Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Global tahvil faiz hadlerindeki yükselişin artık yatırımcıları
rahatsız etmeye başladığı noktalara yaklaştığımızı göstermesi
mevcuttaki fiyatlamaların yarattığı stres ile teyit ediliyor. Bu
noktada ilk sorgulamamızı Amerikan 10y tahvili %1.20 bölgesine
ulaştığında, ikincisini ise %1.32 seviyesini aştığında
gerçekleştirmiştik. Aklımızdaki esas soru işareti ise %1.70-2.00
aralığına geldiğinde, S&P 500 beklenen temettü getirisini aştığında
gösterilecek tepkinin ne olacağıydı. 25 Şubat işlemleri artık genele
yayılır şekilde yatırımcılardaki huzursuz ortamın daha net bir hal
aldığına işaret ediyor. Dün takip edilen yüksek oynaklığın bir diğer
önemli ayağı ise bono/tahvil piyasasındaki satışların birbirini
tetikleme, kendi döngüsü içerisinde besleme riskinin belirmesiydi.
Yani, pozisyonlanma ve bilanço yönetimi gereği aklında satış düşüncesi
olmayan kimi kesimlerin de devreye girme ihtimalinden söz ediyoruz.
Yeni gün başlangıcında hasar tespit ve son durumu analiz etmeye
çalıştığımızda ise nispeten stresin azaldığını, hisselerdeki satış
eğiliminin Asya fiyatlamaları ile devam ettiğini, vadeli ABD
endekslerinin ise negatif seyretmekle birlikte kapanışa kıyasla düşük
ivmede hareket ettiğini görüyoruz. Pandemi fiyatlamalarının öne çıkan
grubu olan teknoloji hisselerindeki rotasyon devam ederken, yatırımcı
kesimi normalleşme sürecini ve doğal olarak da mobilite artışını bir
adım öne çıkarıyor. Son 1 hafta içerisinde JP tarafından ölçümlenen
EMFX endeksi Amerikan doları karşısında %1.44 değer kaybı yaşarken,
alt kırılımlardaki fiyatlamalar daha sert yaklaşımları barındırmakta.
Türk lirası %-5.05, ZAR %-2.78, MXN %-2.61, BRL %-1.63i COP %-1.48 ve
RUB %-1.14 ile karşımıza çıkmakta. Görüldüğü üzere, yüksek getirili
üyelerden emtia üreticilerine dek tabana yayılmış satış baskısından
söz ediyoruz. 6 Kasım sonrasındaki lira pozisyonlanması ve performansı
dikkate alındığında emsallerinden bir adım önde durma durumu bize
şaşırtıcı gelmiyor. Muhtemelen bugün de fiyatlamalar açısından zor
geçecektir. Ay sonu işlemleri pozisyon ayarlamalarını zorlamaya devam
edebilir.
Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %2.53 değer kaybı ile
tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %0.35 yükselişle 1488 puan
seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi +10bp
ile %13.27 olurken, ülke risk primi %1.8 yükselişle 298bp oldu.
EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır
şekilde değer kayıpları şeklinde gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %-0.56,
FTSE 100 %-0.11, DAX %-0.69 ve Rusya (RTS, USD) grubu %0.31 ile takip
edildi. Fiyatlamalarda işlem hacimleri son 5 gün ortalamalarına
kıyasla %30’lar civarında artarken, Rusya’daki değişim ise %111 oldu.
Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa’ya kıyasla satışın boyutu ve
oynaklığında artış gözlendi. Tahvil faizlerindeki hareketliliğin
desteklediği eğilimde Nasdaq endeksi günü %3.52, S&P 500 %2.45 ve Dow
Jones ise %1.75 değer kayıpları ile tamamladı. Benzer yaklaşım
gelişmekte olan ülke varlıkları açısından da geçerliydi. Bovespa
%-2.95, Merval ise %-1.38 ile takip edildi.
Asya’da haftanın son işlemleri değer kayıplarının devamına işaret
ediyor. TSİ 08.25/ NKY 225 %-3.19, Hang Seng %-2.56, CSI 300 %-2.10 ve
KOSPI %-3.28 ile fiyatlanmakta. USDCNH paritesi 6.4812 ile yuan lehine
oluşmakta."

Analizin tamamı için:

http://www.denizbank.com//daily-newsletter/23803/download.aspx



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey