Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"2017 finansalları sonrası modelerimizi güncellerken hedef
fiyatları revize ediyoruz. Risksiz getiri oranını %11,5’e yükseltiyor
ve makro tahminlerdeki değişiklikleri modellerimize yansıtıyoruz.
Önemli tahmin değişikliklerinin olduğu hisselerin son raporlarına
aşağıda yer alan rapor linklerden ulaşılabilir.
Tüketici grubu hisselerinde en beğendiğimiz hisseler Anadolu Efes
(AL, hedef fiyat: 32 TL), Coca-Cola İçecek (AL, hedef fiyat: 45 TL),
Mavi (AL, hedef fiyat: 65 TL), Tofaş (AL, hedef fiyat: 37 TL) ve Türk
Traktör (AL, hedef fiyat: 90 TL)’dir.
• Anadolu Efes, ABI-Efes Rusya ve Ukrayna faaliyetlerinin
birleşmesine yönelik çalışmayı Mart sonu tamamlamayı planlıyor.
Modelimizde 2019’dan itibaren her yıl için %4,6% sinerji/satış
katkısını dahil ettik.
• Coca-Cola İçecek’in güçlü 2018 beklentileri, faaliyet gösterilen
tüm ülkelerdeki tüketici güvenindeki iyileşme ve verimli işletme
sermayesi yönetimi hisse performansına olumlu etki edebilir.
• Ayrıca Mavi’nin son dönemdeki zayıf hisse performansının
desteksiz olduğunu ve 2018 yılı için faaliyetlerde olumlu görünümün
devam edeceğini düşünüyoruz.
• Tofaş ise 2017’de önemli operasyonel iyileştirme gerçekleştirse
de ihracat hacimleri beklentilerin altında seyretti. Ancak Fiat
bayilerinde yeniden stoklamanın etkisiyle ihracattaki potansiyel
iyileşmenin hisse fiyatını önümüzdeki dönemde destekleyeceğini
düşünüyoruz.
• Tarım sektörüne yönelik teşvik paketlerinin katkısıyla traktör
satışlarında beklenen büyüme ve fiyat artışlarının etkisiyle marjdaki
iyileşme Türk Traktör için önemli destekleyici unsurlar olacaktır.
• Migros (AL, hedef fiyat 33 TL) hissesini de uzun vadeli
beğenmemize rağmen, %23,2 dolaylı hisse payına sahip BC Partners’ın
yakın zamanda oluşabilecek hisse satışının hisse üzerinde kısa vadeli
baskı yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz.
*Anadolu Efes raporu 9 Mart’ta yayınlandı.
http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/AEFES_-_9_Mart_2018.pdf
Arçelik raporu 5 Şubat’ta yayınlandı.
http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Arcelik_5_subat_2018.pdf
Coca-Cola İçecek raporu 7 Mart’ta yayınlandı.
http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/CCOLA_-_7_Mart_2018.pdf
Mavi raporu 21 Mart’ta yayınlandı.
http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/MAVi_-_21_Mart_2018.pdf
Tofaş raporu 6 Şubat’ta yayınlandı.
http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/TOFAs_-_6_subat_2018.pdf "

http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Model_Guncellemeleri_-_Tuketici_Grubu_Hisseleri.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey