ALTIN FIYATLARI SABAH ASYA PIYASALARININ ACILMASININ ARDINDAN FOMC
TOPLANTISININ YAPILACAGI8 HAFTAYA 1270 DESTEGINDEN ALDIGI KUVVETLE BASLADI.
GECTIGIMIZ SENE YUZDE 28E VARAN KAYIPLARIN ARDINDAN BU YIL BASLANGICINDAN
ITIBAREN TALEP GUCUNU YENIDEN ALMAYA CALISAN ALTIN FIYATLARINDA, YARINKI FED
TOPLANTISI ONEMLI OLACAK. FED `IN ARALIK AYINDA BASLATTIGI 10 MILYAR DOLARLIK
TAHVIL ALIMLARINDA AZALTIM PROGRAMINDA BUNDAN SONRAKI SURECIN BIR KISMI BELLI
OLACAKKEN, FIYATLARDA BELLI BIR VOLATILITE VE KARARSIZLIK YASANABILIR.
GECTIGIMIZ HAFTAYA KONTRAT BAZLI BAKTIGIMIZDA HEDGE OLMAYAN FONLARIN KONTRAT
DEGISIMLERINDE SHORT POZISYONLARINI KAPATTIKLARI VE LONG TARAFINDA ARTIS
YASANDIGINI, OPSIYONLARDA ISE LONG POZISYONLARDAKI NEGATIF DEGISIM, SHORT
POZISYONLARA ORANLA DAHA AZ AZALMA GOSTERDIGINI GORMEKTEYIZ. BUNUN YANI SIRA
ALTIN FIYATLARINI DESTEKLEYEBILECEK BIR DIGER KRITER OLAN GOFO ORANLARINDA 1 VE
3 AYLIKLARIN ARTI BOLGEDE OLDUGUNU VE AYRI OLARAK ALTIN FIYATLARINI OLUMLU
YONDE DESTEKLEYEBILECEK EKSTRA BIR TALEP GOREMEMEKTEYIZ. AN ITIBARI ILE 1270,4
SEVIYESINDEN ISLEM GOREN ALTIN FIYATLARINDA YATIRIMCILARIMIZIN BU ASAMADA OLASI
GERI CEKILMELERDE 1261/1263 SEVIYELERINDEN ALISA GECMELERINI, 1257 SEVIYESI VE
ALTINI STOP LOSS SEVIYESI OLARAK BELIRLEMELERINI, 1271/1273 SEVIYELERININ ISE
HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. BUGUN ABD TARAFINDAN ACIKLANACAK OLAN
YENI KONUT SATISLARI VE DALLAS FED IMALAT ENDEKSI YAKINDAN TAKIP EDILMELIDIR.

PETROL FIYATLARI, OCAK AYININ ILK HAFTASINDAN BU YANA SURDURDUGU YUKSELEN
TRENDINI, CIN`DEN GELEN KOTU VERILER ARDINDAN TRENDINDE IVME KAYBI YASARKEN,
BUNA BAGLI OLARAK TA PETROL STOKLARININ DA ARTIS GOSTERMESI FIYATLARI OLUMSUZ
YONDE ETKILEMISTIR. CIN`IN BUYUME RAKAMLARINDA YASANAN DUSUS VE ARDINDAN URETIM
GIRDISI OLAN METALLERDE ITHALAT RAKAMLARININ DUSMESI, CIN`DE URETIM HIZI
YAVASLIYOR ALGISI YARATARAK PETROL FIYATLARINA NEGATIF YANSIDI. ARDINDAN DOW
JONES ENDEKSINDE GECTIGIMIZ HAFTADAN BU YANA YASANAN GERI CEKILMELER PETROL
FIYATLARINA DA NEGATIF YANSIMA YARATIRKEN 97,75 SEVIYELERINDEN TRENDE DUZELTME
GELDI. TEKNIKSEL OLARAK ISE EYLUL BASINDAN BU YANA 110$ FIYAT SEVIYELERINDEN
BASLAYAN DUSUS TRENDI, ARALIK AYININ SON HAFTASI TEKRAR TRENDINE 2. KEZ DEGMIS,
3. DEGMESINE DE GECTIGIMIZ HAFTA 97,75 SEVIYESI ILE 3. KEZ DEGEREK DUSEN
TRENDINI ONAYLAMISTIR. 97,75 SEVIYESINDE OLUSAN `DARK CLOUD` MM CUBUGU
FORMASYONU DIRENC BOLGESINDE GERI CEKILMELERI DESTEKLEMEKTEDIR. AN ITIBARI ILE
96,55 SEVIYESINDEN ISLEM GOREN PETROL FIYATLARINDA YATIRIMCILARIMIZIN BU
ASAMADA OLASI YUKARI YONDE TEPKIMELERDE 97,10/97,30 SEVIYELERINDEN SATIS ISLEMI
ACMALARINI, 96,20/96,00 SEVIYELERININ ISE HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI
GORUSUNDEYIZ. BUGUN ABD TARAFINDAN ACIKLANACAK OLAN YENI KONUT SATISLARI VE
DALLAS FED IMALAT ENDEKSI YAKINDAN TAKIP EDILMELIDIR.
EUR/USD PARITESINDE
GECTIGIMIZ HAFTANIN SON ISLEM GUNU SABAH SAATLERINDE ON PLANA CIKAN SATISLARIN
OGLE SAATLERINE DOGRU IVME KAZANDIGINI VE 1,3660 SEVIYELERINDEN DESTEK
BULDUGUNU GORDUK. OGLE SAATLERINDEN FITCH`DEN GELEN ACIKLAMALAR SONRASI DESTEK
BULAN PARITEDE ALMANYA`NIN KREDI NOTUNUN AAA`DA TUTULMASIYLA 1,3740
SEVIYELERININ TEST EDILDIGINI GORDUK. HAFTA ICERISINDE ACIKLANAN FRANSA,
ALMANYA VE EURO BOLGESI PMI VERILERININ BEKLENTILERI KARSILAMASI DA EURO`NUN
GUCLU SEYRINI DESTEKLERKEN EURO BOLGESI`NDEN ACIKLANAN PMI VERILERI 2,5 YILIN
EN YUKSEK SEVIYELERINE ULASIRKEN BOLGEDE BUYUMENIN HIZLANDIGIYLA ILGILI
IYIMSERLIK ARTTI.1,3745 DIRENC SEVIYELERININ KIRILAMAMASI PARITEDE SATISLARI
DESTEKLERKEN AKSAM SAATLERINDE ISLEMLERIN DAR BIR BANTTA YATAY DEVAM ETTIGINI
GOZLEMLEDIK. ABD TARAFINDA ISE SON DONEMLERDE VERILERIN BEKLENTILERI
KARSILAMASINA RAGMEN ENFLASYONUN DUSUK SEVIYELERDE SEYRETMEYE DEVAM ETMESI
BERNANKE SONRASI GOREVE GELEN YELLEN ICIN SIKINTI YARATMAKTA. HAFTAYA YATAY BIR
BASLANGIC YAPAN PARITEDE GOZLER YARIN ACIKLANAN OLAN FOMC TUTANAKLARINDA
OLACAK. ARALIK AYINDA TAHVIL ALIMLARINDA AZALTIMA GIDEN FED `DEN GELECEK
ACIKLAMALAR ONEMLI OLACAK. VERILERDE ISTIKRAR ARAYAN VE BUNU TAKIP EDEN FED BU
TOPLANTIDA IZLEYICI KALMAYI TERCIH EDEBILIR. PARITEYI TEKNIK OLARAK
INCELEDIGIMIZDE HAFTALIK PERIYOTTA UCGEN FORMASYONU ICERISINDE HAREKET ALANI
BULMAYA DEVAM EDILDIGINI VE MOMENTUMUN 100 SEVIYESINI KIRARAK SAT SINYALI
VERDIGINI GORMEKTEYIZ. AN ITIBARI ILE 1,3683 SEVIYESINDEN ISLEM GOREN EUR/USD
PARITESINDE, YATIRIMCILARIMIZIN BU ASAMADA OLASI GERI CEKILMELERDE
1,3675/1,3665 SEVIYELERINDEN ALIS ISLEMI ACMALARINI, 1,3625 SEVIYESI VE ALTINI
STOP LOSS SEVIYESI OLARAK BELIRLEMELERINI, 1,3715/1,3725 SEVIYELERININ ISE
HEDEF SEVIYELER OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. BUGUN EURO BOLGESI`NDEN ACIKLANACAK
ALMANYA IFO VERILERININ YANI SIRA ABD TARAFINDAN ACIKLANACAK YENI KONUT
SATISLARI VE DALLAS FED IMALAT ENDEKSI VERILERI VE AMB WEIDMANN KONUSMASI
YAKINDAN TAKIP EDILMELIDIR.
GBP/USD PARITESINDE HAFTANIN SON ISLEM GUNUNDE
ALICILI SEYIR SONRASI 1,6665 SEVIYELERININ TEST EDILDIGINI VE OGLE SAATLERINDE
PARITENIN SERT SATIS BASKISI ALTINDA KALDIGINI GOZLEMLEDIK. HAFTA ICERISINDE
INGILTERE TARAFINDAN ACIKLANAN ISSIZLIK ORANI VERILERININ BEKLENTILERIN USTUNDE
ACIKLANMASIYLA PARITEDE ALIMLARIN IVME KAZANDIGINI GOZLEMLEMISTIK. ABD
TARAFINDA ISE SON DONEMLERDE VERILERIN BEKLENTILERI KARSILAMASINA RAGMEN
ENFLASYONUN DUSUK SEVIYELERDE SEYRETMEYE DEVAM ETMESI BERNANKE SONRASI GOREVE
GELEN YELLEN ICIN SIKINTI YARATMAKTA. HAFTAYA YATAY BIR BASLANGIC YAPAN
PARITEDE GOZLER YARIN ACIKLANAN OLAN FOMC TUTANAKLARINDA OLACAK. ARALIK AYINDA
TAHVIL ALIMLARINDA AZALTIMA GIDEN FED `DEN GELECEK ACIKLAMALAR ONEMLI OLACAK.
VERILERDE ISTIKRAR ARAYAN VE BUNU TAKIP EDEN FED BU TOPLANTIDA IZLEYICI KALMAYI
TERCIH EDEBILIR. PARITEYI TEKNIK OLARAK INCELERSEK YUKSELEN TAKOZ FORMASYONU
ICINDE YUKARI YONDE HAREKETLERIN GIDEREK SIKISTIGI GORULMEKTE. BU OLUSUM
FORMASYON OLARAK INCELENDIGINDE, TEKNIK OLARAK, ASAGI YONDE BIR KIRILMANIN
OLMASI BEKLENIR. OLUSAN TAKOZ FORMASYONUNUN ALT DESTEGI BU HAFTA ITIBARIYLE
1,6387 SEVIYESINDE BULUNUYOR. 1,6706 FIYATI ISE FORMASYON DAHILDE DIRENC OLARAK
CALISABILECEK UST NOKTA. FORMASYON KIRILMASINI TEYIDI ICIN 1,6305 DESTEGININ
ASAGISINA GECILMESI BEKLENEBILIR. BU SEVIYENIN ASAGISINDA ISE 1,6170 FIYATI ARA
DESTEK, 1,5890 FIYATI ANA DESTEK KONUMUNDA BULUNUYOR. FORMASYON UST BOLGESINE
KADAR GORULEN DIRENCLER ISE; 1,6510 ARA DIRENC KADEMESI VE 1,6600 ANA DIRENC
NOKTASI OLARAK BULUNMAKTA. BU ASAMADA AN ITIBARIYLE 1,6508 SEVIYESINDEN ISLEM
GOREN PARITEDE, YATIRIMCILARIMIZIN OLASI GERI CEKILMELERDE 1,6485/1,6470
SEVIYELERINDEN ALIS ISLEMI ACMALARINI, 1,6445 SEVIYESI VE ALTINI STOP SEVIYESI
OLARAK BELIRLEMELERINI, 1,6535 / 1,6550 SEVIYELERININ ISE HEDEF SEVIYELER
OLABILECEGI GORUSUNDEYIZ. BUGUN ICINDE INGILTERE TARAFINDAN ACIKLANACAK VERI
BULUNMAZKEN ABD TARAFINDAN ACIKLANACAK YENI KONUT SATISLARI VE DALLAS FED
IMALAT ENDEKSI VERILERI YAKINDAN TAKIP EDILMELIDIR.
USD/JPY PARITESINDE
GECTIGIMIZ HAFTANIN SON ISLEM GUNUNDE DOLARDA YASANAN DEGER KAYBIYLA BIRLIKTE
YATAY TRENDI KIRMASININ ARDINDAN SATIS BASKISININ ON PLANA CIKTIGINI GORDUK.
JAPON NIKKEI ENDEKSINE BAKILDIGINDA HAFTANIN SON GUNUNU -1,94% EKSIDE KAPATMIS
OLMASI DA PARITE UZERINDE SATIS BASKISINA NEDEN OLDU. DOLAR / YEN PARITESINE
TEKNIK OLARAK BAKILACAK OLURSA; 1998 YILINDA GORULEN 147,80 SEVIYESINDEN SONRA
SATIS BASKISI ICINE GIREN PARITEDE 2007 YILINDA 123,00 SEVIYESINDEN ALINAN
DESTEKLE OLUSAN DUSUS TRENDI ICINDE BULUNDUGUMUZ DONEM 106,50 SEVIYESINDEN
GECIYOR. RSI GOSTERGESININ GECTIGIMIZ YILLARDA VERDIGI SINYALLERE BAKILDIGINDA
1997 SONRASI DUSUSU 1998 SONRASI SATIS BASKISI VE DEVAMINDA ANA TRENDIN ALT
TRENDINI OLUSTURAN 2002 VE 2007 YILLARINDA GORULENE 70 VE USTU SEVIYELER
YENIDEN GORULMEYE BASLANDI, BU DURUM DA ONUMUZDEKI SURECTE YUKSELIS HAREKETINDE
DUZELTME GORULEBILECEGINI GOSTERIR NITELIKTE. BELIRTMEKTE FAYDA VAR, SAYET
ONUMUZDEKI GUNLERDE 106,50 UZERINDEN FIYATLANMA BASLARSA RSI`DAN ALINAN
SINYALIN COK FAZLA BIR ONEMI KALMADAN SERT YUKSELIS BASKISI GORULEBILIR. BOYLE
BIR SENARYODA 110,50 VE 116,00 SEVIYELERI DIRENC OLARAK CALISABILECEK ANA FIYAT
KADEMELERIDIR. GERI CEKILMELERDE 101,20 VE 103,70 DESTEK ALINABILECEK MAJOR
FIYAT KADEMELERI OLARAK GORULUYOR. AN ITIBARI ILE ISLEMLERIN 102,48`DEN
GERCEKLESTIGI USDJPY PARITESINDE, YATIRIMCILARIMIZIN BU ASAMADA, OLASI
YUKSELISLERDE, 103,75-103,85 SEVIYELERINDEN SATIS POZISYONU ACMALARINI, 104,15
SEVIYESININ UZERINI STOP LOSS OLARAK BELIRLEMELERINI VE ASAGIDA 103,25-102,95
SEVIYELERININ HEDEFLENEBILECEGINI DUSUNMEKTEYIZ. BUGUN ABD TARAFINDAN
ACIKLANACAK YENI KONUT SATISLARI VE DALLAS FED IMALAT ENDEKSI VERILERI YAKINDAN
TAKIP EDILMELIDIR.
USDTRY PARITESINDE GECTIGIMIZ HAFTA YAPILAN MERKEZ
BANKASI TOPLANTISI, BURADA ALINAN KARARLAR VE BUNUN SINIRLI ETKISIYLE BIRLIKTE
MERKEZ BANKASININ YAPMIS OLDUGU DOVIZ SATIMLARIYLA VOLATILITEYI AZALTMAK ADINA
PIYASAYA MUDAHALEDE BULUNMASI VE TUM BUNLARLA BIRLIKTE USDTRY PARITESINDE
2,3438 REKORUNUN KIRILMASI GECTIGIMIZ HAFTA ICINDE DIKKAT CEKEN UNSURLARDI.
TOPLANTIDA POLITIKA FAIZI VE UST BANTTA DEGISIKLIK YAPMAYAN YALNIZCA EPS
GUNLERINDE%9 OLACAGINI BELIRTEN MERKEZ BANKASI BU KARAR SONRASINDA TL`NIN DEGER
KAYIPLARININ ARTMASI VE YUKSEK VOLATILITE UZERINE YAKLASIK OLARAK 3 MILYAR
DOLAR OLDUGU BILINEN DOVIZ SATIMI ILE PIYASAYA MUDAHALE DE BULUNMUS ANCAK BUNA
RAGMEN USDTRY PARITESINDE 2016 SEVIYELERINE KADAR GERI CEKILME
GOZLEMLEYEBILMISTIK. BUGUN ICIN ISTISNAI GUN UYGULAYACAGINI BELIRTEN MERKEZ
BANKASININ YAPTIGI MUDAHALENIN VOLATILITEYI DAHA DA ARTTIRDIGINI SOYLEMEK COK
DA YANLIS OLMAZ. BU GELISMELERLE BIRLIKTE GOZLER CARSAMBA GUNU YAPILACAK FOMC
TOPLANTISINA CEVRILMIS BULUNUYOR. AN ITIBARI ILE 2,3238 SEVIYESINDEN ISLEM
GOREN USDTRY PARITESINDE YATIRIMCILARIMIZA OLASI GERI CEKILMELERDE
2,3215-2,3220 SEVIYELERINDEN ALIMA GECMELERINI 2,3170 SEVIYESININ ALTINI STOP
LOSS OLARAK BELIRLEMELERINI VE YUKARIDA 2,3320-2,3340 SEVIYELERININ
HEDEFLENEBILECEGINI DUSUNMEKTEYIZ. BUGUN ICIN TURKIYE TARAFINDA REEL SEKTOR
GUVENI VE KAPASITE KULLANIMI TAKIP EDILECEKKEN; ABD TARAFINDA KONUT SATISLARI,
FED IMALAT ENDEKSI TAKIP EDILECEKTIR.






TUGBA OZAY
ARASTIRMA DEPARTMANI /ANALIST
INTEGRAL MENKUL DEGERLER A.S
WWW.INTEGRALMENKUL.COM.TR



* * *
U Y A R I

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.





-MATRIKS-