Ak Yatırım, Soda Sanayi için 5,95 TL hedef fiyat ile 'NÖTR'
tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Soda Sanayi’nin 3Ç17 için açıkladığı 139 milyon TL net kar piyasa
ortalama tahmini olan 127 milyon TL net kar ve bizim beklentimiz olan
123 milyon TL net karın üzerindedir. Sapma beklentilerin üzerinde
gerçekleşen operasyonel performanstan kaynaklanmıştır. Şirketin
3Ç’deki 571 milyon TL satış geliri beklentilerin %2 üzerinde gelirken
150 milyon TL’lik FAVÖK rakamı tahminleri %8 aşmıştır. Buna göre
şirketin 3Ç FAVÖK marjı tahminleri aşarak %26,3 olarak gerçekleşmiştir
(piyasa ortalaması: %25,1, AK: %24,6). Soda Sanayi’nin 1Ç17’de %29
gibi oldukça yüksek seviyeye çıkan FAVÖK marjı 2Ç’de %26’ya
gerilemişti biz 3Ç’de bu trendin değişeceğini öngörmemiştik. Yine de
bu çeyrekte kaydedilen %26,3’lük marj seviyesinin 4 çeyrek sonra ilk
kez yıllık bazda karlılıkta gerilemeye işaret ettiğini görmekteyiz.
Diğer yandan, 9A17’deki kümülatif %27,1’lik FAVÖK marjı yıllık bazda
1,6 puanlık artışa ve şirket için dokuz aylık bazda bir rekora işaret
etmektedir. Bununla birlikte, 3Ç17 gerçekleşmeleri sonrası ileri dönük
ortalama FAVÖK marjı tahminleri için bir yukarı potansiyel
öngörmüyoruz (2017T: %28, 2018T:%27). Yorum: Soda Sanayi hisselerinin
getirisinin son 3 ayda endeksin %11 gerisinde kalmış olduğunu dikkate
alarak, şirketin beklentileri aşan 3Ç performansının piyasada olumlu
bir tepki yaratabileceğini düşünüyoruz. Uzun vadede ise, hissenin
mevcut değerlemesini pahalı bulmamakla birlikte, sektörde artan
rekabet ve soda külü fiyatlarında süregelen baskı paralelinde Soda
Sanayi için temkinli görüşümüzü koruyoruz. 5,95 TL’lik 12 aylık hedef
fiyatla Soda Sanayi hisseleri için “Nötr” getiri beklentimiz
bulunmaktadır."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=2544

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey