Halk Yatırım, Halk GYO için 1,40 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Net kar beklentimizin altında. Halk GYO, yılın üçüncü çeyreğinde
beklentimiz olan 14,1 milyon TL’nin %13 altında yıllık bazda %47,8
artışla 12,3 milyon TL net kar açıkladı. Net karın beklentilerimizin
altında kalmasında, beklentilerimizin altında kalan ciro ve
operasyonel karlılık etkili oldu.
Daha düşük operasyonel giderler marjları destekledi. Şirketin
yılın üçüncü çeyreğinde faaliyet giderlerini geçen yılın aynı dönemine
göre kontrol altına aldığını ve beklentimizin altında 3,4 mn TL
faaliyet gideri kaydederek, beklentimizin %13,5 altında ve geçen yılın
üçüncü çeyreği ile aynı 12,3 mn TL FAVÖK açıkladığını görüyoruz. Daha
düşük operasyonel giderlerin de etkisiyle 3Ç16’da %64,9 olan FAVÖK
marjı 3Ç17’de %67,4’e yükseldi.
‘Halk GYO için 1,40 TL hedef fiyat ile “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Halk GYO’nun uzun vadeli büyüme potansiyelinin yüksek olduğunu
düşüyor inşaatına başlanan İFM projesinin tamamlanarak faaliyete
geçmesi ile birlikte 2020 yılında kira gelirlerinin 230,3 milyon TL’ye
ulaşacağını ve uzun vadeli yatırım için iyi bir fırsat sunduğunu
düşünüyoruz. 2017 yılında Salıpazarı ve Caddebostan binalarında
yenileme çalışmaları devam ettiğinden, 2017 yılında portföyündeki bu
iki varlığından kira geliri yaratılmasını beklemiyoruz. Ancak, 2017
yılının son çeyreğinde kira geliri elde edeceğini varsaydığımız Halk
Ofis Şekerpınar projesinin kira gelirlerine katkısı olabileceğini
düşünüyoruz. Şirketin devam eden projelerinden Sancaktepe’de bulunan
Bizimtepe Aydos ve Erzurum Şehristan konut projelerinin teslimlerine
ise 2018 yılında başlanacak olmasını ve satış gelirlerine 216,4 milyon
TL’lik katkı sağlamasını bekliyoruz. Halk GYO hisseleri için 12 aylık
hedef fiyatımız 1,40 TL seviyesinde olup “AL” tavsiyemizi
sürdürüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey