ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

17.08.2016 08:39



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"FOMC üyelerinin faiz arttırımı yönünde konuşmaları neticesinde
nötr risk ile FOMC tutanaklarını bekleyeceğimiz sabaha uyanıyoruz.
Düşük oynaklık ortamında FOMC üyeleri faiz arttırımı konusunda
piyasayı uyarmaya başladılar (detaylar Güne Başlarken'de). Dün Avrupa
(Türkiye) ve ABD seansına denk gelen açıklamalar doğrudan fiyatlandı.
Asya ancak bu sabah FOMC üyelerini fiyatlayabiliyor. Kore Wonu'nun
1.100 seviyesinin altına sarkması, VIX'in 11'lerde gezinmesi
piyasadaki aşırı rahatlığın sinyalleriydi. Bu akşam TSİ 21:00'de yine
ABD seansında tutanakların risk iştahına yönelik etkisini
gözlemleyeceğiz. Veri tarafında sakin bir gün. MSCI Gelişmekte Olan
Ülke endeksi bu sabah %0,3 oranında aşağıda olsa da bu dünkü
açıklamaların fiyatlamasıyla ilgili. S&P500 vadeliler yatay. Borsa
İstanbul da güne yatay başlayabilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Efes (AEFES, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2016 yılının
ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine
göre önemli bir deşim göstermeyerek 171,9mn TL olararak gerçekleşmiş,
ancak piyasa beklentisi olan 150mn TL'nin üzerinde gelmiştir. Brüt kar
ise aynı dönem itibariyle %4,8 oranında azalarak 1,3milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin Ocak -
Haziran 2016 dönemindeki net dönem karı 232,2mn TL olmuştur.
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 39,4mn TL zarar kaydedilmişti.
Şişecam (SISE, Sınırlı Negatif): Şişecam'ın 2016 yılı ikinci
çeyrek ana ortaklık karı %25,7 gerilemeyle 169,9mn TL olmuş ve piyasa
beklentisi olan 184mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. 2015 yılı 2.
çeyreğe göre 58,7mn TL daha düşük gelen ana ortaklık karı yatırım
gelirlerindeki 59mn TL'lik gerileme, operasyonel giderlerdeki 49mn
TL'lik artış ve diğer faaliyet gelirlerindeki 36mn TL'lik azalıştan
kaynaklanmıştır. Öte yandan, 2Ç2016 finansman gelirleri ve 53mn TL'lik
brüt kar artışı net kardaki düşüşü sınırlandırmıştır. Satışlar %11,9,
satışların maliyeti ise hasılat artışından daha yüksek %12,9 oranında
artış kaydetmiştir. Brüt kar %9,5 artışla 617mn TL, brüt kar marjı ise
0,6 puan düşüşle %29 olmuştur. Operasyonel giderler %13,3 artışla
420,8mn TL olurken, diğer faaliyet gelirleri %58,7 gerilemeyle 25,3mn
TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımlardan karlar %55 artışla 22,8mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet
karı %9 gerilemeyle 244,4mn TL, faaliyet kar marjı ise 2,6 puan
düşüşle %11,5'i gerilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler geçen
sene aynı döneme göre %88,8 gerilemeyle 7,4mn TL olmuş ve olumsuz bir
görüntü çizmiştir. Finansman tarafında geçen seneki 37,7mn TL'lik
giderin aksine 28,3mn TL gelir kaydedilmiştir. İlgili dönemde vergi
gideri, geçen senenin 10,4mn TL üzerinde, 50,2mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. Ana ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı 4
puanlık düşüş ile %8'e gerilemiştir. Bu kar rakamı ile birlikte
Şirketin Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık karı 297,5mn TL'ye ulaşmış
ancak bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 379,5mn TL'lik karın
%21,6 altında gerçekleşmiştir.
Coca-Cola (CCOLA, Nötr): Coca-Cola'nın 2016 yılı ikinci çeyrek ana
ortaklık karı %0,7 gerilemeyle 148,1mn TL olmuş ve piyasa beklentisi
olan 147mn TL'ye paralel gerçekleşmiştir. Satışlar %4,2, satışların
maliyeti ise hasılat artışından hafif daha yüksek %4,5 oranında artış
kaydetmiştir. Brüt kar %3,8 artışla 802,9mn TL, brüt kar marjı ise 0,2
puan düşüşle %37,7 olmuştur. Operasyonel giderler %1,9 düşüşle 492,2mn
TL olurken, diğer faaliyet giderleri 13,5mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. Faaliyet karı %9,1 artışla 297,3mn TL, faaliyet kar
marjı ise 0,6 puan artışla %14'e yükselmiştir. Finansman giderleri
2015 2. çeyreğe göre %29 gerilemeyle 56,7mn TL olmuş ve olumlu bir
görüntü çizmiştir. İlgili dönemde vergi gideri, geçen senenin 10mn TL
üzerinde, 36,3mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Kontrol gücü olmayan
paylardan net kar 3,2 katına çıkarken (2Ç2015:18,1mn TL, 2Ç16:57,9mn
TL), ana ortaklığa ait net karda %0,7'lik gerileme olmuştur. Ana
ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı 0,3 puanlık düşüş ile
%7'ye gerilemiştir. Bu kar rakamı ile birlikte Şirketin Ocak-Haziran
dönemi ana ortaklık karı 177,5mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın
aynı döneminde kaydedilen 58,6mn TL'lik karın 119mn TL üzerinde
gerçekleşmiştir.
Bim (BIMAS, Sınırlı Negatif): Bimaş'ın 2016 yılı ikinci çeyrek net
dönem karı %3,8 gerilemeyle 143,9mn TL olmuş ve piyasa beklentisi olan
160mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Satışlar %14,3, satışların
maliyeti ise hasılat artışından hafif daha düşük %14,1 oranında artış
kaydetmiştir. Brüt kar %15,2 artışla 817,9mn TL, brüt kar marjı ise
0,1 puan artışla %16,5 olmuştur. Operasyonel giderler %19,8 artışla
639,2mn TL olmuş ve faaliyet karını olumsuz etkilemiştir. Diğer
faaliyet gelirleri %7,2 artışla 6,8mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Faaliyet karı %1,4 artışla 185,5mn TL, faaliyet kar marjı ise 0,5 puan
düşüşle %3,7'ye gerilemiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler geçen
sene aynı döneme göre 1,8mn TL'lik artışla 2,1mn TL olmuştur.
Finansman tarafında geçen seneki 8,6mn TL'lik gelirin aksine 4,9mn TL
gider kaydedilmiştir. 2. çeyrek net dönem karı ise geçen sene aynı
çeyreğe göre 5,7mn TL gerileyerek 143,9mn TL olmuştur. Net kar marjı
0,5 puanlık düşüş ile %2,9'a gerilemiştir. Bu kar rakamı ile birlikte
Şirketin Ocak-Haziran dönemi net dönem karı 305,9mn TL'ye ulaşmış ve
bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 273,1mn TL'lik karın %12
üzerinde gerçekleşmiştir.
Ayrıca Bim 2016 yılı satış büyüme beklentisini %20'den %15'e
çekmiştir.
Ülker Biskuvi (ULKER, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2. Çeyrek ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %22
oranında artarak 87,2mn TL'ye yükselmiş ve 85,6mn TL olan piyasa
beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri
2.çeyrekte %4 oranında artan Şirket'in brüt karı ise %10,9 oranında
artarak 234,2mn TL'ye yükselmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar marjı
%22,6'dan %24'e yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Buna
ilaveten operasyonel giderlerdeki görece düşük artış ve diğer faaliyet
gelirlerinden elde edilen 7,8mn TL faaliyet karını desteklemiş ve
faaliyet karı %19,4 oranında artarak 121,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer taraftan yatırım faaliyetlerinden net gelirler
102mn TL'den 54,9mn TL'ye gerileyerek karı baskılarken, finansman
giderlerinin 109,8mn TL'den 56,5mn TL'ye gerilemesi bu etkiyi ortadan
kaldırmıştır. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Ülker'in
Ocak-Haziran dönemi net karı %45,8'lik artışla 1778mn TL'ye ulaşmış ve
iyi bir görüntü sergilemiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Negatif): Türk Hava
Yolları'nın 2016 yılı Temmuz ayına ait trafik verileri yayınlandı.
THY'nin yolcu sayısı, Temmuz ayında bir önceki yılın aynı ayına göre
%1 gerileyerek 5,8mn kişi olurken, yolcu doluluk oranı 5,9 puanlık
düşüşle %73,7 seviyesine gerilemiştir. 7 aylık verilere göre ise,
yolcu sayısı bir önceki yılın aynı aylarına göre %4,4 oranında artarak
35,9 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı ise 4,3 puan
düşerek %73,3'ye gerilemiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık Sektörü: Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi, Temmuz
ayı çek raporunu yayımladı. Verilere göre 2016'nın ilk yedi ayında,
bankalara ibraz edilen çeklerin sayısı geçen yıla göre %8 oranında
azalarak 12 milyon adet oldu. Bu çeklerin parasal tutarı %5 oranında
artışla toplam 392 milyar TL'ye ulaştı. Aynı dönemde, parasal tutarı
14,9 milyar TL'yi bulan 429 bin adet çek için karşılıksız işlemi
yapıldı. Geçen yılın aynı dönemine göre karşılıksız çeklerin adedinde
%1 artış yaşanırken, tutarı %3 oranında azaldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Reysaş GYO (RYGYO): Ankara'da bulunan yaklaşık 13,8bin m2'lik
deponun 7bin m2'lik depolama alanı için kira devir sözleşmesi
imzalanmıştır. Kiraya verilen depodan 5 yılda yaklaşık KDV dahil 6,5mn
TL gelir elde edilecektir.
Alarko Carrier (ALCAR): Bazı internet sitelerinde Tuzla'daki arazi
ile ilgili olarak çıkan yorumlar üzerine, Şirket şu duyuruyu
yapmıştır: Şirketin İstanbul Tuzla'da 29.865 metrekare yüzölçümünde
tarla nitelikli arazisi bulunmaktadır. Söz konusu arazi imar planında
kamusal spor alanı olarak yer almaktadır. Ayrıca yine aynı bölgede,
hisseli olan ve şirket hissesine 679 metrekare düşen 1.610 metrekare
yüzölçümünde bir arsa bulunmaktadır. Bu arsa ise imar planında kavşak
içerisinde kalan park alanı olarak gözükmektedir. Söz konusu araziler
Şirketin kayıtlarında Maddi Duran Varlıkların içerisinde, 31 Aralık
2004 tarihi itibarıyla enflasyon etkilerine göre düzeltilmiş maliyet
değerlerinden (713.485 TL) gösterilmektedir. Bu araziler üzerinde imar
imkanı bulunmadığından ve Şirketin Aktif Toplamı içinde önemli bir yer
tutmadığından, yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflandırılmamıştır.
Hürriyet Gazetecilik (HURGZ): Şirket 2016 yılının 2. çeyreğinde
29,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. (2Ç2015'te
11,3mn TL net dönem zararı kaydetmişti.) Şirketin zarar açıklamasında
yatırım faaliyetlerinden kaydedilen 40,4mn TL'lik gider ile 18,9mn
TL'lik finansman gideri ana etken olmuştur. Bu zararla birlikte
Şirket'in Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık zararı 33,2mn TL'ye
ulaşmıştır. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.393
Değişim :  0,09% |  1,27
Açılış :  1.383  
Önceki Kapanış :  1.392  
En Yüksek
1.393
En Düşük
1.380
BIST En Aktif Hisseler18:05
CEMAS 1,32 88.288.744 % 10,00  
DOBUR 14,08 3.163.760 % 10,00  
KTSKR 22,02 46.845.159 % 9,99  
SELVA 8,17 15.604.013 % 9,96  
ADESE 1,24 11.132.546 % 9,73  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,4432 8,4445 % -0,13  
Euro 10,0201 10,0553 % -0,13  
Sterlin 11,6725 11,7310 % -0,87  
Frank 9,2634 9,3192 % -0,36  
Riyal 2,2382 2,2495 % -0,46  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.814 1.814 -14,24  
Altın Gr. 491 491 -5,84  
Cumhuriyet 3.276 3.326 -29,00  
Tam 3.262 3.344 -28,10  
Yarım 1.577 1.618 -13,59  
Çeyrek 791 809 -6,80  
Gümüş.Ons 25,46 25,50 -0,03  
Gümüş Gr. 6,89 6,91 -0,04  
B. Petrol 75,11 75,11 0,01