Deniz Yatırım, Ford Otosan için hedef fiyatını 77,60, tavsiyesini
'AL' olarak korudu
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda, Tüpraş için 'AL' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"1Ç19 sonuçları ile ilgili kısa yorum
Ford Otosan’ın operasyonel karlılığı öngörülerin üzerinde
oluşurken, TRY478 mln net kar, +%11 y/y, bizim ve piyasa beklentileri
ile uyumlu gerçekleşti. Net karın tahminlerin üzerinde gelmesine
hesaplamalarımızın üzerinde oluşan finasal giderler neden oldu. Diğer
taraftan, yurt içi tarafta fiyatlamaların bizim tahminimizin üzerine
oluştuğunu, bunun da FAVÖK marjının bizim hesaplamamıza göre daha
yüksek gelmesini sağladığını görüyoruz. Dolayısı ile sonuçların hisse
üzerinde olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz. Daha uzun vadeli hisse
performansının ihracat hacimlerine bağlı olacağını düşünüyoruz. Ford
Otosan için olumlu görüşümüzü TRY77.60/hisse hedef fiyat ve AL
tavsiyesi ile koruyoruz.
Tofaş’ın net karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre artan
operasyonel performansa rağmen kur farkı giderlerindeki yükselişe
bağlı olarak TRY325 mln ile yatay kaldı. Şirket’in cirosu hem bizim
hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Burada yurt içi
satışlardaki fiyatlamada Tofaş’ın beklentilerden daha başarılı bir
politika izlediğini görüyoruz. Marjlar da bu sayede tahminlerin
üzerinde oluştu ve düşen satış hacmine ve ciroya rağmen FAVÖK %18
artış ile TRY609 mln’a ulaştı. Bu rakam bizim beklentimizin %24,
konsensusun ise %19 üzerindedir. Şirket aynı zamanda yılın ilk
çeyreğinde Egea/Tipo modelinin satış performansı ve vergi
indirimlerindeki sürenin uzatılmasını göz önünde bulundurarak 2019
için yurt içi satış hedefini yukarı revize etti. Sonuçların hisse
üzerinde olumlu tepki yapmasını bekliyoruz. Tofaş için olumlu
görüşümüzü TRY23.24/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile koruyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_30.04.2019.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey