İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Beklentilerden kötü 2Ç20 net zarar rakamı Türk Havayolları
2Ç20'de beklentilerden daha kötü (İŞY: TL1,394mn zarar Piyasa:
TL1,528mn zarar) Covid-19 salgını sebebiyle ciddi yara alan havayolu
yolcu trafiğinin neden olduğu zayıf operasyonel performans sonucu bir
önceki sene açıkladığı 133 milyon TL net kar rakamının aksine 2,234
milyon TL net zarar rakamı açıkladı. THY 2Ç20'de Nisan ve Mayıs
aylarında Covid-19 salgını önlemleri sonucu seyahat yasakları
nedeniyle, piyasanın 6.03 milyar TL beklentisiyle uyumlu ancak bizim
5.54 milyar TL tahminimizin üzerinde, yıllık bazda %67 düşüşle 6.18
milyar TL konsolide satış geliri elde etti. 2Ç20 FAVÖK rakamı bizim
1,595 milyon TL beklentimizin altında ancak piyasanın 951 milyon TL
beklentisinin üzerinde ve 2Ç19'deki 2,254 milyon TL'ye kıyasla % 48
düşüşle 1,164 milyon TL olarak kaydedilirken, FAVÖK marjı yıllık bazda
yüzde 6.7 puan artışla 18.8% olarak gerçekleşti.
Nakit rezervlerinde çeyrek bazda değişiklik yok THY'nin nakit
rezervi çeyrek bazda değişiklik göstermeyerek 2Ç20'de 1.8 milyar dolar
olarak gerçekleşti. Net borç pozisyonu ise çeyrek bazda çok az artışla
1Ç20 sonundaki 12.5 milyar dolardan 2Ç20 sonunda 12.8 milyar dolara
yükseldi. 2019 yıl sonunda şirketin nakit rezervi 2.5 milyar dolar,
net borç pozisyonu ise 10.9 milyar dolardı.
Yorum: THY'nin beklentilerden kötü açıklanan 2Ç20'de net zarar
rakamına kısmi olumsuz piyasa tepkisi bekliyoruz. Hisse performansının
önümüzdeki dönemde Covid-19 aşı deneme haberleriyle uyumlu
olabileceğini düşünüyoruz. Şirketin bugün saat 15:00'de telekonferans
düzenleyecek. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200814085143343_1.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey