Deniz Yatırım, Garanti Bankası için 12,59 TL hedef fiyat ile
'AL' önerisini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti Bankası’nın karı serbest karşılığa rağmen beklentilerin
üzerinde
Garanti Bankası 2Ç17’de konsolide olmayan finansallarında 1,554
mln TL net kar açıkladı. Kar rakamı gerek geçen yılın aynı dönemine
gerekse de bir önceki döneme göre hemen hemen aynı kalırken, tek
seferlik kalemleri ayıkladıktan sonra geçtiğimiz yılın aynı dönemine
göre %40 kar artışı yakalamıştır. Dönemsel özsermaye karlılığı ise
%16.7 olarak gerçekleşmiştir. İlk yarı karı 3,080 mln TL ile tek
seferlik kalemler ayıklandıktan sonra geçen yılın aynı dönemine göre
yaklaşık %50 oranında artış göstermiştir (raporlanan %19 yıllık artış).
Garanti Bankası 220 mln TL serbest karşılık ayırmış olmasına
rağmen (biz 100 mln TL serbest karşılık ayrılabileceğini bekliyorduk)
gerek 1,482 mln TL’lik piyasa beklentisinin gerekse de bizim 1,448
milyon TL’lik tahminimizin üzerinde bir kar açıkladı.
Bu dönemin öne çıkan artıları net takibe dönüşüm oranının sadece
30 baz puan seviyesinde kalmış olması, komisyon gelirlerinin yıllık
bazda %14 artış göstermesi, faaliyet giderlerinin artış hızının yıllık
%8’e gerilemiş olması ve sermaye yeterlilik oranlarının oldukça önemli
artış yakalamış olması sıralanabilir. Olumsuz tarafta ise döviz
mevduatlarındaki hızlı artışa bağlı olarak net faiz marjının bir
önceki döneme göre 35 baz puan kadar daralmış olması söylenebilir.
Güçlü finansal performansı ve beklentileri aşan kar rakamına
piyasa tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Garanti Bankası için
AL olan önerimizi ve 12.59 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz.
Bankanın güçlü sermayesinin ve toplam karşılıklarının oldukça yüksek
bir seviyede olmasının en önemli artıları olarak değerlendiriyoruz.
Bunun yanısıra yılın ikinci yarısında kar momentumunun diğer bankalara
kıyasla daha iyi olabileceğini düşünüyoruz. Bu olumlu yanlarına rağmen
hissenin rakiplerine kıyasla yeteri kadar F/DD primi ile işlem
görmediğini düşünüyor ve AL olan önerimizi koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey