ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

16.02.2021 08:54



Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 16.30'da şubat ayına ilişkin New York Fed
Empire State imalat sanayi endeksi verisi açıklanacak. Ayrıca TSİ
23'te San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'nin konuşması takip
edilecek. Avrupa tarafında, Almanya'da TSİ 13'te şubat ayına ilişkin
ZEW cari durum ve beklentiler endeksleri ile Euro Bölgesi'nde ZEW
beklentiler endeksi verileri açıklanacak. Özellikle, Almanya'da
uzatılan sıkılaştırıcı tedbirlerin ve aşı tedarikindeki sorunların
etkisiyle cari durum endeksinin baskı altında kalması bekleniyor.
Ayrıca TSİ 13'te Euro Bölgesi'nde geçen yılın son çeyreğine ilişkin
GSYH büyüme ikinci revize verileri açıklanacak. Euro Bölgesi ekonomisi
çeyreklik bazda öncü verilere göre geçen yılın son çeyreğinde -%0,7
oranında daralma sergilemişti. Değişiklik yapılması beklenmiyor. Diğer
yandan, AB Ekonomik ve Parasal İlişkiler Konseyi Toplantısı da takip
edilecek.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 14.30'da aralık ayına ilişkin konut
fiyat endeksi verisi açıklanacak.
Dün yurt içinde Hazine ihaleleri takip edildi. Hazine dün 10
yıllık sabit kuponlu devlet tahvili ve 7 yıllık değişken faizli
tahvili ihraç ederek 6,7 milyar TL (5,1 sabit +1,6 değişken)
borçlandı. Şubat ayında ise daha önce EURO cinsi DİBS ve EUR ve TL
cinsinden kira sertifikası ihracı ile borçlanmıştı. Hazine dünkü
borçlanmalarla birlikte yaklaşık 21 milyar TL borçlanmış oldu. Hazine
iç borçlanma stratejisine göre Hazine bu ay 45,4 milyar TL (28,3
milyar TL'si ihale+16 milyar TL doğrudan+1,1 kamuya) borçlanacağını
bildirmişti. Hazine bugün de ihalelere devam edecek olup, 2 ve 5
yıllık sabit kuponlu devlet tahvilleri ihraç edecek.
2021 yılı Ocak ayı bütçe verilerine göre bütçe açığı aylık 24,2
milyar TL geldi, böylelikle kümülatif açık ise 218,4 milyar TL'ye
yükselmiş oldu ve bütçe açığı/GSYH oranı ise yaklaşık %4,6 seviyesine
yükseldi. Vergi gelirleri açısından bakıldığında bir önceki yılın aynı
ayına göre %17,5 artış var, bir önceki aya göre ise %0,97 artış
görmekteyiz. Geçen sene ocak ayında TCMB'nin kar aktarımı sebebiyle
21,5 milyar TL fazla vermişti. Bu sene ocak ayında TCMB'den kar
aktarımı olmamasıyla tek seferlik gelirlerde geçtiğimiz yıla göre %81
düşüş görmüş olduk. Harcamalar kısmında ise bir önceki yılla
kıyaslandığında %13 artış görmekteyiz. Harcamalardaki artışın temel
nedeni faiz ödemelerindeki %72,2'lik artış oldu. Faiz dışı denge de
2,2 milyar TL açık verdi.
Dün ayrıca yurt içinde ocak ayına ilişkin konut satış verileri
takip edildi. Sıkılaşan finansal koşullarla konut satışlarındaki
özellikle ipotekli konut satışlarındaki azalış belirginleşti. Toplam
konut satışları aylık bazda %33,4 düşerken ve yıllık bazda %37,9
gerilerken, ipotekli konut satışları da Haziran 2019'dan beri en düşük
seviyede gerçekleşti.
TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 12 Şubat haftasında net
rezervin azaldığını, toplam rezervin ise sınırlı yükseldiğini
hesaplamaktayız. TCMB Analitik Bilanço verisine göre 12 Şubat
haftasında TCMB dış varlıkları 0,1 milyar USD arttı. Bunun neticesinde
toplam rezervin 95,6 milyar USD seviyesine yükseldiğini tahmin
ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık
bazda 0,7 milyar USD arttı. Toplam rezervdeki değişimden bankaların
TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki
değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 14
milyar USD seviyesinden 13,4 milyar USD seviyesine gerilediğini
öngörmekteyiz. Ayrıca bu hafta TCMB'nin swap stokundaki azalma devam
etti. Geçen hafta 1 milyar USD azalırken, sene başından beri TCMB'nin
swap stokundaki azalma 3,9 milyar USD'yi buldu.
Bugün açıklanacak verilere baktığımızda yurt içinde aralık ayına
ilişkin konut fiyat endeksi takip edilecek. Kasım ayında konut fiyat
endeksi aylık %1,5, yıllık ise %30 artmıştı. Gayrimenkul
fiyatlarındaki trendi izlemek adına REIDIN-GYODER yeni konut fiyat
endeksini de takip etmekteyiz. Aralık ayında REIDIN-GYODER yeni KFE
%0,35 artarken, yıllık %8,03 arttı, önceki ayla kıyaslandığında fiyat
artış hızlarında artış görülmekte. Sıkılaşan finansal koşullarla konut
satışlarındaki aylık düşüş devam etmesine rağmen fiyat endekslerinin
artmakta olduğunu görüyoruz. Bu bilgiler ışığında aralık ayı KFE'nin
artması beklenebilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Halkbank (HALKB, Nötr): Halkbank'ın 2020 yılının dördüncü
çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %61,9 oranında
artarak 509,9mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 522mn TL
hem de piyasa beklentisi olan 492mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir.
Banka'nın geçen yılın dördüncü çeyreğindeki net dönem karı 796,6mn TL
idi. Ayrıntılar için tıklayınız…
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket'in 4Ç2020'deki net dönem karı
yıllık %17,4 oranında artarak 321,6mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in
son çeyrekteki satış gelirleri 19,5mn TL gerçekleşerek yıllık %42,7
oranında gerilerken, brüt kar 16,7mn TL olmuş ve yıllık %22 oranında
düşüş kaydetmiştir. Diğer yandan, özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımlardan elde edilen gelir aynı dönemler itibarıyla %21 oranında
artarak 314,7mn TL'ye çıkmış ve karı desteklemiştir. Dördüncü çeyrek
karı sonrasında Şirket'in 2020 yılındaki net dönem karı ise 352,5mn TL
olarak gerçekleşmiş ve yıllık %9,7 oranında artış göstermiştir.
Koç Holding (KCHOL, Sınırlı Pozitif): Koç Holding'in 2020 yılı son
çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %128,4
oranında artarak 2.536mn TL'ye yükselmiş ve ortalama piyasa beklentisi
olan 2.082mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü
sergilemiştir. Beklentilerin üzerinde açıklanan kar rakamında,
Arçelik, Ford Otosan, Otokar ve Türk Traktör'ün beklentilerden daha
iyi kar rakamları açıklamaları etkili olmuştur.
Son çeyrekteki yüksek kar rakamıyla birlikte, ilk çeyrekteki Yapı
Kredi Bankası hisse alımı sonucu oluşan yüksek kar rakamının da
katkısıyla, 2020 yılı ana ortaklık net dönem karı 9.272,6mn TL'ye
ulaşmıştır. 2019 yılında holding 4.391,2mn TL ana ortaklık net dönem
karı açıklamıştı.
Odaş Elektrik (ODAS, Sınırlı Pozitif): Odaş 4Ç2020'de 263,5mn TL
ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı
döneminde 127mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Satış
gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %30,8
oranında artan şirketin brüt karı ise satış maliyetlerindeki %45,4'lük
artışın etkisiyle %4,8 oranında gerileyerek 57 TL'ye inmiştir.
Operasyonel giderleri aynı dönemde %59,8 oranında artan Şirket, diğer
faaliyetlerden kurlardaki gerilemenin etkisiyle 22mn TL gelir
(4Ç2019'da 13,3mn TL gider) kaydetmiş ve böylece faaliyet karı
%72,6'lık artışla 63,2mn TL'ye yükselmiştir. Finansman tarafında ise
kurlardaki gerilemenin etkisiyle 4Ç2019'daki 183,1mn TL'lik gider
16,2mn TL'ye inmiş ve karlılığı olumlu etkilemiştir. 205,9mn TL'lik
vergi geliri ile birlikte ana ortaklık net dönem karı 263,5mn TL'ye
ulaşmıştır.
Son çeyrek yüksek kar rakamına karşın, Şirket'in 2020 yılını
246,7mn TL ana ortaklık net dönem zararıyla kapatmıştır. Şirket 2019
yılında 187,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Pozitif): Şirketin 2020 yılı son çeyrek
net dönem karı 470mn TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde 621,4mn TL
olarak açıklanmıştır. 4Ç2019'da Şirket 122,8mn TL net dönem karı
kaydetmişti. Şirket'in 2020 son çeyrekteki satış gelirleri 2019'un
aynı dönemine göre %70,7 oranında artarak 3.366mn TL olmuştur.
Satışların maliyeti %50,7 oranında artan Şirket'in 4Ç2020'deki brüt
karı da 2019'un son çeyreğine göre %222,8 oranında artmış ve 739,5mn
TL olmuştur. Operasyonel giderleri %58,7 oranında artan şirket, diğer
faaliyetlerden 44,6mn TL gelir kaydetmiştir. Buna bağlı olarak
faaliyet karı %319,1 oranında artmış ve 692,7mn TL olmuştur. Finansman
tarafında ise 64,7mn TL gider kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak
vergi öncesi kar 628mn TL olmuştur. 6,6mn TL vergi gideri sonrası
şirketin net dönem karı 621,4mn TL olmuştur.
Son çeyrek karıyla birlikte Şirketin 2020 yılı net dönem karı
2019'a göre %134,4 artarak 1.331mn TL'yi göstermiştir.
Aksigorta (AKGRT, Sınırlı Pozitif): Şirket hisse başına toplam 1TL
brüt (0,85TL net) kar payını iki taksitte dağıtma kararı almıştır.
Birinci taksit kar payı (0,66TL brüt, 0,5610TL net) hak kullanım
tarihi 18.03.2021 olup, ikinci taksit kar payı (0,34TL brüt, 0,2890TL
net) tarihi ise 06.09.2021'dir. Dünkü kapanışa göre toplam temettü
verimliliği %10,4'a denk gelmektedir.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Şirket'in 2021 Ocak ayındaki
brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %26,7 oranında
artarak 893,6mn TL'ye yükselmiştir. Prim üretiminde yüksek paya sahip
olan kara araçları sorumluluktaki brüt prim üretimi yıllık %14,1
oranında artarak 197,9mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları brüt prim
üretimi ise %4,2 oranında artış kaydederek 139,1mn TL'ye çıkmıştır.
Yine prim üretiminde yüksek paya sahip, yangın ve doğal afetlerde ile
hastalık / sağlık branşlarındaki prim üretimleri sırasıyla 191,4mn TL
ve 148,3mn TL gerçekleşerek, yine sırasıyla %83,4 ve %14,2 oranında
yıllık büyüme göstermişlerdir.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): Şirket, 500mn TL aşmayacak şekilde 3
yıl vadeye kadar çeşitli vadelerde Türk Lirası cinsinden, yurt içinde,
halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere ve/veya
tahsisli olarak bir veya birden çok seferde, her türlü tahvil, paya
dönüştürülebilir tahvil, finansman bonosu ve niteliği itibariyle
borçlanma aracı olduğu SPK tarafından kabul edilecek diğer sermaye
piyasası araçlarının ihraç edilmesi amacıyla gerekli onayların
alınması için SPK'ya bulunulmasına karar vermiştir.
Kartonsan (KARTN, Sınırlı Negatif): Şirketin istihdam ettiği
sendikalı personel ile ilgili Selüloz İş ile toplu iş sözleşmesi
görüşmelerinin başlamasına ilişkin olarak 04.11.2020 tarihinde, toplu
iş sözleşmesi görüşmelerinin Resmi Arabuluculuk safhasında devam
ettiğine ilişkin 25.11.2020 tarihinde ve toplu iş sözleşmesi
görüşmeleri Resmi Arabuluculuk safhasının uyuşmazlıkla sonuçlanmasına
ilişkin olarak 15.01.2021 tarihinde kamuoyuna açıklama yapılmıştı.
Selüloz İş Sendikası 15.02.2021 tarih ve 08 sayılı kararı ile şirketin
KOCAELİ adresinde bulunan üretim tesisinde grev kararı alarak, grev
kararının 09 Mart 2021 tarihinde 08:00 de uygulamaya konulacağını ilan
etmiştir.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirketin Ocak dönemindeki yolcu sayısı
2020'nin aynı ayına göre %59 azalışla 1,05mn kişi olmuştur. Yolcu
doluluk oranı ise 15,1 puan azalışla %74,6'yı göstermiştir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Sınırlı Pozitif): Devlet Hava Meydanları
İşletmesi (DHMİ) tarafından Şirkete gönderilen resmi yazıda, pandemi
kaynaklı seyahat kısıtlamalarının yarattığı Mücbir Sebep (Force
Majeure) koşulları nedeni ile, kontratlar gereği yapmış olunan
başvuruların değerlendirildiği ve Türkiye'de işlettiği Antalya,
Ankara, Gazipaşa-Alanya, İzmir ve Milas-Bodrum havalimanlarının her
birinin mevcut işletme hakkı sürelerinin ikişer yıl uzatılmasına karar
verildiği belirtilmiştir. Ayrıca, aynı yazıda, bahsedilen
havalimanlarının 2022 yılında yapılması gereken kira ödemelerinin 2024
yılında yapılmasına karar verildiği bildirilmiştir. TAVHL hissesi dün
%2,6 yükseliş kaydetmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket 2021'nin ilk ayında yolcu
sayısının 2020'nin ilk ayına göre %65,1 azalışla 1,97mn olduğunu
açıklamıştır. Yolcu doluluk oranı ise Ocak döneminde 20,3 puan
gerilemiş ve %60,3 olmuştur. Taşınan kargo-posta, Ocak döneminde
%12,7'lik artışla 137.965 ton olarak gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2021 Ocak ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %37,9 azalarak 70.587 oldu. Konut
satışlarında, İstanbul 13.666 konut satışı ve %19,4 ile en yüksek paya
sahip oldu. Türkiye genelindeki ipotekli konut satışları ise ocak
ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %74,6 azalış göstererek 10.732
oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı da %15,2
olarak gerçekleşti. Öte yandan, yabancılara yapılan konut satışları bu
yılın ilk ayında 2.675 olarak gerçekleşti ve yıllık olarak %31,5
azaldı. Ülke uyruklarına göre en çok konut satışı İran vatandaşlarına
yapıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Lokman Hekim (LKMNH, Pozitif): Şirketin 2020 yılı son çeyrek ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %91,8
oranında artmış ve 11,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin satış
gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,8
oranında artmış ve 97,2mn TL olmuştur. Satışların maliyeti ise aynı
dönemde %6,4 oranında azalmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %73,6 oranında artmış ve 22,5mn TL
olmuştur. Operasyonel giderler ise geçen senenin aynı dönemine göre
%30,8 artmış ve 5mn TL olmuştur. Böylece faaliyet karı 17mn TL'ye
ulaşmıştır. Finansman tarafında net 2,8mn TL gider kaydedilmiştir.
4. çeyrek karıyla birlikte şirketin 2020 yılı ana ortaklık net
dönem karı 2019'a göre %193,3 artışla 24,3mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Say Yenilenebilir Enerji (SAYAS): Şirket Kanada'da yerleşik ve
Kuzey Amerika'nın en büyük rüzgar türbin kulesi üreticilerinden olan
Marmen Inc. ile yaptığı görüşmeler sonucunda onaylı tedarikçi olarak
kabul edilmiş olup rüzgar kulesi iç aksamlarına ilişkin 1,3mn USD
tutarında bir teklif sunduğunu duyurmuştur. Teklifin kısa süre
içerisinde onaylanması beklenmektedir.
Sönmez Pamuklu (SNPAM): %15'ine ortak olduğu iştiraklerinden
Sönmez Çimento Yapı ve Madencilik A.Ş. 'nin satışı konusunda, bir
yurtdışı şirket ile ön görüşmelere başlandığı bildirilmiştir. SNPAM
hissesi dün %6,5 yükseliş kaydetmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde
değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 285 milyar TL ile
haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm
fonlama haftalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak pazartesi günü 51 milyar TL (%17'den, 7
gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile
uyumlu olarak diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı artışlarla görece yatay hareket gözlendi. Bu kapsamda, günlük
bazda faizlerde kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 10 baz puana
yaklaşan sınırlı artışlarla görece yatay seyir görüldü."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:591.419
Değişim :  0,10% |  1,40
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.418  
En Yüksek
1.427
En Düşük
1.412
BIST En Aktif Hisseler17:59
TEZOL 18,44 13.342.207 % 9,96  
GARFA 10,28 5.345.984 % 9,95  
AKYHO 2,71 32.637.000 % 9,72  
GLRYH 2,62 15.259.778 % 8,71  
SNKRN 26,56 1.045.989 % 8,41  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 8,6395 8,6412 % -0,06  
Euro 10,1331 10,1481 % 0,08  
Sterlin 11,8457 11,9051 % 1,07  
Frank 9,2438 9,2995 % 1,03  
Riyal 2,3008 2,3123 % 1,54  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.752 1.753 -2,54  
Altın Gr. 488 488 7,24  
Cumhuriyet 3.210 3.258 18,00  
Tam 3.191 3.273 18,03  
Yarım 1.542 1.583 8,72  
Çeyrek 774 792 4,36  
Gümüş.Ons 22,33 22,38 -0,05  
Gümüş Gr. 6,21 6,22 -0,02  
B. Petrol 75,04 75,04 -0,27