HSBC, TAV ve Pegasus hedef fiyatını yükseltirken, THY için
hedef fiyatını korudu.
HSBC'nin ( http://www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda
şu değerlendirme yapıldı:
"2016 trafik verilerinin ardından, 2017’de toparlanma beklentimiz sürüyor.
Ancak zayıf turizm ve TL’deki değer kaybı nedeniyle toparlanmanın sınırlı
olmasını bekliyoruz. Kısıtlı büyüme karşısında maliyet tasarrufu ve
kapasite sınırlamalarının 2017’de havayolları açısından daha ön plana
geçecek unsurlar olacağını düşünüyoruz.
Sektörde maliyet tasarrufu bakımından daha fazla hareket alanı olduğunu
düşündüğümüz Türk Hava Yolları, cazip değerleme rasyolarını da dikkate
alarak, önerdiğimiz hisse olmayı sürdürüyor. THY için 6.1 TL hedef
fiyatımızı ve Al tavsiyemizi koruyoruz.
2016’da da görüldüğü üzere Pegasus’un düşük fiyatlama ve iç hatların daha
yüksek payı sayesinde yolcu trafiği açısından bu yıl da görece daha yüksek
bir büyüme vaadettiğini düşünüyoruz. Pegasus için de bu yıl marj ve
karlılıkta toparlanma yılı olmasını bekliyor, maliyet tasarrufları ve
değerleme rasyoları açısından daha az cazip bulduğumuz için Tut tavsiyemizi
sürdürüyoruz. Pegasus için yeni hedef fiyatımız 16 TL (eski hedef: 13.80).
TAV Havalimanları yurtdışında büyüyen yolcu trafiği ve Türkiye’de de
döviz bazında sabit fiyatlama (yolcu gelirleri) sayesinde havayollarına
kıyasla daha korunaklı bir iş modeli sunuyor. TAV için de 2017’de
toparlanma bekliyor, İstanbul Atatürk Havalimanı’ndaki kontratın normalden
daha kısa sürede sona ermesi ihtimaline karşılık yeni havalimanı
projelerinin portföye dahil edilmesi gerekliliğine inanıyoruz. TAV için de
Tut tavsiyemizi sürdürüyor, hedef fiyatımızı 14 TL’den 16.3 TL’ye
yükseltiyoruz."

http://www.hsbc.com.tr/HSBCYatirim/Arastirma/research/pdf/sector/Turkish_Aviation_Jan17.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey