Halk Yatırım, Tofaş için hedef fiyatını 31,04 TL'den 23,70 TL'ye,
tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
analizi şu şekilde:
"Beklentilerin altında kalan net kar rakamı. Tofaş, yılın son
çeyreğinde, ortalama piyasa beklentisi olan 342,0 milyon TL’nin %4,5,
bizim beklentimiz olan 354,7 milyon TL’nin ise %7,9 altında olarak
çeyreklik %5 artış, yıllık bazda ise %23 azalışla 326,5 milyon TL net
kar açıkladı. Beklentilerin üzerinde açıklanan operasyonel karlılığa
karşılık, beklentilerimizin altında gerçekleşen net kârda
beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen net kur farkı gideri etkili
oldu.
Tavsiyemizi TUT’a çekiyoruz. Son çeyrek finansal sonuçlarının
hisse performansı üzerinde etkisinin, operasyonel karlılığın
beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşmesine karşılık net kar
rakamının beklentilerin altında kalması, 2019 beklentilerinin oldukça
zayıf bir yıla işaret etmesi ve son 3 günde BIST 100 Endeksi’ne
kıyasla %4,4 relatif olarak daha iyi performans göstermesi nedeniyle
‘negatif’ olacağını düşünüyoruz. Sonuçların ardından, makroekonomik
tahminlerimizde yaptığımız değişiklik ve risksiz faiz oranını
%17,5’ten %16,0’a indirmemize karşılık satış ve FAVÖK
varsayımlarımızda yaptığımız aşağı yönlü revizyonlar nedeniyl,e Tofaş
için 12-aylık hedef fiyatımızı 31,04 TL’den 23,70 TL’ye tavsiyemizi
ise ‘AL’dan ‘TUT’a indiriyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey