ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

21.03.2019 08:51
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün akşam beklentilerden daha güvercin bir tutum sergileyen Fed'in
ardından küresel borsalarda iyimserlik sınırlı. Bu yıl faiz artırımı
öngörmeyen Fed sabırlı yaklaşımını devam ettirirken, bilanço
azaltımı ile ilgili detayları da paylaştı. Büyüme tahminlerini de
düşüren Fed'in beklentilerden daha güvercin olması, halihazırda arka
planda kalmaya devam eden küresel yavaşlama endişelerini bir miktar da
olsa beraberinde getirmesi yükselişleri sınırladığı söylenebilir. Bir
önceki hafta oldukça güvercin bir tutum sergileyen Avrupa Merkez
Bankası'nın ardından hisse senetleri piyasasına - daha sonra
toparlanan - satış gelmişti. Diğer yandan, Trump'ın Çin'e yönelik ek
vergilerin uzun bir süre kalabileceğine yönelik açıklaması da
iyimserliği sınırlıyor… Bir süredir negatif ayrışan ancak dünkü Fed
kararıyla Dolar karşısında %1 değer kazanan TL, bu sabah yine sınırlı
da olsa negatif ayrışmaya devam ediyor. Dün Türkiye ETF'i ise günü
hafif ekside kapatırken, ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) 335
seviyesine yükselmiş durumda. Bu kapsamda, dün sert bir düşüş yaşayan
BIST100 endeksinin, klasik güvercin fiyatlamasından görece daha az bir
oranda güne (%0,6) alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.
Direnç olarak 104,9bin seviyesi izlenebilir.

MAKROEKONOMİ

Haftalık veri takvimi için tıklayınız...

Beklentilerden daha güvercin bir ABD Merkez Bankası'yla güne
başlıyoruz. Japonya piyasaları bugün tatil. Fed sonrası bugünün en
önemli gelişmesi İngiltere Merkez Bankası faiz kararı olacak.
Fed, 2019 yılında hiç faiz artırmayacak. Fed'in faiz artırım
projeksiyonu öngörüsü aralık toplantısında 3'ten 2'ye inmişti.
Fed'in 2020 yılı için artırım beklentisi ise değişmeyerek 1'de
kaldı.
Bilanço küçültülmesinin eylülde sona ermesini öngören Fed, bu
arada bilanço azaltmasının mayıstan itibaren tahvillerde aylık 15
milyar dolar ile yarıya ineceğini belirtti. Dolayısıyla bilanço
daraltma operasyonu mayısta yavaşlamaya başlayacak.
Neticede Fed bilançosunun 3,5 trilyon doların biraz üzerinde
olabileceği ve bilanço/GSYH oranının yıl sonunda yaklaşık %17
seviyesinde olacağı görülüyor.
Fed fonlama faizi, enflasyon ve büyüme tahminlerini aşağı yönlü
revize ederken, işsizlik oranlarını ise yukarı yönlü revize etti.
2019 için fonlama faizi tahmini %2,9'dan %2,4'e geriledi. 2020
için fonlama tahmini %3,1'den % 2,6'ya geriledi.
2019 PCE enflasyon tahmini %1,9'dan %1,8'e geriledi. 2020 yılı
için PCE enflasyon tahmini %2,1'den %2'ye geriledi.
2019 için reel GSYH büyüme tahmini %2,3'ten %2,1'e geriledi. 2020
yılı GSYH büyüme tahmini %2'den %1,9'a indi.
2019 işsizlik tahmini %3,5'ten %3,7'ye yükseldi. 2020 işsizlik
tahmini %3,6'dan %3,8'e yükseldi.
Fed Başkanı Jerome Powell da %2 enflasyon hedefini ikna edici
şekilde gerçekleştirdiklerini hissetmediklerini, ücretlerdeki artışın
enflasyon açısından sorun oluşturmadığını ve zayıf enflasyon
görünümünün, sabırlı yaklaşımlarının nedenlerinden biri olduğunu
vurguladı.
Avrupa tarafında ise, Brexit sürecindeki gelişmeler dikkatle takip
ediliyor. Dün İngiltere Başbakanı Theresa May, Avrupa Birliği'nden
(AB) Brexit'in 30 Haziran'a ertelenmesini istediğini açıkladı. May,
Brexit anlaşması için parlamentoda yeni bir oylama yapılacağını ifade
ederken, istenen sonucun çıkmaması durumunda Brexit'in 30 Haziran'a
kadar uzatılmasını talep etti. May, anlaşmayı bu hafta 3. kez
parlamentoya sunmayı planlıyordu, ancak Avam Kamarası Başkanı aynı
anlaşmanın aynı parlamento döneminde yeniden oylanmasının kurallara
aykırı olacağını ve buna izin vermeyeceğini açıklamıştı. AB Komisyonu
Başkanı Jean Claude Juncker ise, Brexit'in ertelenmesi talebinin 21-22
Mart'ta Brüksel'deki AB Liderler Zirvesi toplantısında karara
bağlanmasının mümkün görünmediğini, ancak büyük ihtimalle önümüzdeki
hafta tekrar görüşmeleri gerekeceğini belirtti.
İngiltere'de ise bugün TSİ 15'de İngiltere Merkez Bankası'nın
(BoE) mart ayı faiz kararı takip edilecek. BoE, politika faiz oranını
geçen yılın ağustos ayında 25 baz puan artışla %0,50'den %0,75'e
yükseltmişti. Brexit belirsizliği sürerken, enflasyonun yıllık %1,9
ile %2 olan hedefinin altında seyretmesi BoE'ye para politikası
tarafında alan tanımakta. Bundan dolayı BoE'nin bekle ve gör modunda
bir tavır sergileyerek para politikası bileşenlerinde bir değişikliğe
gitmemesi beklenmekte.
Bugün TSİ 18'de Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin tüketici
güveni verisi açıklanacak. Euro Bölgesi'nde tüketici güveni, negatif
bölgede yer almayı sürdürüyor ve hanehalkının harcama iştahının
sınırlı toparlansa da zayıf seyrini sürdürdüğüne işaret ediyor.
Tüketici güven endeksi, şubatta -7,4 seviyesinde gerçekleşmişti.
Tüketici güveni son 1 yıllık dönemde negatif bölgedeki seyrini
sürdürmekle birlikte, en düşük seviyeyi geçen yılın aralık ayında -8,3
seviyesiyle görmüştü. Tüketici güveninin, mart ayında -7,1 seviyesinde
gerçekleşmesi beklenmekte.
TSİ 15.30'da ABD'de ise mart ayına ilişkin Philadelphia Fed İş
Dünyası Görünümü Endeksi verisi açıklanacak. Endeks, şubat ayında -4,1
seviyesinde gerçekleşmişti. Söz konusu seviye, Mayıs 2016'dan bu yana
görülen en düşük seviye olarak kayıtlara geçmişti. Geçen yılın mayıs
ayında 32,3 seviyesiyle son 1 yıllık dönemin en yüksek seviyesini
gören endeks, mayıs ayından itibaren kademeli bir şekilde düşüşe
geçmiş ve bu yılın şubat ayında -4,1 değerini alarak ilgili dönemde
ilk kez negatif bölgeye geçmişti. Endeksin, mart ayında ise 4,5
seviyesine yükselerek yeniden pozitif bölgeye geçmesi beklenmekte.
ABD'de bugün ayrıca işgücü piyasasına ilişkin olarak, 16 Mart
haftasına ilişkin yeni işsizlik başvuruları ve 9 Mart haftasına
ilişkin devam eden işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Çimsa Çimento (CIMSA, Öneri "EKLE", Pozitif): Şirket ile Cemex,
İspanya'da yerleşik Cemex Espana S.A.'nın sahip olduğu Buñol Beyaz
Çimento Fabrikası'nı 180mn USD bedelle satın alınması hususunda
uzlaşmıştır. Bu satın almaya ilişkin sözleşme müzakereleri devam
etmektedir. Şirket tarafından Bunol Beyaz Çimento Fabrikası'nın satın
alınması yurtdışında var olan veya kurulacak olan iştiraki tarafından
yapılacaktır.
Global Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): Global Yatırım Holding
Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Kutman, Yenikapı Kruvaziyer Limanı'na
talip olduklarını söyledi. Türk Hava Yolları ile Yenikapı Kruvaizyer
Limanı'nda müthiş bir sinerji yaratabileceklerini vurgulayan Kutman,
"Yenikapı'yı ben alırsam devlete yılda 2 milyon yolcu garantisi
veririm" dedi. Bir kruvaziyerin yarattığı ekosistem ile adeta bir
tüketim ve mikro ekonomiyi canlandırma makinesi gibi çalıştığını
anlatan Kutman, İstanbul'un bölgenin kruvaziyer limanı olabilmesi için
Çanakkale Köprüsü'nün MSC Cruise tipi en büyük boy gemilerin geçişine
olanak tanıyacak yükseklikte olması gerektiğine de işaret etti.
Kaynak: Dünya
Yapı Kredi Bankası (YKBNK Öneri "AL", Nötr): Banka Yönetim
Kurulu'nun 19.03.2019 tarihli kararı ile Banka'nın tasfiye
hesaplarında izlenen 31.01.2019 tarihi itibarıyla donuk alacak tutar
toplamı 396,3mn TL tahsili gecikmiş alacağın, toplam 24mn TL bedelle
satılmasına karar verilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Gayrimenkul, Otomotiv, Beyaz Eşya, Mobilya (Sınırlı Pozitif): 31
Martta dolacak olan vergi indirimlerinde sürenin Gayrimenkuller için
31 Aralık 2019'a kadar, otomotiv, beyaz eşya ve mobilya için ise 30
Haziran 2019'a kadar uzatıldığı Resmi Gazete'de yayımlandı.
Bankacılık: Türkiye Bankalar Birliği, "Yönetim Kurulu,
yükümlülüklerini gecikmeli de olsa yerine getiren/getirmeye çalışan
iyi niyetli müşterilere, borcunu hiç ödemeyenlere göre daha olumlu bir
yaklaşım gösterilmesi, finansal işlemlerinin sağlıklı şekilde
devamlılığının sağlanması, kredi kanallarının açık tutulması amacıyla
bir tavsiye kararı almıştır" açıklamasında bulundu.
Otomotiv: Otomotiv ana sanayi üretimi Şubat ayında %15,5 azalarak
119,473 adete inerken, iki aylık üretimdeki gerileme %13,7'yi buldu.
Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) verilerine göre ihracat Şubat ayında
adet bazında %12,6 daralarak 106,084 adete inerken, iki aylık dönemde
%7,5 olarak gerçekleşti. Ağır ticari aracı da kapsayan Türkiye araç
pazarı Şubat'ta %47,5 daralarak 25,612 adet olurken, otomobil
satışları %46,5 daralarak 19,205 adete indi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Despec Bilgisayar (DESPEC): Despec Bilgisayar ortaklarından Despec
International FZCO'nun sahip olduğu Şirket sermayesinin %17,83'üne
tekabül eden toplam 4.100.000-TL nominal değerli paylar, 1 TL nominal
değerli pay için 2,72-TL fiyatla alıcı Nevres Erol Bilecik'e ve Desbil
Teknolojik Ürünler Ticaret A.Ş.'ye toptan alış satış işlemleri
kapsamında satılacaktır. Satılacak 4.100.000-TL nominal değerli paylar
halihazırda Borsa'da işlem gören niteliktedir.Söz konusu işlemde beher
pay bedeli başvuru tarihinden önceki iş gününden başlamak üzere geçmiş
10 iş günü boyunca oluşmuş ağırlıklı ortalama fiyatlar alınarak
belirlenmiştir.Satış işleminin 22/03/2019 tarihinde ve takasının da
Takasbank ve MKK nezdinde gerçekleştirilmesi öngörülmektedir. Satışa
konu paylar üzerinde devir veya satışı engelleyici rehin, haciz,
teminat v.b. herhangi bir kayıt bulunmamaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 88 milyar TL'den 90
milyar TL'ye yükseldi. Fonlamanın tamamı haftalık repodan karşılandı
ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,61
seviyesinden başlarken, Fed'in, dünkü faiz toplantısında
beklentilerden daha güvercin bir tutum sergilemesiyle birlikte %2,52
seviyelerine kadar gevşedi. Fed'in 2019 yılına ilişkin faiz artırımı
projeksiyonlarını sıfıra indirmesi ABD tahvil faizlerini de aşağı
çekti. 2 yıllık ABD tahvil faizi de %2,47'lerden %2,38'lere kadar
gevşedi ve Fed fonlama faiz oranının üst bandı olan %2,5 seviyesinin
altındaki seyrini keskinleştirdi.
Yurtiçi tahvil faizlerinde dün gevşeme gözlendi, Fed faiz kararı
sonrası risksiz faiz oranı olarak değerlendirilen ABD tahvil
faizlerinin gevşemesi ardından yurtiçi tahvil piyasasında bugün
alıcılı bir görünüm gözleyebiliriz. Dün 2 yıllık gösterge kağıdın
faizi 28 baz puanlık düşüşle %18,36 seviyesine gerilerken, 10 yıllık
gösterge kağıdın faizi de 13 baz puanlık düşüşle %16,08 seviyesine
geriledi. Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan dün yapılan açıklamaya göre,
2019 yılı dış finansman programı çerçevesinde dolar cinsinden Nisan
2029 vadeli tahvil için düzenlenen 1 milyar dolarlık Eurobond ihracına
3 katına yakın talep geldi. Kupon oranı %7,625 olan tahvilin
yatırımcıya getirisi %7,15 olarak gerçekleşti. Neticede 2019 yılında
uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihracı yoluyla 8 milyar
dolar tutarına kadar gerçekleştirilmesi planlanan programın 6,4 milyar
dolarlık kısmı tamamlandı. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:059.693
Değişim :  1,77% |  168,87
Açılış :  9.431  
Önceki Kapanış :  9.525  
En Düşük
9.421
En Yüksek
9.715
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
TTKOM 39,16 1.459.788.250 % 10,00  
MAGEN 19,58 356.147.014 % 10,00  
ISBTR 524.947,50 13.073.793 % 10,00  
TKFEN 44,94 644.409.466 % 9,99  
SILVR 22,68 111.500.027 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 32,4915 32,5004 % 0,08  
Euro 34,5977 34,6901 % -0,12  
Sterlin 40,0387 40,2394 % -0,46  
Frank 35,5546 35,7328 % 0,28  
Riyal 8,6287 8,6720 % 0,06  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 28,65 28,71 % 0,66  
Platin 934,17 937,32 % 0,66  
Paladyum 1.030,19 1.034,38 % 0,66  
Brent Pet. 87,24 87,24 % 0,66  
Altın Ons 2.391,52 2.392,09 % 0,66