık ve net mesajlar
verirken, ayrıca tüm fonlamanın haftalık repo üzerinden yapılacağı da
ifade edildi. Güçlü faiz artırımı ve sadeleşme adımı geçen hafta da TL
varlıkları destekledi. TCMB’ye ve yeni ekonomiye yönetimine olan güven
korunurken, yurt içinde olumlu havanın devamlılığı ilerleyen süreçte
yakından izlenecektir. Faiz artırım kararı olumlu olmakla birlikte
ekonomide yeni dönemde atılacak adımlar piyasaların yakın gündeminde
yer alacaktır. Küresel çapta ise aşı çalışmalarına ilişkin olumlu
gelişmeler yaşanmaya devam ediyor. İlaç şirketleri geniş örneklem
gruplarında yapılan çalışmalar sonucunda olumlu sonuçlar elde ediyor.
Aşı kaynaklı iyimser beklentiler korunmaya devam ederken, aşıların
onay süreçleri ve seri üretime geçmesinin belirli bir zaman
alabileceği değerlendirmeleri yapılıyor. Aşı kaynaklı iyimserliğin
yanında vaka sayılarında devam eden artış, tedbirlerin
sıkılaştırılmasına yol açarken, salgın kaynaklı endişeleri gündemde
tutuyor. Geçen hafta yurt içinde de yeni tedbirler açıklanırken,
ABD’de eyaletlerde de tedbirlerin sıkılaştırıldığı görüldü. Salgın
kaynaklı endişeler ve tedbirlerdeki sıkılaşma küresel risk iştahı
üzerinde baskı ve aşağı yönlü risk unsuru olmaya devam ediyor.
Önümüzdeki süreçte vaka artışlarındaki seyir ve olası yeni tedbirlerin
gelip gelmeyeceği yakından izlenecektir. Tedbirlerdeki sıkılaşmaların
ardından küresel çapta ekonomilerde mayıs ayından beri gözlenen
ekonomik toparlanmanın yavaşlayabileceği uyarıları güç kazanırken,
merkez bankaları ve hükümetlerden ekonomileri desteklemeye yönelik
hamlelerin gelebileceğine dair beklentiler ve ihtiyaç da artış
gösteriyor. Aşı çalışmalarıyla ilgili gelişmeler, salgın kaynaklı
endişeler, ekonomik veri akışları ve ekonomiyi desteklemeye yönelik
küresel çapta gelebilecek olası hamleler ilerleyen süreçte küresel
piyasaların ana gündemini oluşturacaktır. Yeni haftada yurt içinde
reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı, TCMB toplantı özeti
ve ekonomik güven endeksi Euro Bölgesi’nde öncü imalat ve hizmet PMI
rakamları, ECB toplantı tutanakları ve güven endeksleri ABD tarafında
öncü PMI rakamları, CB tüketici güveni, dayanıklı mal siparişleri,
2020/3Ç GSYH, haftalık işsizlik başvuruları ve Michigan güven endeksi
açıklanacaktır.

Teknik Takibimizde Olan Hisseler

Bu hafta teknik takibimizdeki hisseler: AKSA, ARCLK, KCHOL, TOASO,
TTKOM"


Analizin tamamı için:

http://paramineyapayim.com/RaporService/Arastirma/ArastirmaFileService.svc/DownloadFileBulten/HAFTALIKBULTEN/2020-11-23






******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
14:4410.716
Değişim :  0,68% |  72,43
Açılış :  10.661  
Önceki Kapanış :  10.644  
En Düşük
10.634
En Yüksek
10.764
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler14:44
DYOBY 64,90 103.157.017 % 10,00  
BALAT 39,60 3.722.519 % 10,00  
VKFYO 24,88 60.890.385 % 9,99  
BJKAS 33,02 1.640.553.253 % 9,99  
SUNTK 18,62 46.485.690 % 9,98  
14:44 Alış Satış %  
Dolar 32,1998 32,2026 % 0,00  
Euro 34,9915 35,0022 % -0,01  
Sterlin 40,6825 40,8864 % 0,02  
Frank 35,2359 35,4125 % 0,03  
Riyal 8,5417 8,5845 % 0,03  
14:44 Alış Satış %  
Gümüş ONS 31,52 31,57 % 0,66  
Platin 1.072,78 1.074,33 % 0,66  
Paladyum 1.007,81 1.011,54 % 0,66  
Brent Pet. 83,75 83,75 % 0,66  
Altın Ons 2.430,73 2.431,07 % 0,66