Ak Yatırım, Şişe Cam için tavsiyesinin 6,90 TL hedef fiyat
ile 'NÖTR' olduğunu belirtti.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Şişe Cam 3Ç18'de yıllık 6 kattan fazla artışla 998 milyon TL net
kar açıkladı bu rakam piyasa ortalama tahmini olan 890 milyon TL ve
bizim tahminimiz olan 854 milyon TL net karın üzerindedir. Net kar
performansını destekleyen faktörler şunlardır: i) 3Ç cirosu olan 4,3
milyar TL tahminleri %5 aşmıştır ii) FAVÖK rakamı %23,4 marj ile 1,0
milyar TL'ye ulaşarak tahminlerin üzerine çıkmıştır (piyasa ortalama:
946 milyon TL ve %22,9 marj, AK: 957 milyon TL ve %23,3 marj) iii) net
diğer, finansal ve yatırım faaliyetlerinden gelirler 853 milyon TL ile
beklentimizi aşmıştır (1Y18'de 659 milyon TL). Yorum: Şişe Cam'ın 3Ç18
performansını olumlu karşılıyoruz. Doğalgaz fiyatlarındaki zamlar
sonrası artan maliyet baskılarına rağmen şirketin FAVÖK marjını
artırabilmesi (1Y18'deki %21,7'den sonra 3Ç18'de %23,8) önemli bir
gelişmedir. 4Ç daha zorlu bir çeyrek olarak ön plana çıkacaktır, ancak
şirketin maliyet baskılarını yönetebilme becerisi bu anlamda cesaret
vericidir. Bununla birlikte Şişe Cam'ın halka açık iştiraklerindeki
paylarının değerine göre primi mevcut durumda %22 seviyelerindedir, bu
rakam 2018 ortalaması olan %26 ve 2 yıllık ortalama olan %35 ile
karşılaştırılabilir. Piyasanın yakından takip ettiği cam ev eşyası
segmentinde ise FAVÖK marjı 4Ç15'den beri en yüksek gerçekleşmeyle
%15'e ulaşmıştır - segmentin 2 yıl önce çok gerileyen karlılığı Şişe
Cam hissesine yönelik algıyı bozmuştu, bu bağlamda devam eden
toparlanma olumlu karşılanabilir. Mevcut durumda Şişe Cam için 6.90 TL
12 aylık hedef fiyatla "Nötr" getiri beklentimiz
bulunmaktadır."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181030_Gunluk_Bulten/119f22d6-49af-4dc0-a7c5-fc3c15f62357.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey