ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

05.11.2019 10:08
ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)


Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Coca Cola Icecek
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY32.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY41.00
Getiri Potansiyeli 26%
HAO 25%
Piyasa değeri TRY8,292 mln
3Ç19 Sonuçları Satışlar beklentinin altında, FAVÖK beklentinin
üzerinde geldi
Coca Cola İçecek, konsolide 3,908 milyon TL gelir (Konsensus:
3,965 milyon TL), 872 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 856 milyon TL) ve
556 milyon TL net kar (Konsensus: 540milyon TL) olarak açıkladı. Hem
şirketin faaliyet karlılığı hem de sonuçlara bakıldığında sonuçlar
beklentilerin hafif üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansına
negatif etki yapacağını düşünüyoruz.
- Toplam satış hacmi, üçüncü çeyrekte yıllık bazda %1 küçülerek
413 milyon ünite kasa oldu. (i) Yurtiçi satış hacminde yıllık %3,3
artış ile 206 milyon ünite kasa (tatil sezonu, sıcak hava ile
tetiklenen) ve (ii) uluslararası satışlarda yıllık %4,9 azalış ile 207
milyon ünite kasaya gerilediği görülmektedir.
- Şirket, konsolide gelirlerini %6,4 arttırarak 3Ç19’da 3,908
milyon TL’ye yükseltmiştir. Brüt kar marjı da kısmen stabil olup
3Ç18’de %34.2 iken 3Ç19’da %34.7’e çıkmıştır.
- Türkiye gelirleri yıllık bazda %23,9 artarak 1,866 milyon TL
rakama ulaşmıştır.
- Uluslararası operasyonlardan gelirler bir önceki yılın aynı
dönemine göre %5,7 azalarak 2,042 milyon TL olmuştur. Düşüşün
sebepleri (i) Pakistan operasyonlarındaki düşen satış hacmi (Gazlı
içecek kategorisinde Pakistan ve Türkiye -3.1%), (ii)
Türkmenistan’daki devam eden üretimin durması, (iii) Ürdün’de
makroekonomik problemler sebebiyle satış hacminin yaklaşık %18,2
daralması, (iv) Azerbaycan operasyonlarının geçen yılın aynı
dönemindeki güçlü büyümenin ardından satış hacminin yavaşlaması
diyebiliriz.
- Irak operasyonlarında 5.4%, merkez Asya’da 6.4% (Türkmenistan
dışında) artış görülmektedir.
- Yurtiçi satış etiketlerine 2 kez enflasyondan kaynaklı zam
yapıldığını hatırlatmakta fayda olduğunu düşünüyoruz. Yurtdışı
operasonyonlarındaki büyümelerin yavaşladığını ve bazı operasyonlarda
makroekonomik sebeplerle satış rakamlarını tam anlamıyla
destekleyemediklerini görüyoruz.
- Şirket yıl sonu beklentilerini revize etti net satış büyümesini
16%-18% aralığından 10%-12%, Yatırım harcamaları/satış rasyosunu da
7%-8% aralığından 6%-7% seviyelerine indirdi. Sonuçların hisse
üzerinde negatif etkisi olacağını düşünüyoruz

Cimsa

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY7.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 40%
Piyasa değeri TRY1,067 mln
Net kar beklentilerin altında kaldı
CIMSA 3Ç19 sonuçları: Satışlar TRY473 mln (+5% yıllık, -1%
çeyreklik), FAVÖK TRY76 mln (-37% yıllık, -10% çeyreklik) ve Net Kâr
TRY8.3 mln (-92% yıllık, +65% çeyreklik). Operasyonel rakamlarda
piyasa beklentisinden ciddi bir sapma olmasa da (satışlar TRY471 mln
olan piyasa beklentisine neredeyse eşit, FAVÖK ise TRY82.9 mln olan
piyasa beklentisinin %8 altında gerçekleşti) net kar piyasa
beklentisinin belirgin biçimde altında kaldı (beklenti: TRY29.7 mln).
3Ç19 finansal sonuçlarının hisse fiyatına olumsuz etki etmesini
bekliyoruz.

Akcansa

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY6.85
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 19%
Piyasa değeri TRY1,311 mln
3Ç19 finansal sonuçlar beklentilerin hafif üstünde
AKCNS 3Ç19 sonuçları: Satışlar TRY488 mln (+4% yıllık, +1%
çeyreklik), FAVÖK TRY82 mln (-29% yıllık, +10% çeyreklik) ve Net Kâr
TRY28 mln (-53% yıllık, +375% çeyreklik). Satışlar TRY484.3 mln olan
piyasa beklentisine paralel gerçekleşse de beklenenden daha iyi gelen
FAVÖK marjı sayesinde FAVÖK beklentinin %7 üstünde gerçekleşti. Net
finansal giderlerin beklentilerin altında kalmasıyla net kar da
konsensus rakamının hafif üzerinde gerçekleşti. 3Ç19 finansal
sonuçlarının hisse fiyatı üzerinden pozitif bir etkisinin olmasını
bekliyoruz.

Enerjisa Enerji

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY6.18
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 20%
Piyasa değeri TRY7,299 mln
3Ç19 Net Karı Beklentilere Paralel
Enerjisa 3Ç19’da 5.239 milyon TL satış (konsensus: 5.156 milyon
TL), 1.068 milyon TL VAFÖK (konsensus: 1.225 milyon TL) ve 331 milyon
TL net kar (konsensus: 331 milyon TL) kaydetti. VAFÖK rakamı piyasa
beklentisinin altında kalsa da, şirket net karı beklentilere paralel
gerçekleşti. Hisse performansı üzerindeki etkisini nötr olarak
bekliyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_05.11.2019.PDF

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
18:059.097
Değişim :  -1,05% |  -96,54
Açılış :  9.218  
Önceki Kapanış :  9.194  
En Düşük
9.091
En Yüksek
9.227
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
VKING 37,84 53.338.791 % 10,00  
FONET 40,08 352.952.225 % 9,99  
OTTO 390,75 7.618.362 % 9,99  
TGSAS 52,75 30.216.185 % 9,99  
LMKDC 31,52 1.700.407.896 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 31,3374 32,1464 % 2,50  
Euro 34,0164 34,9548 % 2,69  
Sterlin 39,6603 39,8592 % 0,21  
Frank 35,4242 35,6376 % 0,16  
Riyal 8,3514 8,3933 % 0,16  
18:05 Alış Satış %  
Gümüş ONS 23,14 23,16 % 0,66  
Platin 887,29 889,08 % 0,66  
Paladyum 958,61 963,99 % 0,66  
Brent Pet. 83,70 83,70 % 0,66  
Altın Ons 2.083,38 2.083,72 % 0,66