Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftaya başlarken risk iştahı zayıf. Bugün Çin'den zayıf gelen dış
ticaret verileri global büyüme endişelerini tekrar gündeme getirdi.
Geçen hafta, güvercinleşen Fed ve ABD - Çin ticaret görüşmesiyle
destek bulan piyasalar haftanın sonuna doğru kar satışlarıyla
karşılaşma eğilimindeydi. Çin verileriyle de satışlar artmış
gözüküyor. Asya ve ABD vadelilerde satıcılı bir görüntü hakim. Geçen
hafta belirgin bir şekilde negatif ayrışan ve bu haftaya da satıcılı
bir görüntüyle başlayan TL ile birlikte BIST100 endeksi de güne %0,6
civarında satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bu hafta yurtiçinde
TCMB faiz kararı yurtdışında ise Brexit anlaşmasının Parlamento'daki
oylaması öne çıkan gelişmeler. ABD'de ise şirket bilançoları
açıklanmaya başlayacak. Bu kapsamda, temkinli mod korunabilecekken,
halihazırda geçen haftaki yükselişlerin ardından güçlü sayılabilecek
direnç seviyelerine yaklaşan endeks gün içerisinde baskı altında
kalabilir.

MAKROEKONOMİ

Yurtiçinde TCMB faiz kararı, yurtdışında Brexit anlaşmasının
Parlamento'daki oylamasından çıkacak sonuç, haftanın kritik
gelişmelerinden.
16 Ocak'taki TCMB'nin PPK toplantısında, politika faizi olan bir
hafta vadeli repo faizinde değişiklik beklenmiyor ve politika faizinin
%24 seviyesinde sabit tutulması bekleniyor. Merkez Bankası'nın karar
metnindeki ifadelerindeki değişiklik, gelecekteki olası politika
adımlarına ışık tutması açısından yakından izlenecek. 2019 yılı için
piyasa beklentisine baktığımızda bir kısım piyasa katılımcısının ilk
çeyrekte faiz indirimi beklediğini görüyoruz. Bununla birlikte
enflasyondaki baz etkisi dikkate alındığında nisandan önce faiz
indirimi beklemeyen piyasa katılımcılarının da olduğu görülüyor.
İngiltere'nin AB'den ayrılması konusundaki anlaşma metni, Başbakan
May ve AB arasındaki anlaşma ile sağlanmıştı ancak bu anlaşmanın
parlamento tarafından da onaylanması gerekmekte. Yarınki anlaşma eğer
Parlamento'dan geçmezse, Brexit sürecinin ne yönde ilerleyeceği de
belli değil. İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden çıkacağı tarih ise 29
Mart olarak belirlenmişti. Çıkış tarihine kısa bir süre kalmasına
karşın belirsizliklerin önemini koruması, Brexit'in 29 Mart'ın ötesine
ertelenebilme olasılığını da artırıyor.
Çin'in aralık ayı dış ticaret verilerinde, ticaret geriliminin ve
ekonomik yavaşlamanın izlerini takip ederek haftaya başlıyoruz. Hem
ithalat hem ihracatın artış beklentisine karşılık yıllık bazda
daraldığını görüyoruz. 2016 yılından bu yana en kötü performansa
işaret eden ihracat ve ithalat rakamları, dolar bazında sırasıyla
yıllık -%4,4 ve -%7,6 daralmış durumda. Beklenti: ihracat :%2 ve
ithalat:%4,5 artıştı. Çin'de yetkililer bir yandan zorunlu karşılık
indirimi gibi para politikası desteğinin yanı sıra kamu yatırımları
tarafında da ekonomiye desteğini sürdürüyor. Çin'in bir yandan da
büyüme hedefini 2019 için %6-6,5 aralığına indirmeye hazırlandığı
görülüyor. Bu arada haftaya pazartesi Çin'in geçen yılın son
çeyreğinin büyüme performansı açıklanacak.
Yurtiçinde ise bugün saat 10'da kasım ayı sanayi üretimi
açıklanacak. Kasım ayında sanayi üretiminin aylık bazda %0,2 artması,
yıllık bazda ise %5,4 düşüş kaydetmesi bekleniyor. Ekim ayında sanayi
üretimi, aylık ve yıllık bazda daralma kaydetmişti ve dördüncü çeyreğe
beklentilerden zayıf başlamıştı. 2018 yıl sonu büyümesinin %3,3
düzeyinde gerçekleşmesini beklemeye devam ediyoruz. Bununla birlikte
2019 yılının ilk çeyreğinde sanayi üretimindeki yıllık bazdaki düşüş
eğiliminin bir süre daha bizimle olabileceği görülüyor. TCMB beklenti
anketine göre, anket katılımcılarının 2019 yılı büyüme beklentisi ise
%1,5 seviyesinden %1,4'e gerilemiş durumda.
Yurtdışında ise bugün TSİ 13'te Euro Bölgesi sanayi üretimi
açıklanacak. Japonya piyasaları da bugün tatil.
Bu hafta Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan gibi büyük
bankaların ve Nexflix gibi şirketlerin kar açıklamaları bulunuyor.

Haftanın geri kalanında odaklanacağımız verilere özetle bakarsak,

Yurtiçinde,

Salı günü ekim dönemi işsizlik rakamları ve aralık ayı bütçe
dengesi,
Çarşamba günü aralık ayı konut satışları ve TCMB faiz kararı,
Perşembe günü konut fiyat endeksi açıklanacak.

Yurtdışında,

Salı günü Almanya 2018 yılı büyüme ve bütçe açığı/GSYH, ECB
Başkanı Mario Draghi'nin yıllık rapor sunumu,
ABD ÜFE,
Çarşamba günü Almanya ve İngiltere TÜFE, ABD perakende satışlar,
Perşembe günü Euro Bölgesi TÜFE, Güney Afrika faiz kararı,
Cuma günü ABD Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ve
aralık ayı sanayi üretimi, Japonya TÜFE ve sanayi üretimi
açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Ford Otosan (FROTO, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Taşıt Araçları
Tedarik Sanayicileri Derneği (TAYSAD) Başkanı Alper Kanca,
Volkswagen'in Türkiye'de minibüs üretme konusunda Ford Otosan ile
hemen hemen anlaşmış durumda olduğunu söyledi. Kanca, "Volkswagen,
minibüs üretme konusunda Ford Otosan ile hemen hemen anlaşmış durumda.
Bu kesin. Türkiye'de üretilen Ford Transit'lerin üretildiği
fabrikalarda Volkswagen minibüsleri üretilecek. Bu birçok şeyi
değiştirecek, birçok Almanın kafasındaki algıyı değiştirecek. Biraz da
hükümetin özel teşvikler vermesi gerekiyor. Kamuoyunun bu konuda
duyarlı olması gerekiyor. Türkiye'ye bir Alman otomobil fabrikası
getirmemiz gerekiyor" diye konuştu. Kaynak: AA
Turkcell (TCELL, Öneri "AL", Nötr): Şirketin, sermayesinin %55'ine
sahip olduğu bağlı ortaklığı İnteltek İnternet Teknoloji Yatırım ve
Danışmanlık Ticaret A.Ş.'nin sermayesinin %51'ine iştirak ettiği
Azerinteltek'te sahip olduğu 51.000 AZN nominal değerdeki paylarının
tamamının, Azerinteltek'in %24,5 hissedarı olan Baltech Investment
LLC'ye, 19,5mn EUR karşılığında devri 11 Ocak 2019 tarihinde
tamamlanmıştır.
Tüpraş (TUPRS, Öneri "EKLE", Sınırlı Negatif): 2015 yılında
devreye alınan İzmit Rafinerisi Fuel Oil Dönüşüm Tesisinde, teknik
olarak dört yılda bir yapılması ve tüm ünitelerde faaliyetin durmasını
gerektiren periyodik bakım çalışması nedeniyle duruş planlanmıştır. Bu
duruş esnasında, bazı iyileştirme projeleri kapsamında ekipman
değişiklikleri de yapılacak olup, toplam duruş süresi 90 gün olarak
planlanmıştır. Duruş nedeniyle üretimde yaşanacak azalmanın ithalat
ile kompanse edilmesiyle nihai satış hacmine doğrudan bir etki
öngörülmemekle birlikte, üretim azalışına bağlı olarak aylık yaklaşık
40 milyon ABD Doları tutarında FAVÖK kaybı beklenmektedir. Şirketin
2018 yılı ilk dokuz ayındaki FAVÖK'ü 6,8 milyar TL (yaklaşık 1,4
milyar dolar) idi. Şirket 2018 yılında da çeşitli planlı duruşlar
gerçekleştirmiştir. Daha önce 2018 yılı son çeyreğinde yapılacağı
belirtilen İzmit Rafinerisi Fuel Oil Dönüşüm tesisindeki bakım
çalışmalarının ertelendiği 7 Kasım 2018'deki dokuz aylık finansallar
için yapılan telekonferans sunumunda belirtilmiş ve 2019 yılı ilk
yarısında yapılmasının planladığı ifade edilmişti.


SEKTÖR HABERLERİ

Savunma: Ukrayna Devlet Başkanı Poroşenko, Türkiye'den İnsansız
Hava Aracı (İHA) alımı anlaşması imzalandığını açıkladı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

San-el Mühendislik Elektrik Taahhüt (SANEL): Şirket 30.11.2018
tarihli KAP açıklamasında yer alan Finansal Duran Varlık Edinim
tutarının değerleme işleminde Rehber Gayrimenkul Değerleme Danışmanlık
A.Ş tarafından düzenlenen bina değerleme raporunun dikkate alınmaması
suretiyle yalnızca Bizim Menkul Değerler A.Ş tarafından düzenlenen
Şirket Değerleme raporu göz önüne alınarak 5,2mn TL olarak
hesaplandığının şirkete tebligatı nedeniyle, daha önceki 8mn TL nihai
satın alma bedeli düzeltilerek 5,2mn TL olarak 22.01.2019 tarihli
Olağanüstü Genel Kurul Toplantısında hissedarların onayına
sunulacaktır. Aynı toplantı gündeminde yer alan 1,60 TL olan ayrılma
hakkı kullanım fiyatı Sermaye Piyasası Kurulu ilgili yazısı ile 1,62
TL olarak düzeltilmiş olup, Genel Kurul toplantısında hissedarların
onayına sunulacaktır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
Toplam fonlama miktarı 102 milyar TL'den 97 milyar TL'ye geriledi.
Fonlamanın tamamı haftalık repodan karşılandı.
ABD 10 yıllıkların faizi, haftayı haftalık bazda 3 baz puan
artışla %2,70 seviyesinden sonlandırdı. Bugün Japonya piyasaları tatil
olduğundan henüz 10 yıllıklarda işlem geçmiyor. Londra piyasalarının
açılmasıyla 10 yıllıkların haftaya nasıl başlayacağını takip edeceğiz.
Borsalardaki genel görünüme baktığımızda Asya borsalarının haftaya
düşüş eğilimli başladığını görüyoruz.
Geçtiğimiz hafta yurtiçi bono piyasasında, kısa vadeli faizlerde
düşüş eğiliminin belirginleştiği bir dönem oldu. 2 yıllık gösterge
kağıdın faizi, haftalık bazda 77 baz puan gerileyerek haftayı %18,94
seviyesinden sonlandırdı. %18,94 seviyesi 11 Haziran'dan bu yana en
düşük seviyeye işaret ediyor. 2 yıllık gösterge kağıdın faizinde son
PPK toplantısı olan 13 Aralık'tan bu yana 260 baz puan civarı düşüş
görülüyor. Bu hafta da bono piyasasında Merkez Bankası'nın faiz kararı
bekleniyor. Her ne kadar faizlerde genel olarak değişiklik beklenmese
de Merkez Bankası'nın karar metninde olası güvercin veyahut nötr
söylemleri faiz piyasasının yönü konusunda belirleyici olabilir. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey