GECTIGIMIZ HAFTA SABAH YORUMUMUZUN BASLIGINI `BIR KITADA TATIL, BIR KITADA
SATIS SEZONU` OLARAK ATMISTIK. SU ANDA ABD DISINDA DUNYA`NIN GERI KALAN
YERLERINDEN OLUMSUZ VERILER GELMEKTE. DUN ACIKLANAN %2,2 BREZILYA BUYUMESI %2,4
ORANINDAKI BEKLENTILERIN ALTINDA KALIRKEN BIR ONCEKI CEYREGE GORE (%3,3)
GERILEMIS OLDU. BENZERI SEKILDE BU SABAH AVUSTRALYA`DA %2,3 ORANINDA ACIKLANAN
BUYUME HEM %2,6 ORANINDAKI BEKLENTININ HEM DE BIR ONCEKI CEYREGIN (YINE %2,6)
ALTINDA KALDI. BELKI BUNLARDAN DAHA ETKILI OLAN ISE CIN BASKANI XI JINPING`IN
2014 YILINDA BUYUMEYE ILISKIN KARAMSAR YORUMLARI. EYLUL AYINDA FINANCIAL
TIMES`A YAZDIGI MAKALEDE %7,5 ORANINI MINIMUM DEGER OLARAK ACIKLAYAN JINPING
GECEN SURE ZARFINDA KURESEL EKONOMIDEKI GELISMELERDEN GELECEGE DONUK OLUMSUZ
SONUCLAR CIKARMIS OLMALI.
DUN, EURO BOLGESI BORSALARINDA GUCLU SATISLAR
GOZLEMLEDIK. ALMANYA`DA DAX %1,90 FRANSA`DA CAC40 %2,65 ITALYA`DA FTSE/MIB
%1,95 VE ISPANYA`DA IBEX %1,44 ORANLARINDA DEGER KAYBETTILER. BAHSETTIGIMIZ
ULKE BORSALARINDAKI DEGERLEMELERIN YUKSEK OLABILECEGINI BU NEDENLE DE SENE
SONUNDA SATIS BASKISIYLA KARSILASABILECEKLERI BEKLENEN BIR GELISMEYDI.
BEKLENTININ GERCEKLESMEYE BASLADIGI ORTAYA CIKIYOR. BUNA PARALEL OLARAK ARALIK
AYININ ILERLEYEN GUNLERINDE EURO`DAKI DEGER KAYBININ BELIRGINLESMESINI
BEKLIYORUZ. DUN EKIM AYI ICIN ACIKLANAN URETICI FIYAT SEVIYELERI EURO
BOLGESI`NDEKI DEFLASYONIST RISKLERI YARINKI ECB TOPLANTISI ONCESINDE YENIDEN
GUNDEME TASIYACAKTIR. EUROSTAT VERILERINE GORE UFE EKIM AYINDA %1,4 ORANINDA
GERILEMIS OLDU.
YAPTIGIMIZ HESAPLAMALAR BU YIL KISA DONEM (22 GUNLUK) BETA
KATSAYISININ BORSA ISTANBUL GOSTERGE ENDEKSI BIST100 ICIN KURESEL LIDER ENDEKS
S&P500 ILE NEGATIFE DONDUGUNE ISARET EDERKEN EURO BOLGESI LIDER ENDEKSI DAX ILE
GUCLENDIGINE ISARET ETMEKTE. BOYLE BIR ORTAMDA EURO BOLGESI BORSALARINDAKI
GUCLU SATISLARIN BIST100 ENDEKSINE DOGRUDAN ETKI ETMESINI NORMAL KARSILAMAK
GEREKIYOR. ZIRA DUN BIST100 %2,49 ORANINDA GERILEYEREK 73.087 PUANDAN
KAPANDI.
KUR TARAFINDA ISE GELISMEKTE OLAN ULKE KURLARINA (`EMFX`) GELEN
SATISLAR DEVAM EDIYOR. JP MORGAN FX VOL ENDEKSI 8,52 DEGERINE YUKSELIRKEN LIRA
DA ABD DOLARI KARSISINDA 2,0418 SEVIYESINE KADAR DEGER KAYBETMIS DURUMDA. DUNYA
TICARET HACMININ ESKISI KADAR GUCLU GENISLEMEDIGI, KURESEL BUYUME SIKINTILARI
YASANAN BIR DONEMDE KURDAKI DEGER KAYBININ DIS TICARET DINAMIKLERI UZERINDEN
EKONOMIYE OLUMLU ETKILERINI BEKLEMEK MUMKUN GOZUKMUYOR. DEGER KAYBI
EGILIMINDEKI KUR, FIYAT VE FINANSAL ISTIKRAR ACISINDAN RISKLERI ARTTIRMAKTA.
ZIRA, GELEN URETIM VERILERI TURKIYE EKONOMISINDE BUYUME KOSULLARININ OLUMLU
GELISTIGINE ISARET ETMEKTE. BUNA EK OLARAK DUN ACIKLANAN VE ENERJI FIYATLARI
NEDENIYLE GERILEDIGINI DUSUNDUGUMUZ TUFE ENFLASYONUNDA DA TALEP TARAFINDAN
ENFLASYONIST SINYALLER ALMAYA DEVAM ETTIK. ENFLASYON VERILERINE ILISKIN OLARAK
IKI OLUMSUZ GORUSE SAHIBIZ (EKLI GRAFIK):
1.MANSET DEGERLERDEKI (CEKIRDEK
DAHIL) IYILESMEYE KARSILIK FIYAT DINAMIKLERINDE ENFLASYONIST BASKILAR SURMEKTE
VE MEVCUT PARA POLITIKASI, HIZINI KORUYAN / EKONOMI DONGUSUNUN ARTISTA OLDUGU
KONJONKTUR FIYAT ISTIKRARI ILE UYUMLU DEGIL. EKONOMI DONGUSUNUN BU ASAMASINDA
MERKEZ BANKALARININ DAHA SIKI POLITIKALAR UYGULAMASI BEKLENIR.

2.GERILEMEKTE OLAN MANSET VERILER (CEKIRDEK DAHIL) MERKEZ BANKASINI RAHATLAMAYA
TESVIK EDEREK PARA POLITIKASINDA YETERLI SIKILIK SEVIYESINE ULASILMASINI
ENGELLEYEBILIR.
BU SABAH ASYA BORSALARINDA YEREL DINAMIKLER NEDENIYLE PRIM
KAZANAN AVUSTRALYA VE CIN BORSALARI DISINDA SATIS BASKISI SOZ KONUSU. ABD
VADELI ISLEM KONTRATLARI DA SABAH ITIBARIYLE GUCLU DURMUYORLAR (S&P500 %+0,08
DOW %+0,09). AVUSTURYA`NIN BASKENTI VIYANA`DA DEVAM EDEN OPEC GORUSMELERI,
LIBYA`DAKI PETROL URETIM GELISMELERI NEDENIYLE ARZ MIKTARINDA AYARLANMA YAPILIP
YAPILMAYACAGI UZERINDE ODAKLANIRKEN, ABD`DE PETROL STOKLARININ AZALDIGINA
ILISKIN GELEN VERILERLE BRENT PETROL BU SABAH VARIL BASINA 112,88 DOLAR`A KADAR
YUKSELDI. BUGUN BORSA ISTANBUL`DA TEPKI ALIMLARI DISINDA OLUMLU BIR HAVADAN
BAHSETMEK MUMKUN DEGIL.
YARINKI KRITIK ECB TOPLANTISI ONCESINDE BUGUN
SABAH SAATLERINDE DOGU AVRUPA`DA BUYUME VERILERI ACIKLANIRKEN TSI 12:00`DE
EUROSTAT PARA BIRLIGI`NIN BUYUME VERISINI GUNCELLEYECEK. OGLEDEN SONRA ABD`DEN
YINE `YAYLIM ATESI` DEVAM EDECEK. TSI 15:15 ADP OZEL SEKTOR ISTIHDAM VERISI VE
TSI 17:00`DE KONUT VE HIZMET SEKTORUNE (ISM) ILISKIN VERILER BULUNUYOR. BUNLARA
EK OLARAK TSI 21:00`DE FED`IN EKONOMIK DURUMU OLCTUGU `BEJ KITAP` DA KAMUOYU
ILE PAYLASILACAK VE KRITIK ARALIK AYI TOPLANTISI ONCESI OLDUKCA ONEMLI BILGILER
BARINDIRACAK.
`YAYLIM ATESI`NDEN KORUNMAK ICIN EN AZINDAN ATES GUCU
AZALANA KADAR SIPER ALMAK FAYDALI OLABILIR…
TEKNIK SEVIYELER ICIN SEANS
BASINDA YAYINLADIGIMIZ BULTENIMIZE BASVURABILIRSINIZ: HTTP://WWW.ZIRAATYATIRIM.COM.TR/SUBPAGE.ASP?PID=ARASTIRMA&SPID=2


BORA TAMER YILMAZ
ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.

* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.



-MATRIKS-