Ak yatırım, Ford Otosan için 82,00 TL hedef fiyatla 'Nötr'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirme şu şekilde:
"Ford Otosan’ın 2Ç20 net karı yıllık bazda %32 düşüş ile 280
milyon TL olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi 265 milyon TL, AK
Yatırım tahmini ise 293 milyon TL seviyesindeydi. Şirket’in
operasyonel performansının bizim beklentimizin üzerinde gelmesine
rağmen net karda pozitif sürpriz olmamasının sebebi tahminlerimizin
üzerinde gerçekleşen finansman giderleri oldu. 2Ç20 FAVÖK %20 düşüş
ile 630 milyon TL olarak gerçekleşirken, bu rakam hem bizim hem de
piyasa beklentisinin %12 üzerinde oluştu. Daha güçlü operasyonel
performans sunulmasını maliyet tarafında alınan önlemlerin ve yüksek
marjlı orta ticari araç payının toplam satışlardaki payının artmasının
sağladığını düşünüyoruz. Şirket 2020 yılına dair beklentilerinde yurt
içi pazarda son dönemde görülen güçlü talebi göz önünde bulundurarak
iyileştirme yaptı. Buna göre 670-720 bin araçlık iç pazar beklentisine
dayanarak (daha önce 520-570 bin) yurt içinde 80-90 bin araç satmayı
hedefleyen Ford Otosan (önceki 55-65 bin), ihracat pazarlarındaki
daralmaya ba lı olarak daha önce 225-235 bin araç hedefini 230-240
bin aralığında korumuş oldu. Sonuç olarak Şirket 2020 yılında 310-330
bin aralığında toplam satış yapmayı planlıyor (AK beklentisi 299 bin).
Şirket’in 2Ç20 sonuçlarını genel hatları ile olumlu olarak
değerlendiriyoruz. Ayrıca, beklentilerdeki yukarı revizyonun hisse
performansını olumlu yönde etkileyebileceğini öngörüyoruz. Ford Otosan
için şimdilik 82.00 TL/hisse olan hedef fiyatımızı ve Nötr
tavsiyemizi koruyoruz."


https://www.akyatirim.com.tr/apps/PDFViewer.ashx?PDF=/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5189


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey