ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

13.11.2019 09:11
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Asya borsaları, Hong Kong'daki tansiyonun sürmesiyle bugün
satıcılı bir seyir izliyor. Trump dünkü konuşmasında piyasalara
ticaret görüşmelerine dair yeni bir bilgi vermedi. Çin ile 1. etap
anlaşmasının tamamlandığını ve yakında imzalanacağını belirtirken bir
yandan da anlaşamamaları halinde Çin'e vergileri yükselteceklerini
söyledi. Yeni Zelanda Merkez Bankası sürpriz bir şekilde faiz
indirimine gitmedi ve politika faizini %1'de korudu. Ancak olası
gevşemeye yönelik kapıyı da açık bıraktı. İspanya'da ise sol partiler
koalisyon için anlaştı. Almanya'da ekonomistlerin katılımıyla
oluşturulan ZEW endeksinde geleceğe yönelik beklentilerin (ECB
teşviği, azalan sert Brexit endişesi...) dün kısmi iyileştiğini
gözlemledik.
Yurtiçinde Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan'ın, ABD Başkanı
Trump ile Washington'da görüşmesi, yurtdışında TSİ 19'da Fed Başkanı
Jerome Powell'ın Kongre Ortak Ekonomi Komitesi'nde ekonomiye ilişkin
sunumu günün öne çıkan en önemli gelişmeleri. Bugün TSİ 18'de Trump'ın
Ukrayna lideri Vladimir Zelenskiy ile yaptığı telefon görüşmesinin
merkezinde olduğu azil soruşturmasında, halka açık ifade verme süreci
başlıyor. Ayrıca TSİ 16.30'da ABD'de ekim ayına ilişkin TÜFE takip
edilecek. TSİ 13'de Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) Dünya Enerji
Görünümü 2019 Raporunu yayımlayacak.
Enflasyon verileri odaklı bir gündeyiz. Çin'de ÜFE'nin zayıf
seyretmesinin dünyaya deflasyonist baskı oluşturduğu bir ortamda
tüketici fiyatlarının seyrini izleyeceğiz. Genel olarak gelişmiş
ülkelerin enflasyonu merkez bankalarının hedefleri altında seyretmeyi
sürdürüyor.
TSİ 16.30'da ABD'de yıllık bazda TÜFE'nin %1,7 seviyesinde yatay
seyretmesi beklenmekte.
TSİ 10'da Almanya'da TÜFE'nin ekim ayında yıllık bazda %1,2
seviyesinden %1,1 seviyesine hafif gerilemesi beklenmekte. TSİ
12.30'da İngiltere'de yıllık bazda TÜFE'nin %1,7 seviyesinde
gerçekleşmesi bekleniyor.
TSİ 13'de ise Euro Bölgesi'nde eylül ayına ilişkin sanayi
üretiminin aylık bazda -%0,2 ve yıllık bazda ise -%2,3 oranında
daralması beklenmekte.
Yurtiçinde dün eylül ayına ilişkin cari denge rakamları açıklandı.
Eylül ayında cari işlemler dengesi, ılımlı seyreden dış ticaret
dengesi ve güçlü turizm gelirlerinin katkısıyla 2 milyar dolar olan
beklentilerin üzerinde 2,48 milyar dolar fazla verdi.
Yıllıklandırılmış cari fazla da 5,89 milyar dolar ile tarihi yüksek
seviyeye çıktı. Turizm gelirleri ilk 9 ayda geçtiğimiz seneye göre
yaklaşık %25 yükselmiş durumda.
Yılın son çeyreğinde ise cari fazladaki artışın hız keseceğini
düşünmekteyiz. Son çeyrekte belirginleşen baz etkisiyle,
yıllıklandırılmış cari dengenin mevcut durumdaki 5,9 milyar dolar
seviyesinden 1-1,5 milyar dolar seviyelerine gerileyerek yılı
sonlandırmasını beklemekteyiz. Bu durumda kış aylarıyla artışa geçen
enerji ithalatı, mevsimsel geçişle normalleşen turizm gelirleri ve
Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin gecikmeli olarak ekonomideki
toparlanmayı desteklemesi etkili olacak. Bu seviyelerdeki bir kapanış
da cari denge/GSYH oranının %0,2 düzeyine yakın gerçekleşmesine imkan
tanıyacaktır.

ŞİRKET HABERLERİ

Kordsa (KORDS, Sınırlı Negatif): 2019 3.çeyrek sonuçlarıyla
birlikte, otomotiv ve lastik güçlendirme sektörlerindeki daralma ve
güçlü Türk Lirasının finansallardaki etkilerini gösterebilmek
amacıyla, 2019 yılı beklentileri revize edilmiştir. Güncellenen 2019
yılı beklentilerinin içerisinde 24 Temmuz 2019 tarihinde satınalımı
tamamlanan Axiom Materials Acquisition LLC'nin satınalma etkileri de
yansıtılmıştır. Buna göre, Şirket'in 2019 yılı için güncel
beklentileri aşağıdaki gibidir:
TL Bazlı Beklentiler: Konsolide Satış Artışı : 30% - 40% (önceki
beklenti 30% - 40%), Konsolide FAVÖK Artışı: 20% - 25% (önceki
beklenti 30% - 40%)
USD Bazlı Beklentiler: Konsolide Satış Artışı : 10% - 15% (önceki
beklenti 10% - 15%), Konsolide FAVÖK Artışı: 2% - 5% (önceki beklenti
10% - 15%)
Kompozit iş birimi 2019 yılı ciro beklentisi: 130 - 135 milyon
Amerikan Doları (önceki beklenti 105 - 115 milyon Amerikan Doları)
Turkcell (TCELL, Nötr): Turkcell dün 2019 yılı beklentilerini
güncellediği ve 2020-2022 dönemine ilişkin de beklentilerini
açıkladığı bir toplantı düzenledi.
Buna göre 2019 yılı gelir büyümesi hedefi %17-19'dan yaklaşık
%18'e, %39-41 olan FAVÖK marjı hedefi %41-42'ye güncellenmiştir.
Lisans hariç operasyonel yatırım harcamalarının satışlara oranı
beklentisi ise %16-18'den %18'e çekilmiştir.
2020-2022 yılları için şirket %13-16 aralığında yıllık bileşik
büyüme oranı beklerken, FAVÖK marjı beklentisi %39-42 aralığındadır.
Lisans hariç operasyonel yatırım harcamalarının satışlara oranı
beklentisi ise %18'dir. Şirket ayrıca her sene 1 milyon yeni abone
hedeflemektedir. Turkcell hisseleri dün günü %0,8 oranında artışla
kapadı.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): THY ekim ayına ilişkin
trafik sonuçlarını açıklamıştır. Buna göre Ekim 2018 döneminde 6,5
milyon olan toplam yolcu sayısı, 2019 yılının aynı döneminde %1,9'luk
artışla 6,6 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı iç hatlarda
%7,2 azalırken, dış hatlarda ise %8,8 artmıştır. Yolcu doluluk oranı
Ekim 2019 döneminde 0,1 puanlık azalış ile %83,8 olarak
gerçekleşmiştir. Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ekim 2018 döneminde 12,9
milyar iken, 2019 yılının aynı döneminde %7,1 artarak 13,9 milyar
olarak gerçekleşmiştir. ÜYK, iç hat uçuşlarda %5,6 azalmış dış hat
uçuşlarda ise %9,1 artmıştır. Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayısında
Ekim 2018 dönemine kıyasla %8,0 oranında bir artış gerçekleşmiştir.
Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ocak-Ekim 2018 döneminde 126,3 milyar
iken, 2019 yılının aynı döneminde %1,7 artarak 128,4 milyar olarak
gerçekleşmiştir. ÜYK iç hat uçuşlarda %6,0 azalmış, dış hat uçuşlarda
ise %2,9 oranında artmıştır. Yolcu uçakları Konma Sayısı, Ocak-Ekim
2018 döneminde 419.254 iken, 2019 yılının aynı döneminde %1,5'lik
azalışla 412.810 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta,
Ocak-Ekim 2018 döneminde 1.151.788 ton iken, 2019 yılının aynı
döneminde %9,3'lük artışla 1.259.020 tona yükselmiştir. 2018 Ekim ayı
sonunda uçak sayısı 329 iken 2019 Ekim ayı sonunda 346 olmuştur. THY
hisseleri dün %2,7 oranında artış kaydetmiştir.
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası'nın 3Ç2019'daki solo net dönem karı
1.029mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ziraat Bankası'nın bir önceki
çeyrekteki karı 1.714mn TL, bir önceki yılın üçüncü çeyreğindeki karı
1.690mn TL idi. Çeyreksel bazda net faiz gelirleri %5,8 oranında
azalarak 5.706mn TL'ye gerilerken, net ücret ve komisyon gelirleri
%9,1 oranında artmış ve 863,1mn TL'ye yükselmiştir. Diğer yandan,
temettü geliri 994mn TL düşerek bu çeyrekte 29,4mn TL olmuştur.
Karşılık giderleri de 569,3mn TL artarak 1.434mn TL'ye yükselen Ziraat
Bankası'nın ticari zararı 1.288mn TL düşerek 1.787mn TL olmuştur.
Ziraat Bankası'nın takipteki krediler oranı %2,3 ve kredi mevduat
oranı %107,1 olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek kar rakamı ile
birlikte, Ziraat Bankası'nın 2019 yılının ilk 9 ayındaki net dönem
karı 3.844mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı dönemindeki net dönem karı
5.643mn TL idi.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch
Ratings, Türkiye'nin kredi notu görünümünün ardından, 20 Türk
Bankasının görünümünü de "negatif"ten "durağan"a revize etti.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Demisaş Döküm Emaye Mamülleri (DMSAS): Üyesi olduğu İşveren
Sendikası MESS ile şirket işçileriçin toplu iş sözleşmesi yapma
yetkisi alan Birleşik Metal İş Sendikası arasında 31.08.2019 tarihinde
sona eren Toplu İş sözleşmesinin yenilenmesi amacıyla 01.09.2019
tarihinden geçerli olarak yürürlüğe girecek yeni dönem toplu iş
sözleşmesi görüşmelerine başlanmıştır.
Klimasan Klima (KLMSN): Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel
Müdürlüğü'nün yazısıyla, 11.04.2019 tarihli yatırım teşvik belgesinin
tutarı 22,4mn TL'den 26,3mn TL'ye çıkarılmıştır.
Sarkuysan Elektrolitik Bakır (SARKY):Üyesi olduğuİşveren Sendikası
MESS ile işçilerimiz için toplu iş sözleşmesi yapma yetkisi alan
Birleşik Metal İş Sendikası arasında 31 Ağustos 2019 tarihinde sona
eren Grup Toplu İş Sözleşmesinin yenilenmesi amacıyla 01 Eylül 2019
tarihinden geçerli olarak yürürlüğe girecek yeni dönem toplu iş
sözleşmesi görüşmelerine başlanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti bir önceki
güne göre %13,68 seviyesinde değişmeyerek yatay kaldı. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 38,3 milyar TL ile 26 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 12,3 milyar TL
ise %13,0 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Bugünkü yoğun gündemi ABD 10 yıllıkların faizi, dünkü başlangıca
yakın %1,92 seviyelerinde bekliyor.
Dün gerçekleşen ihalelerle birlikte Hazine ve Maliye Bakanlığı,
bu ay piyasaya toplamda 18,7 milyar TL ile 15,4 milyar TL olan
hedefinin 3,3 milyar TL üzerinde borçlanırken, kamudan ise 3,05 milyar
TL ile hedefinden 1,35 milyar TL eksik borçlanmış oldu. Ayrıca kira
sertifikasından da hedefinin 1 milyar TL üzerinde borçlanma
gerçekleştirmişti.
Türkiye CDS priminin ve TL'nin ılımlı seyretmesinin etkisiyle
verim eğrisinin kısa ve uzun vadeli kısımlarında kısmi düşüşler
gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 6
baz puanlık düşüşle %12,23 seviyesine, 10 yıllık gösterge kağıdın
faiz, günlük bazda 4 baz puanlık düşüşle %12,57 seviyesine geriledi. 5
yıllık gösterge kağıdın faizi ise %12,61 seviyesinde yatay kaldı. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:472.411
Değişim :  -0,35% |  -8,37
Açılış :  2.419  
Önceki Kapanış :  2.419  
En Yüksek
2.425
En Düşük
2.404
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler13:47
DAGHL 22,00 603.769 % 10,00  
BAGFS 17,63 81.613.216 % 9,98  
IMASM 35,26 2.623.767 % 9,98  
KAPLM 68,95 47.318.813 % 9,97  
TMPOL 18,97 21.359.188 % 9,97  
13:47 Alış Satış %  
Dolar 15,6252 15,6344 % 1,01  
Euro 16,3252 16,3460 % 1,44  
Sterlin 19,0891 19,1848 % 0,87  
Frank 15,4910 15,5844 % 0,66  
Riyal 4,1536 4,1744 % 0,97  
13:47 Alış Satış %  
Altın Ons 1.803 1.804 -8,05  
Altın Gr. 906 906 4,34  
Cumhuriyet 6.088 6.180 -16,00  
Tam 6.060 6.214 -16,47  
Yarım 2.929 3.006 -7,97  
Çeyrek 1.469 1.503 -3,99  
Gümüş.Ons 21,13 21,17 0,03  
Gümüş Gr. 10,60 10,62 0,10  
B. Petrol 111 111 -0,58