Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Çin'de ortaya çıkan ve birçok ülkede görülen koronavirüs salgını
ile ilgili endişeler devam ediyor. Salgında ölenlerin sayısı 170'e,
vaka sayısı 7.700 kişiye yükseldi. Bazı havayolu şirketleri Çin'e
uçuşlarını durdururken, bazı şirketler de Çin'deki faaliyetlerini
askıya aldığını duyurdu. Şu aşamada salgının ekonomik etkilerini
sayısallaştırmak zor ancak büyümelerde aşağı yönlü riskler daha fazla
dillendiriliyor. Salgının ekonomik görüntüyü olumsuz etkileyebileceği
beklentileriyle de bu sabah risk iştahı zayıf. ABD vadelileri %0,5'e
yakın satıcılı bir görüntü sergilerlerken, Asya'daki satışlar daha
belirgin. ABD on yıllık tahvil faizi ise %1,56'lara kadar gerilemiş
durumda. Gelişmekte Olan Ülke para birimleriyle birlikte TL de bu
sabah sınırlı da olsa baskı altında. Bu fiyatlamalar kapsamında
BIST100 endeksi güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir.
Yükselişlerde zorlanan endeks için 119,2bin seviyesi kritik gözüküyor.
Mevcut risk ortamında endeks söz konusu destek seviyesini kırmak
isteyebilir ki bu seviyenin kırılması durumunda satışlar
belirginleşebilir. Diğer taraftan yurtiçinde, İdlib ile ilgili haber
akışı da yakından izlenirken, bugün TSİ 10.30'da TCMB yılın ilk
enflasyon raporunu açıklayacak.

MAKROEKONOMİ

Fed sonrası ABD'de endeksler karışık bir görünüm sergilerken, Asya
borsalarında bugün satıcılı seyir sürüyor ve güvenli limanlara da
yönelim devam ediyor. Tatilden dönen Tayvan borsası %5 civarında
ekside, Japon endeksleri de %2'ye varan ekside. Fed Başkanı Powell
koronavirüsün makro ekonomik etkilerinin ne olacağının belirsiz
olduğunu, ancak yakın dönemde Çin ekonomisi üzerinde etkileri
olacağının açık olduğunu söyledi. Ayrıca Fed Başkanı, %2 olan
enflasyon hedeflerinin altında seyreden enflasyondan da memnun
olmadıklarını özellikle vurguladı, bu durumda ABD tahvil faizlerini
baskılarken, üçüncü çeyrekte Fed'den bir faiz indirimi olasılığını
korudu.
Bu arada virüs salgınının etkilerinden korunmak ve yayılmasını
engellemek amacıyla Starbucks ve Toyota gibi birçok yabancı şirket,
Çin'deki faaliyetlerini geçici durdurma eğilimine yönelmiş durumda. Bu
durumda direkt ülkenin büyümesini aşağı çekebilecek bir sebep. Çin
Başbakanı Li Keqiang ise virüsü engelleme ve kontrol altına almanın
zor ve karışık bir konu olduğunu belirtti. Çin'de salgın nedeniyle can
kaybı 170'e, virüs bulaşan kişi sayısı 7 bin 711'e çıktı. Ülkenin
ayrıca ekonomisini desteklemeye devam edeceği görülürken, hükümetin bu
desteğinin 2020 yılında bütçe açığını, GSYH'nın %3'ü seviyesinin
üzerine çıkarabileceği değerlendirilmekte. Çin Merkez Bankası'nın da
zorunlu karşılık oranlarını ve faiz oranlarını daha da indirebileceği
gözlenmekte.
Fed faiz oranlarını değiştirmedi ve bir müddet daha
değiştirmeyeceğinin sinyalini verdi. Bir önceki toplantı
açıklamalarına benzer şekilde cari faiz oranlarının ekonomik
aktivitedeki genişlemeyi desteklemek için uygun olduğu vurgulandı.
Ayrıca politika yapıcılar cari para politikası duruşunun %2'lik
enflasyon hedefini desteklemek için uygun olduğuna vurgu yaptı. Ayrıca
komite fazla rezervlere ödenen faizi 5 baz puan artırarak %1,6
seviyesine çekti. Ek olarak komite tüketici harcamaları için güçlü
ifadesi yerine ılımlı ifadesini kullandı, fakat iş piyasası hakkındaki
güçlü ve ekonomik aktivitenin ılımlı olduğu ifadelerini korudu.
Fed Başkanı Powell genel olarak daha önceki konuşmalarına benzer
şekilde belirsizliklerin varlığını sürdürdüğüne, para politikasının
ekonomik aktiviteyi desteklemekte uygun olduğu gibi ifadeleri
tekrarladı. Daha önceki konuşmalarından farklı olarak tüketici
harcamalarının ılımlaştığına da vurgu yaparken, koronavirüsünün
belirsizlik yarattığını söyledi. Ayrıca repo operasyonlarının da en az
nisan ayına kadar süreceği vurgulandı.
Bugün veri takvimi yoğun, TSİ 15'te İngiltere Merkez Bankası'nın
faiz kararı, TSİ 16.30'da ABD büyümesi ile TSİ 10.30'da TCMB'nin
Enflasyon Raporu en dikkat çekici gelişmeler olacak.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney için son toplantı
olması bu toplantıyı ekstra bir kıymetli yapıyor. Ayrıca bazı üyelerin
faiz indirim sinyali vermesi ve bazı ekonomik göstergelerin de bu
görüşü desteklemesi toplantıda faiz indirimine açık kapı bırakmakta,
fakat ocak ayına ilişkin iyi gelen son PMI verileri bu ihtimali
zayıflatmakta. Ayrıca BoE'nin enflasyon ve büyüme projeksiyonları
kayda değer olabilir.
Brexit yasa tasarısının Kraliçesi 2. Elizabeth'in de imzalamasıyla
yasalaşmış olmasının önemli bir risk unsurunu azaltmasına karşın,
Brexit'e ilişkin geçiş sürecinde gerçekleştirilecek olan ticaret
görüşmelerine yönelik belirsizlikler sürüyor. Dolayısıyla muhtemelen
BoE'nin bu toplantıda bekle gör stratejisi izleyerek politika faizini
%0,75 seviyesinde sabit tutması ve varlık alım programını
değiştirmeden devam ettirmesi mümkün, ancak geleceğe yönelik daha
güvercin bir tutum sergilemesi olası gözüküyor.
ABD'de bugün 4.çeyrek büyümesi açıklanacak. Büyüme beklentisi %2,1
seviyesinde gerçekleşmesi yönünde ve bir önceki çeyrekle aynı düzeye
işaret etmekte. Son çeyreğin sonuna doğru ticaret anlaşmasına
varılması ile beklentiler olumlu etkilenmişti, fakat son çeyrek büyüme
datasına çok büyük etkileri olmayacaktır. Bu son çeyrek büyüme
verisinde de imalat tarafının yine aynı şekilde büyüme kompozisyonuna
az katkı verdiği ve tüketici harcamalarının sürüklediği bir durum
olası olacaktır.
Bugün ayrıca TSİ 13'de Euro Bölgesi'nde aralık ayına ilişkin
işsizlik oranı ve TSİ 16'da ocak ayına ilişkin Almanya'da TÜFE
verileri öne çıkıyor.
Bugün TSİ 10.30'da TCMB yılın ilk enflasyon raporunu açıklayacak.
Bir önceki enflasyon raporunda 2020 yıl sonu enflasyon tahmini %8,2
belirlenmişti. Güncel beklenti anketinde piyasa katılımcılarının 2020
için enflasyon beklentileri ise %11,62'den %10,01'e iyileşmiş durumda.
Merkez Bankası Başkanı'nın son konuşmalarını dikkate alarak Merkez
Bankası'nın yılın ilk yarısı sonrası enflasyonun tek haneye
gerilemesini beklediğini görmekteyiz. Neticede TL'deki istikrarlı
seyrin devam ettiği ve beklenti anketindeki enflasyon beklentilerinin
iyileştiği bir ortamda enflasyon tahminlerinin belirgin
değişmeyeceğini düşünmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Nötr): 2012 yılına ait sovtaj işlemlerinde
BSMV'ye ilişkin Vergi Mahkemesi nezdinde açılan davada, vergi
mahkemesi tarafından şirket lehine (vergi ve ceza tarhiyatlarının
iptaline) verilen karar İstanbul Vergi Mahkemesi tarafından kesin
karara bağlanmıştır.
Aksa Enerji (AKSEN): Aksa Enerji 2020 yılı finansal öngörülerini
paylaşmıştır. Buna göre: 2020 yılı sonunda 5.259 milyar TL ciro ve
1.445 milyar TL Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar (FAVÖK) rakamına
ulaşması beklenmektedir. 2020 FAVÖK öngörüsü içinde Afrika
santrallerinin %72 civarı pay alacağı öngörülmüştür. Bolu Göynük
Termik Enerji Santrali ve Ali Metin Kazancı Doğal Gaz Kombine Çevrim
Santrali 2020 yılında da kapasite mekanizmasından faydalanacak olup
toplam 130-138 milyon TL civarı bir ödeme alınması beklenmektedir.
Şirketin nakit bazlı yatırım harcamalarının (CAPEX) ise 2020
yılında 155 milyon TL olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. CAPEX
içerisinde santrallerde yapılması planlanan bakım ve iyileştirme
çalışmaları ile Gana Santrali'ndeki motorların çift yakıta (HFO/doğal
gaz) dönüşümünün tamamlanması için yapılacak yatırımlar yer
almaktadır. Henüz imzalanan yeni bir anlaşma olmadığı için 2020
bütçesine santral kurulumuna yönelik bir yurt dışı yatırım rakamı
eklenmemiştir. 2020 yılı içinde yeni bir yatırım gerçekleşmesi
durumunda ise öngörülen CAPEX rakamının daha yüksek oluşması
beklenmelidir. Yurt dışı santrallerinin FAVÖK hesaplamalarında şirket
tarafından 2020 ortalama Amerikan Doları 6.25 TL, ortalama Euro kuru
ise 6.64 TL olarak baz alınmıştır.
Şirket, 2019 yılı için 4.835mn TL ciro ve 1.339mn TL FAVÖK
beklerken, 2019 yılı yatırım harcaması öngörüsü ise 80mn TL idi.
Hisse dün günü %0,7 oranında kayıpla kapamıştır.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Vakıfbank Şubat 2025 vadeli dolar cinsi
eurobond ihracını 750mn USD borçlanma ile tamamladı. Bankacıların
verdiği bilgiye dayandırılan IFR haberine göre,ilk getiri beklentisi
%5.875-%6 aralığında olan ihraçta nihaigetiri %5.375 olarak açıklandı.
İhraçta kupon oranı ise %5.25oldu.İhraçta güncellenen getiri sonrası
gelen talep 3 milyardoların üzerindeydi.Vakıfbank ihraç için Banca
IMI, Emirates NBD Capital,GoldmanSachs International, ICBC,
NatWestMarkets, SocieteGenerale ve Standard Chartered'ı
yetkilendirmişti.
Zorlu Enerji Elektrik (ZOREN, Nötr): 30.10.2018 ve 23.12.2019
tarihli özel durum açıklamalarına istinaden, %100 bağlı ortaklığı
Zorlu Rüzgar Enerjisi Elektrik Üretimi AŞ'deki paylarının tamamının
Akfen Yenilebilir Enerji Üretim AŞ'nin %100 bağlı ortaklığı İmbat
Enerji AŞ'ye satışı için Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu ve Rekabet
Kurumu tarafından gerekli izinler verilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Beyaz Eşya: TÜRKBESD Başkanı Can Dinçer, "Beyaz eşyanın lüks
tüketim olmaktan çıktığı için ÖTV'den muaf tutulması gerektiğini
savunuyoruz. ÖTV muafiyeti ile devlet gelir kaybına uğramayacak, daha
fazla KDV, kurumlar vergisi sağlayacak" dedi. Kaynak: Dümya
Toplu İş Sözleşmeleri (TTRAK, CELHA, DITAS, EGEEN, OTKAR, AYGAZ,
ARCLK, TOASO, IZMDC, KARSN, FROTO, BFREN) :Şirketlerin üyesi olduğu
metal iş kolundaki işveren sendikası Türkiye Metal Sanayicileri
Sendikası (MESS) ile Türk Metal Sendikası arasında
01.09.2019-31.08.2021 dönemini kapsayan Grup Toplu İş Sözleşmesi
Anlaşma Tutanağı'nın imzalandığı hususu MESS tarafından Şirketlere
bildirilmiştir.
İlk 6 ay için saat ücretleri 12 TL/saat'in altında olan
çalışanların saat ücretlerine 12 TL/saat'i geçmeyecek şekilde 30 kuruş
ücret artışı yapılmış bunun üzerine tüm çalışanlara %17 oranında
ücret artışı yapılmıştır. Sözleşmenin ikinci altı ayında %6 (dönem
enflasyonu %6'nın üzerinde gerçekleşirse aradaki fark ücret artış
oranına eklenecektir), 3. ve 4. altı aylarında TÜFE oranında ücret
artışı yapılması kararlaştırılmıştır.
İlk yıl için tüm sosyal yardımlar %20 oranında artırılmış, 2. yıl
için artış oranı TÜFE olarak belirlenmiştir.
Uluslararası Yatırım: ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşının
gölgesinde bazı ülkelerde yaptırımlarla karşılaşan Çinli teknoloji
firması Huawei, Türkiye'ye yönelik yatırımlarını "küresel koşullar ne
olursa olsun" sürdürmeyi planlıyor. Kaynak: AA

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Afyon Çimento (AFYON, Sınırlı Pozitif): 06.12.2018 tarihli
açıklamada, Şirketin Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 4.
maddesinin ihlal edilip edilmediğinin tespitine yönelik olarak takip
edilen soruşturmaya dahil edilmesine karar verildiği duyurulmuştu.
Rekabet Kurumu'nun şirkete iletilen 28.01.2020 tarihli yazısına göre,
Şirketin yürütülen bu soruşturma kapsamında Rekabetin Korunması
Hakkında Kanun'un 4. maddesini ihlal etmediğine ve idari para cezası
uygulanmasına gerek olmadığına karar verilmiştir. Hisse dün günü %19,9
yükselişle tamamladı.
İzmir Demir Çelik (IZMDC, Sınırlı Pozitif): Şirket, Türkiye ve
uluslararası alanda geçerli teknik ve çevre standartlarına uygun
olarak 388 milyon dolar yatırım yapılarak en son teknoloji ile
kurulmuş ve 350 MW üretim gücüne sahip olan, ülkenin mevcut yıllık
ihtiyacının yaklaşık %1'ine karşılık gelen elektrik enerjisini,
çevreye saygılı, sürekli, güvenilir ve kaliteli bir şekilde ulusal
iletim şebekesine veren Şirketin %82,76 oranla bağlı ortaklığı
konumundaki İzdemir Enerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin ülkeye etkin,
güçlü ve sürdürülebilir ekonomik katma değer yaratması adına halka
arzı için çalışmalara başlanmasına karar verildiği duyurmuştur. Hisse
dün günü %1,98 yükselişle tamamladı.
Pınar Su (PINSU, Sınırlı Pozitif): Bursa Büyükşehir Belediyesi
Bursa Su ve Kanalizasyon İdaresi Genel Müdürlüğü'nün Bursa/İnegöl
tesisinin su kaynağına ilişkin ihalesi şirket tarafından alınmış olup
"İçme Suyu Kaynağı Kira Sözleşmesi" imzalanmıştır. İhale bedeli yıllık
3,55mn TL+KDV'dir. Şirket bu kapsamda ilgili tesisteki mevcut kaynak
kapasitesine ilave olarak bu ihaleyle aldığı söz konusu kaynağın 5 yıl
süreyle kullanım hakkına sahip olacaktır.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,83
seviyesinden %10,90 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 40 milyar TL ile 26 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 14 milyar TL ise
%10,25 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Fed Başkanı Powell, enflasyonun %2'nin altında seyretmesine memnun
olmadığını dile getirirken, ABD 10 yıllıkların faizi, hem Powell'ın
açıklamaları hem de güvenli limana yönelimle 3 ayın en düşük
seviyelerinde %1,5650'lerde seyretmekte.
Fed toplantısı ve Enflasyon Raporu öncesinde TL faizler dün
sınırlı düşüş gösterdi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise günlük
bazda 7 baz puanlık düşüşle %10,15 seviyesine geriledi. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey