InvestAZ Yatırım'ın Erdemir için hedef fiyatın 12,63 TL.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Hedef Fiyat 12.63

Pandemide Ayakta Kalan Ciro

Şirket 582 mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Son
çeyrekte faaliyet gelirleri 1.238 mn TL olurken, FAVÖK 1.638 mn TL
olmuştur. Net satışlar ise 8.153 mn TL olarak geçen yılın aynı
dönemine göre %27.07 artış göstermiştir. Net dönem karı aynı dönemin
geçen yıl verisine göre % 25.77 azalış gösterirken, brüt karda % 21.17
artış oldu. FAVÖK'te ise % 28.07 artış yaşanırken, esas faaliyet
gelirleri % 23.43 artış gösterdi.
Şirketin finansallarında karlılık rasyoları brüt kar marjı %17.0,
esas faaliyet karı marjı %15.0, FAVÖK marjı %20.0, net kar marjı %7.0
olarak hesaplandı. Brüt kar marjı aynı döneme göre azalış
gösterdi,(%18.0) bir önceki çeyreğe göre ise artışta olduğu görüldü.
Operasyonel kar marjı ise geçen seneye göre azalış gösterdi(%16.0),
bir önceki çeyreğe göre ise artıştaydı. FAVÖK marjı %20.0 olarak
gerçekleşti, geçen yılın aynı dönemdeki rakamlarına göre
görüldü(%20.0), bir önceki çeyreğe göre ise artış gerçekleşti.(%18.0)
Net kar marjının güncel rakamlara göre %7.0 olduğu gözlemlendi. Aynı
çeyrekteki rakamlara göre azalıştaydı(%12.0), bir önceki çeyreğe
oranla azalış görüldü (%8.0).

Finansal Özet

Küresel çelik talebinde daralmaya bağlı olarak çelik fiyatlarında
2020 yılının sonunda ve devamında düşüş beklenmektedir. Küresel
ölçekte talebin daraldığı koronavirüs sonrası dönemde Erdemir’in, 2020
yılının ilk 8 ayında satışlarını artırmış olması pozitif anlamda en
öne çıkan gelişmelerden biri. Çelik fiyatlarında uzun süredir var olan
düşüş eğiliminin 2021 yılının sonrasında da devam edeceği beklentisi
ise firmanın düşmeye başlayan operasyonel karlılığında ve net kar
marjında baskı yaratmaya devam edecektir. Temettü verimliliği ve
devamlılığı yüksek olan şirketin geçmiş yıllar karından dağıtacağı
temettü oranının da genel kurulda oylanmayı beklemesi pozitif
katalizör olarak hisse fiyatına yansımaktadır.


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey